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金评天下,即便管理层给银行发证券牌照,光添马甲难现航母级投行

日期:06-29 21:09 来源:互联网 编辑 : 小狐 阅读人数:104

金融投资报评论员 刘柯端午节期间,有说层将给银行发放券商牌照,很多人憧憬这是中国金融混业经营的升级版,是引导储蓄资金进入资本市场的举措,是中国金融业走向大金控的必然。这些都有可能,但大金控是必须走的路

金评天下,即便管理层给银行发证券牌照,光添马甲难现航母级投行(图1)

金融投资报评论员 刘柯

端午节期间,有说层将给银行发放券商牌照,很多人憧憬这是中国金融混业经营的升级版,是引导储蓄资金进入资本市场的举措,是中国金融业走向大金控的必然。这些都有可能,但大金控是必须走的路,却并非为了刺激A股。

为什么说大金控是必须走的路?随着中国金融业改革开放步伐的加快,各金融领域逐步开放,国际金融巨头会参与各个领域的竞争,很多单纯依靠存贷业务的国内银行将越来越难以生存。

从国际化视野看,但凡国际大行都有投行色彩,如美国最大的银行摩根大通其实就是一家投资银行,投行、零售金融服务、银行卡业务、商业银行、财产及证券服务和资产等构成了摩根大通的主业。

但是,中国的银行大多数还是依赖存贷差业务,工商银行2019年利息收入高达1万亿以上,比8551亿元主营收入还要高,存贷差收入几乎占了中国银行业利润的70%以上。而在层提出银行要让利给实体企业的背景下,中国银行业不得不走大金融之路。

有意思的是,很多金融控股集团其实早就有自己的证券公司,如大金融雏形已成的平安集团、光大集团和中信集团等。当然,这些金控集团各自的侧重不同,平安集团旗下保险业务最强,光大集团各个业务比较均衡,中信集团的证券业务最强。

但是是不是这些大金控集团活得都很滋润?或者说它们之间的业务往来运作得都很得心应手?

我们可以看看平安集团,最强的是保险业务,后来整合了原深圳发展银行成立了平安银行,原来预想的是将保险客户资源平移到银行和证券板块,实现协同效应,但平安证券的发展并不见得有多亮眼。而各个业务均衡的光大集团,反而是各板块也都不出众。

从现实的角度看,如果真的要给银行发放券商牌照,受益的或许是国有大行,但也仅仅是把业务牌照收齐而已。要知道,几家国有大行从定位看是严防风险的,要想这些国有大行大张旗鼓搞证券业务,可能性大吗?要知道证券业务在A股历来是“看天吃饭”的业务,业绩波动剧烈,风控要求更严格。

从业务层面看,这几家国有大行要想引导储蓄资金进入资本市场,直接通过自己的理财子公司即可实现,如果发放证券牌照,也不过是给理财子公司一个名正言顺搞证券业务的牌照而已,不用再找基金公司“外包”而且安全性可以自己把控。

很多人认为,中国金融业大力发展混业经营就一定能激活A股,这不一定,周一很多银行股高开后全线走低就是明证。即便层给银行发证券牌照,也可能是为了让大金控名正言顺而已,也就是所谓的全牌照金融集团,但在业务上要想转变,还需要各家银行自己努力。

当然,从全球金融业的发展趋势看,中国银行业老是躺在存贷差上躺赚不是长久之计,这也是层从另一个侧面推动中国大金融改革的一个方向。不过,要想中国银行业就此由奢入俭却很难,A股市场在短期内也不会得到太大的眷顾,毕竟这里不是中国金融业的主阵地。

本文相关词条概念解析:

业务

业务(拼音:yèwù,英文:Business),汉语词语,指本行业、本职的事务;专业工作。“业务”更白话一些来说,就是各行业中需要处理的事务,但通常偏向指销售的事务,因为任何公司单位最终仍然是以销售产品、销售服务、销售技术等等为主。“业务”最终的目的是“售出产品,换取利润”。所以通常会把业务员等于销售员,也就是这个原因,业务就是进行或处理商业上相关的活动。业务也是渠道就是指产家与销点之间关系是通过渠道之间建立起来的。而业务员在这中间起了重大的作用。业务员的工作直接影响到产家、销点、消费者这三者之间的关系。

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