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股市分析,中国平安与招商银行净利润PK

日期:01-16 15:53 来源:互联网 编辑 : 小狐 阅读人数:665

招商银行(China Merchants Bank)1987年成立于深圳蛇口,是中国境内第一家完全由企业法人持股的股份制商业银行,也是国家从体制外推动银行业改革的第一家试点银行。中国平安保险集团股份有

招商银行(China Merchants Bank)1987年成立于深圳蛇口,是中国境内第一家完全由企业法人持股的股份制商业银行,也是国家从体制外推动银行业改革的第一家试点银行。

中国平安保险集团股份有限公司以下简称“中国平安”“公司”“集团”于1988年诞生于深圳蛇口,在各级政府及部门、广大客户和社会各界的支持下,成长为我国三大综合金融集团之一,在《福布斯》“全球上市公司2000强”中名列第10位,居全球保险集团第一;在美国《财富》世界500强名列第29位,蝉联中国内地混合所有制企业第一。中国平安在香港联合交易所主板及上海证券交易所两地上市。

中国平安与招商银行净利润PK

没有对比就没有伤害—两家几乎同时成立的公司发展轨迹完全不同,2014年招商银行559亿净利润,中国平安392亿净利润,然而到了2019年3季度,招商银行772亿净利润,中国平安1295亿净利润。

2005年以来招商银行与中国平安的每年净利润情况,可以看出2016年以前,招商银行以绝对优势领先,但到了2016年双方旗鼓相当,2017年中国平安超出,到了2019年中国平安净利润几乎是招商银行的2倍。

股市分析,中国平安与招商银行净利润PK(图1)

下图是各项指标的对比(中国平安/招商银行)

股市分析,中国平安与招商银行净利润PK(图2)

中国平安和招商银行的净利润走势图,从斜率上看,中国平安是向上加速模式,而招商银行斜率是平缓模式:

股市分析,中国平安与招商银行净利润PK(图3)

中国平安与招商银行净资产收益率PK

2008年以来招商银行与中国平安的净资产收益率ROE对比,招商银行的净资产收益率逐年降低,显示盈利能力在下降,而中国平安的净资产收益率逐年提高,盈利能力仍然在提高:

股市分析,中国平安与招商银行净利润PK(图4)

股市分析,中国平安与招商银行净利润PK(图5)

中国平安与招商银行总资产PK

只有2003年起的数据,可以看出这时招商银行的总资产是中国平安的3倍,一直吊打平安,直到2017年中国平安才开始超出,折线图分叉越来越大,两者差距越来越大。

股市分析,中国平安与招商银行净利润PK(图6)

股市分析,中国平安与招商银行净利润PK(图7)

中国平安与招商银行年复合增长率PK

2005年以来中国平安的净利润每年年复合增长率是32.7%,而招商银行每年年复合增长率是25.63%。

中国平安与招商银行估值PK

目前中国平安市盈率TTM为10.08倍,PB2.47倍,而招商银行市盈率TTM为10.84倍,PB1.74倍。

未来PK趋势展望

保险深度和保险密度是衡量一个国家或地区保险业发展状况非常重要的参考指标。2016年我国保险深度为4%,2017年上升0.3个百分点,但与全球6%的平均水平相比仍有较大差距。在保险密度方面,2016年全球人均保费支出为620美元,我国仅为338美元,我国保险密度与国际水平相比较仍显落后。我国民众的保险意识相对淡薄,且保险行业的专业水平以及产品多样性与国际水平相比,仍有较大差距,导致我国保险行业发展相对落后。我国保险行业的发展相对落后,但随着我国居民生活水平的不断提高,对保险意识的不断增强,我国保险行业发展潜力巨大。仅以我国社会人口老龄化分析:在我国当前社会人口年龄分布结构中,65岁以上的人口占比已经达到11%,我国老龄化趋势明显。社会人口老龄化将使我国养老金缺口增大,使民众养老面临严峻。且重大疾病发生率也会随着年龄的增大而不断提高,50岁以后重大疾病发生率开始明显上升。随着我国社会人口老龄化加深,养老以及重疾问题将会越发突出,相应的重疾险与养老险以及寿险的需求将会很大的增长空间。对于中国平安来说正处在一个黄金赛道上,依然有较大的发展空间。

我国企业的融资绝大多数以间接融资为主,中国房地产业的资金同样主要依靠银行贷款,商业银行发展与房地产业息息相关,房地产市场调控必然也会对商业银行经营带来很大。房地产市场调控从房地产业对公贷款和个人住房按揭贷款两方面为商业银行带来不良贷款反弹压力。房地产行业的下游产业链较长,涉及建筑建材、工程机械、钢铁、有色金属、家具家电等多个行业,对这些关联度较强的行业的生产和消费拉动作用较大。房地产市场调控对这些行业的信贷投放从质量和需求两方面产生不利影响:一是相关企业的收入和税后利润下降,不利于企业回笼资金,还款能力下降,信贷的质量有所降低,有可能导致银行的不良贷率上升;二是房地产调控使相关行业的工业生产和消费需求下降,导致企业贷款需求增速有所下降,减少银行信贷向这些企业的投放量,商业银行的利润空间缩小。

本文相关词条概念解析:

净利润

净利润(收益)是指在利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成,一般也称为税后利润或净收入。净利润的计算公式为:净利润=利润总额×(1-所得税率)净利润是一个企业经营的最终成果,净利润多,企业的经营效益就好;净利润少,企业的经营效益就差,它是衡量一个企业经营效益的主要指标。

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