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叶檀财经:活久见!关键时刻 A股竟然整出这事!

日期:08-23 19:42 来源:互联网 编辑 : 小狐 阅读人数:348

奇怪,太奇怪了!同样的财务造假,却出现了不同的命运。康得新,财务造假被立案调查,7月5日发布公告称因触及重大违法退市情形,公司有可能被强制退市,股票开始停牌,至今并未复牌!康得新“退市”康美药业却了!

奇怪,太奇怪了!

同样的财务造假,却出现了不同的命运。

康得新,财务造假被立案调查,7月5日发布公告称因触及重大违法退市情形,公司有可能被强制退市,股票开始停牌,至今并未复牌!

康得新“退市”康美药业却了!

8月16日以来,康美药业连拉4个涨停板,短短5个交易日,康美药业的区间涨幅达到20%以上,累计成交金额高达13.78亿!

和康得新不一样,康美药业的公告只字未提退市风险!

这到底咋回事?怎么还产生了“双标”了呢?财务造假也有鄙视链吗?背后的原因究竟是什么?

康得新触发退市标准 康美药业没有

财务造假就一定会退市?其实未必!

2018年11月16日,沪深交易所双双发布重大违法强制退市新规,新规当中白纸黑字明确规定了4种重大违法退市情形:首发上市欺诈发行、重组上市欺诈发行、年报造假规避退市、交易所认定的其他情形。

很显然,对于康得新和康美药业来说适用于第三种:年报造假规避退市!

关于年报造假退市是需要“追溯”的,也就是说把往年虚增的利润扣除掉之后,看是不是符合连续4年利润为负,如果是那就退;如果不是,那可能就不退!

好,那么我们就按照这个规定来分别看一下。

康得新:

根据的处罚决定书,康得新在2015年到2018年期间,分别虚增利润总额为23.81亿、30.89亿、39.74亿、24.77亿。

如果把这些虚增的利润扣掉的话,康得新这四年的实际净利润为负,毫无疑问,按照现在的规定,康得新已经触发了退市条款。

康美药业:

同样,根据的处罚决定书,康美药业在2016年、2017年、2018年的年报当中,分别虚增营业利润6.65亿、12.51亿、1.65亿,而康美药业在2016年到2018年期间公布的净利润分别为33.40亿、21.50亿、11.35亿。

如果把这些虚增的利润给扣除掉之后其实康美还是盈利的,这也就意味着康美药业其实并未触及退市指标。

因此,从法律规定来看,康得新扣除虚增利润之后触及了退市指标,而康美药业扣除虚增利润之后没有触及退市指标。

不过,对于康美药业来说,从2009年开始就一直不断的有媒体质疑其财务问题,那为什么不继续往前追溯呢,2016年到2018年期间扣除虚增利润之后还是盈利呢,那2016年之前呢?

关于这一点,我们专门查询了相关规定,原来对于年报造假规避退市,层做出了以2015年度为财务指标起算年度的新老划断的安排!

什么意思?这也就意味着上市公司年报造假,如果要追溯的话,只追溯的2015年。

按照退市规则来讲,康美药业确实没有达到退市的标准,但是层想让他退,其实也并不是没有办法。

要知道在4种重大违法情形当中,有一个叫做:交易所认定的其他情形,这是个“万能条款”想让康美退的话,这条就适用!

理不清 背后利益错综复杂

A股退市向来都是一个老大难的问题,背后所涉及到的利益错综复杂!

上市公司数量的多少往往都是一个地方政府的门面!

一旦有上市公司触发退市风险,当地政府都会想尽千方百计帮助企业保壳,保留上市公司的地位,比如进行补助啊,让上市公司扭亏;再比如牵线搭桥进行并购重组啊之类的。

就比如康美药业,8月19日,根据南方日报、南方+的,康美药业的负责人称公司正在加快引入国有企业、国资平台进行对接投资。

相应的我们注意到康美药业从9月19日就开始了连续涨停的模式。

除此之外,康得新与康美药业还存在两大区别,一个是股东人数,一个是证金持股。

首先来看股东人数,截止到今年一季度,康得新背后的股东户数为15.55万!而康美药业的股东户数28.38万,几乎是康得新的一倍。

对于A股市场来说,我们一直强调:“保护散户”乐视网之所以能够拖这么长时间才退市,“保护散户”就是重要的原因之一。

康得新15.55万股东,康美药业28.38万股东,孰轻孰重一目了然。

其次就是证金持股。

对于双康来说,不仅散户被闷,连某队也被闷了!

截止到今年一季度,在康得新的前10大流通股东当中,中国证券金融股份有限公司持股8792.12万,位列公司三大流通股股东。

证金公司是从2017年二季度进入公司的前十大流通股东的,此后不断的进行了加仓,要知道当时康得新的股价在20元左右。

简单的估算一下,如果以20元的成本价来算,证金公司在康得新上浮亏12亿左右。

就即使证金公司在2018年二季度和三季度进行了减仓,但是目前还持有康美药业1.49亿股!

翻阅了一下康美药业的历年财报,证金公司最早出现在康美药业的前十大流通股东是在2015年三季度,在2016年和2017年也都不断的进行了加减仓操作,最近的一次加仓是在2018年一季度,成本不太好测算。

如果我们以2015年三季度到2018年一季度的股价均值17元来计算,证金公司在康美药业上浮亏将近20亿!

最后,做投资要有所谓有所不为,对于有问题的公司,就即使连续涨停,最好也要敬而远之!

本文相关词条概念解析:

康美

康美,1959年9月26日出生,汉族,现居住于北京。当代著名油画家、学院派画家,山西朔州美协主席,北京油画学会会员。康美毕业于中央美术学院壁画系班,是著名油画家靳尚谊的学生。作品介绍:《万里长城》是作者康美绘画水平的巅峰代表作,此幅作品是康美与当代著名油画家范贯忠联手创作的《祖国万岁》其中一幅,也是首次采用红色为主题的油画作品。《万里长城》以代表中国形象的长城为主题,用由近至远的视觉效果展现出其高大、坚固、屹然耸立、坚不可摧,寓意为全国13亿人民众志成城,团结一心,中华民族江山稳固。

标签: 康美药业 康得新 证金公司 股东 康得

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