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益客食品是由江苏益客食品集团有限公司,净利润波动,该公司拥有众多子公司

日期:01-15 13:27 来源:互联网 编辑 : 小狐 阅读人数:721

在营业收入实现逐年增长的同时,益客食品净利润却未能持续增长,并且出现较动。另外,该公司拥有众多子公司,且多次因不恰当经营而遭到行政处罚投资时报研究员 辛夷今年的“猪大哥”真是飞上了天,养猪成为首富更是

在营业收入实现逐年增长的同时,益客食品净利润却未能持续增长,并且出现较动。另外,该公司拥有众多子公司,且多次因不恰当经营而遭到行政处罚

益客食品是由江苏益客食品集团有限公司,净利润波动,该公司拥有众多子公司(图1)

投资时报研究员 辛夷

今年的“猪大哥”真是飞上了天,养猪成为首富更是刷爆朋友圈!

大家在哀怨吃不起猪肉的同时,也把目光转向鸡、鸭等禽类肉产品。与牛羊猪这类畜肉相比,鸡鸭等禽肉的蛋白质含量和营养价值不低,脂肪和碳水化合物含量也较少,因此禽类产品也越来越成为人们低脂餐饮的重要选择之一。

近日,中国大型禽类食品企业江苏益客食品集团股份有限公司(下称益客食品)正式向深圳证券交易所递交招股说明书,向创业板发起冲击。

本次IPO,该公司拟公行普通股(A股)不超过4489.796万股,拟募集资金10.6亿元,将全部用于“山东益客食品产业有限公司肉鸭屠宰线建设项目”“济宁众客食品有限公司肉鸭屠宰线建设项目”“山东众客食品产业园调熟制品建设项目”“扩建年产2万吨禽肉熟食项目”“江苏益客食品集团股份有限公司供应链数字化建设项目”及补充流动资金中。

投资时报研究员查阅益客食品招股书注意到,在2016—2018年及2019年上半年(下称报告期)该公司营业收入逐年增长,但净利润却未能实现持续增长,并且出现较动。

另外,益客食品拥有众多子公司,并且多次因不恰当经营而遭到行政处罚。而该公司员工结构中以农村户籍员工为主,并未全员缴纳社会保险。

净利润波动

益客食品是由江苏益客食品集团有限公司(下称益客有限)整体变更设立而来。2008年7月20日,田立余、管彦峰和公丽云共同出资500万元设立益客有限,该公司自成立以来主要从事禽类屠宰及加工、饲料生产及、商品代禽苗孵化及,以及熟食及调理品的生产与。

招股书数据显示,报告期内,该公司营业收入分别为 74.51亿元、75.21亿元、99.05亿元和 69.83亿元。主营业务毛利率分别为6.02%、4.39%、4.99%、5.63%。

值得注意的是,近年来该公司营业收入保持增长趋势,但净利润波动却较为明显。报告期内,益客食品分别实现净利润2.21亿元、0.88亿元、1.92亿元、1.97亿元。2017年及2018年的净利润增长率分别为-60.08%、117.39%。可以看到,在营业收入保持上升的同时,其净利润却在2017年出现严重下滑。

此外,报告期内,该公司经营活动流量净额分别为3.48亿元、1.07亿元、2.39亿元和3.23亿元,2017年及2018年的增长率分别为-69.10%、122.18%。同样在2017年出现严重下滑,显示其经营活动流量波动较为明显。

由于禽类养殖的生长周期较短,其价格随市场供需情况会相对快速地发生变动,导致产业链上下游环节皆存在一定周期性。行业的周期性和市场价格的快速变化对公司的盈利能力有重要影响。

而禽产业2016年的一轮行情景气阶段刺激了全行业产能的增加。但从2017年初开始,由于需求端并未能跟上产能的增加,这种相对过剩的产能,叠加环保力度加强和H7N9流感疫情的影响,使得禽类行情进入低谷期。

益客食品招股书显示,其鸭产品毛利率自2016年的6.33%下降至2017年的3.72%,鸡苗毛利率自2016年的38.98%大幅下降至2017年的-28.71%。

近年来,益客食品的经营规模不断扩张,但受行业波动影响,公司经营业绩也呈现一定波动。未来,该公司仍然无法避免上述情况的出现,未来经营收益仍具有不确定性,甚至可能出现亏损情况。

益客食品综合毛利率、主营业务毛利率以及分产品毛利率变动情况

益客食品是由江苏益客食品集团有限公司,净利润波动,该公司拥有众多子公司(图2)

