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月中旬增长逾3倍,波罗的海干散货指数,预计将给相关油运公司二季度带来丰厚利润,运价结算有滞后,名单

日期:06-29 22:23 来源:互联网 编辑 : 小狐 阅读人数:398

BDI(波罗的海干散货指数)6月以来快速上涨,截至6月26日达1749点,较5月中旬增长逾3倍、达近10年以来同期最高点。6月BDI达近10年同期最高点通常来说,BDI 走势主要受4方面影响,包括:1

BDI(波罗的海干散货指数)6月以来快速上涨,截至6月26日达1749点,较5月中旬增长逾3倍、达近10年以来同期最高点。

6月BDI达近10年同期最高点

通常来说,BDI 走势主要受4方面影响,包括:

1)全球干散货(初级工业品、农产品等)贸易需求;2)主矿区发货量;3)运力松紧状况;4)运输成本影响等。

一般而言,全球工业生产带动的初级品进口需求是BDI走势的主要驱动力,因此BDI常作为反映全球经济、贸易景气度的重要指标,与全球制造业PMI、进出口贸易增速等数据走势较为一致。由于我国目前已是全球最大的工业生产国、资源品进口国,BDI也常用来反映国内生产与外贸状况。但是,主矿区矿灾、船只集中检修/更换、油价大幅波动也均有可能阶段性主导运价走势。

6月以来,BDI快速上涨,截至6月26日达1749点,较 5 月中旬增长逾3倍、达近10年以来同期最高点。

月中旬增长逾3倍,波罗的海干散货指数,预计将给相关油运公司二季度带来丰厚利润,运价结算有滞后,名单(图1)

BDI上涨主因系BCI大幅拉升

近期BDI上涨主要系BCI大幅拉升,反映了铁矿石、煤炭等工业原料供求两旺。

月中旬增长逾3倍,波罗的海干散货指数,预计将给相关油运公司二季度带来丰厚利润,运价结算有滞后,名单(图2)

华泰证券认为,近期BCI上涨的主要原因是:

1全球经济重启与政策刺激带来的需求改善。

2巴西等地矿山恢复供给,加速订单发货。

3原油价格反弹等因素综合所致。

但最关键的是国内基建强势发力背景下,建筑业周期启动,铁矿石补库存需求大幅增长,并非外需显著好转的体现。一是,海外PMI、高频经济指标反映外需和全球供应链还未明显改善,并且美国疫情反弹已经影响到经济重启节奏;二是中国出口集中箱运价指数(CCFI)仍相对低迷;三是中国进口铁矿石的单周到港量在5月底达到并维持较高水平。其实,过去国内每一轮挖机销量放量增长都带动BDI大幅攀升,即国内建筑业活动对工业原料进口贡献突出。因此反映在宏观变量中,6月可能出现基建投资带动国内进口(尤其铁矿石等)边际改善,但出口压力依然严峻。

航运股与BDI走势高度相关

BDI衡量的是全球远洋运输货运能力和国际间贸易所需要运输的初级大宗商品的数量之间的关系。由于国际间航运货船数量较为固定,货运能力弹性较小,所以BDI可以反映出全球对初级产品和原材料的供应趋势,一定程度上反映全球的经济状况。通常情况下,BDI指数上升,说明全球整体经济情况良好,国际间贸易火热。而从投资角度看,与BDI指数走势相关度最高的就是航运类股票。

2019年年初,受世界经济增长放缓、中国大宗商品进出口不及预期等因素的影响,BDI指数一直在低位运行。2月起,受中国大宗干散货进口出现回暖、国际原油价格反弹等因素,BDI指数开始震荡上涨,至8月末报2378点,约为2月低点时的4倍。而据wind数据统计,2019年2月-8月,大部分航运股的股价都出现上涨。

月中旬增长逾3倍,波罗的海干散货指数,预计将给相关油运公司二季度带来丰厚利润,运价结算有滞后,名单(图3)

而今年以来,除海峡股份受益于海南自贸港建设利好外,其他航运股股价均呈下跌态势。

月中旬增长逾3倍,波罗的海干散货指数,预计将给相关油运公司二季度带来丰厚利润,运价结算有滞后,名单(图4)

另外,钢铁、煤炭板块也与BDI指数有一定的相关性。格林大华期货金融期货首席研究员赵晓霞认为,BDI通常与大宗商品价格有正向同步性,预计后市大宗商品价格仍以震荡向上为主。A股中有些股票与大宗商品价格相关度非常高,主要集中在资源类行业,例如钢铁行业、有色金属行业、煤炭行业等,由于钢铁行业和有色金属相关股票都已积累一定的涨幅,预计此后煤炭行业也会有所表现。

本文相关词条概念解析:

干散货

干散货,各种初级产品、原材料。通常根据运输批量的大小,干散货又分为大宗散货和小宗批量散货两类。

全球

全球,拼音为[quánqiú,全世界,;泛指地球上整个人类社会和自然界。

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