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医药这类的冷棋子,能否借中关村翻盘

日期:06-29 19:07 来源:互联网 编辑 : 小狐 阅读人数:541

文|金卫6月24日,一代首富黄光裕终于结束了近12年的牢狱生活,走出了高墙。当天,资本市场给出反应,国美系上市公司大幅上涨。6月28日,A股市场上中关村、*ST美讯纷纷发布“公司实际控制人予以假释“的

文|金卫

6月24日,一代首富黄光裕终于结束了近12年的牢狱生活,走出了高墙。当天,资本市场给出反应,国美系上市公司大幅上涨。

6月28日,A股市场上中关村、*ST美讯纷纷发布“公司实际控制人予以假释“的喜报。不过,相较于上一个交易日的涨停,29日,中关村、 *ST美讯低开低走,均收于跌停,有点见光死的味道。

黄光裕入狱十年,国美错过了黄金十年,电商取代线下店成为主渠道,国美作为昔日家电霸主,渐渐落伍于对手京东、苏宁等。但是,黄光裕在多年前收下的中关村,却有些无心插柳,成为国美系医药、大健康产业的主要平台。医药,这颗当时被黄光裕冷落的棋子,能否借中关村翻盘、实现华丽转身,也成为市场的一大悬念。

医药,曾被冷落的棋子

地理位置上的中关村,是中国最早的电脑市场,刘强东当年创业就是从中关村科贸大厦卖光盘起家。资本市场上的“中关村”则是于1999年6月注册成立,主要起于中关村科技园的兴起,由北京国资系的几大股东联合发起,1999年7月在深交所挂牌上市。

当时,中关村的主营是高新技术和产品的、等,参与中关村科技园区基础设施改造和创业软环境建设等,与医药关系着实不大,中关村在几经业务、股权变更后,迎来了国美的入局。

2006年4月,国美控股的前身北京鹏泰投资有限公司以7856万元受让了中关村控股股东北京住总集团有限公司的1012万股股份(占当时公司股本的15%)随后国美又通过收购其他多名股东股份,中关村由此纳入黄光裕控制的国美系旗下的上市公司版图当中。

医药这类的冷棋子,能否借中关村翻盘(图1)

黄光裕之所以看上中关村,主要是其房地产资质,他希望把中关村打造成国美系的房地产上市平台。不过,接手中关村之初,中关村的债务负担重,黄光裕甚至一度想退出。为了还债,他还计划卖掉中关村旗下主要的医药资产:四环医药。

中关村之所以被逼债,是因为参股公司在广东发展银行北京分行申请专项用于建设广东CDMA项目的31.2亿元贷款已逾期,中关村为贷款连带担保。最终,中关村在2007年底与负责CDMA项目扫尾工作的广东粤财投资达成协议,仅支付了1.5亿元就了结了所有担保。中关村随即宣布,撤回交易,四环医药不卖了!

这个四环医药,原属于军事医学科学院毒物药物研究所附属的实验药厂,于1999年底转入到中关村旗下。在当时,相比于房地产业务,四环制药厂体量很小。黄光裕计划把国美旗下的180亿元地产资产注入中关村,并进一步在各地拿“中关村”的名头搞。如果计划达成,那么房地产会为中关村充足的流,而医药资产也很有可能会被清理出去。

但历史却有些戏剧性,正当黄光裕布局地产板块进入中关村的计划时,他被调查了。被调查的原因之一就是涉嫌中关村的内幕交易、泄露内幕信息罪。2010年,黄光裕被判入狱,中关村没能成为国美的房地产上市平台,但却意外地种下了医药这颗种子。

原本,医药与国美家电并无业务协同性,而黄光裕进去后,中关村的发展基本属于摸着石头过河。不过,后来国美提出了一个‘大零售’和‘泛家生活’产业布局的战略,其中泛生活就包括大健康、大医药等,医药板块开始成为国美体系的一极。

2015年3月28日,中关村发布公告,拟筹资12亿加码医药产业布局,其中,大股东国美控股慷慨认购4亿元。这些资金主要用于与军科院毒物药物研究所共建药物代谢平台、盐酸苯环壬酯和盐酸纳曲酮增加新适应症项目、华素制药品牌建设等。

2018年10月,国美电器又对中关村部分股份进行要约收购,这次要约收购后,国美系持股中关村比例升至35%,进一步强化了对中关村的控制。

到目前,中关村的控股股东为国美控股集团有限公司,持股比例为27.78%,一致行动人国美电器有限公司持股比例为7.37%,为第二大股东,黄光裕为实际控制人。可见,中关村在国美的版图中占有重要位置。

医药这类的冷棋子,能否借中关村翻盘(图2)

国美的医药版图

中关村宣称,公司已形成了“生物医药”+“建材房地产”双轮驱动的发展模式。

按中关村2019年年报披露:中关村的主要业务分为生物医药、个人护理用品、养老服务业务和其他业务。从收入格局来看,除了生物医药,另一大主业为混凝土,房地产物业等板块占比相对较小。

2019年,中关村实现合并营业收入21.35亿元,较上年同期增长20.39%;实现归属于上市公司股东的净利润9522万元,较上年同期增长2.23%。

医药这类的冷棋子,能否借中关村翻盘(图3)

医药这类的冷棋子,能否借中关村翻盘(图4)

但无论是在主营收入还是利润构成上,生物医药均占据重要地位,生物医药的营收占到63%、毛利达到77%,而混凝土的毛利率不到10%。尽管中关村表示“双主业”发展,但公司业绩主要还是仰赖于生物医药,尤其是“四环医药”的经营情况。

目前,中关村大部分医药制造业务在子公司“四环医药”之下,也就是当年差点被遗弃的板块。而四环医药控股了华素制药、多多药业等知名公司,其中著名的“华素片”就是华素制药的核心产品之一,这款药由当红明星韩红代言。

2019年,四环医药继续增持多多药业股权,股权比例从51%增至69.26%,加大了对多多药业的把控力度。从中关村近年的动作来看,以“医药大健康产业”为核心,同时剥离了一些房地产相关的业务。

中关村表示,公司将继续推进“以医药为核心的大健康发展战略”积极应对外部环境变化,进一步调整、完善、创新和业务模式, 集中资源寻找可持续发展的项目和产品,加强市场网络的有效覆盖等。同时,加速培育并提升健康养老业务规模。

当年,作为闲棋冷子的医药板块,正成为中关村的核心业务板块,而医药投资的体量巨大,市场还存在大量的空间,想必这次黄光裕归来,也不会再小视医药了,在互联网二八格局的法则下,国美想借着电商超车难度非常大,但是,医药这类的冷棋子,或许能重新为黄光裕重视,成为中关村翻盘的重要。

本文相关词条概念解析:

医药

医药yīyào;medicine;medicament是预防或治疗或诊断人类和牲畜疾病的物质或制剂。药物按来源分天然药物和合成药物。医药也可预防疾病,治疗疾病,减少痛苦,增进健康,或增强机体对疾病的抵抗力或帮助诊断疾病的物质。

标签: 中关村 国美 医药 国美控股

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