多次遭到行政处罚

投资时报研究员注意到,益客食品股东包含益客农牧及青岛运生、宿迁久德、宿迁丰泽、云南和源、杭州毕易食、上海和君、杭州毕瑞驰、宿迁鸿著等多家有限合伙企业。

其中,益客农牧持有益客食品3.15亿股股份,占股份总数的77.90%,系益客食品控股股东。其实际控制是公司董事长兼总经理田立余,后者分别通过益客农牧、宿迁丰泽、宿迁久德及宿迁鸿著持有该公司股份,实际控制拟上市公司82.28%股份。

查阅招股书,《投资时报》研究员注意到,截至招股说明书签署日,益客食品拥有39家子公司,2家参股公司。公司规模的持续扩张增加了其上的负担,报告期内,益客食品及其子公司多次遭到行政处罚。

2017年9月,徐州市新沂地方税务局稽查局对益客食品子公司益客天冠作出《税务行政处罚决定书》对其不进行纳税申报少缴2015年度、2016年度房产税、印花税的情况进行罚款,罚款合计2.40万元;并对益客天冠应扣未扣2015年度、2016年度个人所得税情况罚款2654.66元,以上罚款共计2.67万元。

同时报告期内,益客食品及其子公司共计受到环保行政处罚85.26万元。

其中,益客食品因水污染问题共计受到20万元罚款的行政处罚;子公司临沂众客在2016年就受到四次处罚,罚款共计9.60万元;子公司徐州益客因《速冻肉制品》加工项目未经环保部门验收即投入生产,以及配套的环保设施未经检验即投产的行为违反《水污染防治法》分别被罚款2万元、20万元;大地农业因“擅自建设”在2018年被罚款4万元;沭阳益客因“废水超标”“未建固废贮存设施”“锅炉未批先建”“水污染处理设施不正常运行”“不正常运行大气污染防治设施”等行为,在2016年及2018年共计受到22.63万元罚款处罚;众客瑞嘉亦因环保问题被处以4万元罚款;新沂众客同样因“未经环保审批擅自开工建设”被罚3万元。

另外,因2018年度未按照规定开展现场处置应急演练,临沂众客饲料受到9.90万元罚款的行政处罚。

虽然在招股书中,益客食品强调相关处罚“不属于重大违法违规情况”但如此频繁的不规范经营,且连续多年因环保及建设规范问题被罚,显示出该公司在经营上缺乏严谨性,其亦难以保证未来不再发生同样情况。

截至2019年11月30日,益客食品及子公司社会保险缴纳情况(单位:人)

益客食品是由江苏益客食品集团有限公司,净利润波动,该公司拥有众多子公司(图3)

未给全部员工缴纳社保

同时,《投资时报》研究员注意到,截至2019年11月30日,益客食品及子公司的员工总数为12813人,但只有9597名员工缴纳了养老保险,缴存比例为74.90%;而生育保险和失业保险缴存比例仅仅分别为26.00%、23.09%,均低于30%。

截至2019年11月30日,益客食品为791名员工缴纳了住房公积金。仅占员工数的6.17%。可以看出,益客食品存在例员工未缴纳社会保险和住房公积金,以及未全员缴纳社会保险的风险。

对此,益客食品解释称,部分新员工为当月入职,尚未办理完缴纳手续;而其生产一线员工以农村员工为主,该类员工流动性较强,对当期实际取得的收入更为重视,故自愿放弃缴纳社会保险。此外,农村户籍员工在公司附近拥有自有住宅或公司职工宿舍,自愿放弃缴纳住房公积金。

但是,以“自愿放弃缴纳社会保险、自愿放弃缴纳住房公积金”为由,不为员工缴纳社保的行为存在较律风险。

投资时报研究员注意到,劳动法规定,“用人单位和劳动者必须依法参加社会保险,缴纳社会保险费”该条为强制性法律规定,违反该强制性规定放弃缴纳社保的个人承诺或协议无效,用人单位还可能因少缴、不缴社保面临行政处罚。

本文相关词条概念解析:

食品

食品,指各种供人食用或者饮用的成品和原料以及按照传统既是食品又是药品的物品,但是不包括以治疗为目的的物品。食品是人类生存和发展的最基本物质,具有营养性、功能性、多样性等特点。从食品卫生立法和管理的角度,广义的食品概念还涉及到:所生产食品的原料,食品原料种植,养殖过程接触的物质和环境,食品的添加物质,所有直接或间接接触食品的包装材料,设施以及影响食品原有品质的环境。

标签: 益客 食品 禽类 招股书 宿迁

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