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非银,1+3实施细则出台,进一步规范保险资产管理产品业务发展,王一峰

日期:09-15 12:51 来源:互联网 编辑 : 小狐 阅读人数:406

事件:为了贯彻落实“资管新规”进一步规范保险资产产品业务发展,继2020年3月25日《保险资产产品暂行办法》发布后,配套三项实施细则于9月11日正式发布,分别为《组合类保险资产产品实施细则》《债权投资

事件:

为了贯彻落实“资管新规”进一步规范保险资产产品业务发展,继2020年3月25日《保险资产产品暂行办法》发布后,配套三项实施细则于9月11日正式发布,分别为《组合类保险资产产品实施细则》《债权投资计划实施细则》和《股权投资计划实施细则》

点评:

三个细则在《产品办法》的基础上,结合各类产品在交易结构、资金投向等方面的特点,对标准做了进一步细化,为保险资产产品稳步发展了制度保障,有助于引导保险资产机构提升投资能力、有助于更好服务保险资金等长期资金配置。

组合类产品的投资范围有所拓宽、集中度比例取消、货币类产品允许“摊余成本+影子定价”

对于组合类投资产品的要求,主要集中在明确登记时限和产品投资范围,细化规范了产品端的要求,加强事中事后。我们认为,此次对于组合类产品的细化规范主要目的在于规范市场投资行为,加大力度和范围,提升保险公司对于组合类投资的风险能力。

债权计划允许不超过40%的募集资金用于补充营运资金

最终发布的文件将之前《征求意见稿》中债权投资计划实际放款规模限制,从原来的20%提升到了40%,并取消了其他限制性规定。我们认为,相较于《征求意见稿》此次正式文件对于债券投资计划实际放款规模限制改动幅度较大,将会大幅提升保险公司债权投资的自由度。保险公司的投资策略相比其他投资公司较为稳健,而风险程度较低、投资回收期较短的债权投资很受保险公司青睐,此次对于债券投资放款规模的大幅放宽,将会使保险公司资金配置更加多样,降低保险公司所面临的金融风险。

股权计划拓宽投资范围,允许投资“可转换为普通股的优先股、可转换债券”

此次对于股权投资计划的改革,适当的放宽了股权投资机会的投资范围,对于股权投资风险的防控和投资行为的做出了详细的规定。我们认为,此次对于股权投资范围的放开有助于保险公司扩大投资途径,提升资金运用的灵活性。股权投资的风险相对较大,此次规则对股权投资投入比例、信息披露做出了详细的规定,有助于保险公司及时发现跟踪并潜在的投资风险。

风险提示:宏观经济增速下滑,保费收入不及预期。

本文相关词条概念解析:

保险公司

保险公司(insurancecompany)销售保险合约、提供风险保障的公司。保险公司分为两大类型——人寿保险公司、财产保险公司。参见:insurance保险公司(insurancecompany)是指经营保险业的经济组织。保险公司,是指经中国保险监督管理机构批准设立,并依法登记注册的商业保险公司,包括直接保险公司和再保险公司。保险公司是采用公司组织形式的保险人,经营保险业务。保险关系中的保险人,享有收取保险费、建立保险费基金的权利。同时,当保险事故发生时,有义务赔偿被保险人的经济损失。

标签: 保险公司 组合类 股权 债权 王一峰

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