中商指数网> 财经> 科创板IPO批文核发减速,23家企业嗷嗷待哺,批文到手前这些事项一定要注意

科创板IPO批文核发减速,23家企业嗷嗷待哺,批文到手前这些事项一定要注意

日期:10-09 21:48 来源:互联网 编辑 : 小狐 阅读人数:567

最近,不少科创板IPO企业有点着急了。千难万难通过了交易所审议、上市委会议,眼看着距离上市之差临门一脚,但等待的批文却迟迟没有到来。从数据上来看,近2个月来,下发批文,尤其是科创板企业的批文的时间确实

最近,不少科创板IPO企业有点着急了。千难万难通过了交易所审议、上市委会议,眼看着距离上市之差临门一脚,但等待的批文却迟迟没有到来。

从数据上来看,近2个月来,下发批文,尤其是科创板企业的批文的时间确实较刚开闸的时候减缓了,甚至比主板速度要慢很多。

综合考虑原因,可能还是为避免市场过热引起不理性行为,有意控制科创板企业的批文下发速度。

IPO批文核发减速,

多家科创板企业已等候超2月

今年年初至今各月、各板块,发审委会审核IPO企业,及核发批文情况如下所示:

科创板IPO批文核发减速,23家企业嗷嗷待哺,批文到手前这些事项一定要注意(图1)

截止到9月30日,今年共审核拟上市企业158家,核发IPO批文130家。除去科创板外,每月核发批文数量基本在10家到15家不等,过审企业数量和等待核发批文的企业数量基本保持稳定。

6月份,伴随着科创板的开闸,IPO审核批文数量剧增,但是,拟上市主板、创业板、中小板的批文核发速度基本保持了不变。进入7月之后,也许是考虑到让一级市场逐渐降温回归常态,科创板批文下发速度大大降低。

下面,我们单独把科创板的数据拎出来看。科创板各月审核企业数量及拿到批文企业数量对比如下所示:

科创板IPO批文核发减速,23家企业嗷嗷待哺,批文到手前这些事项一定要注意(图2)

可以看到,6月上会审核了31家企业就有28家企业当月拿到批文,而到了7月,12家企业上会审核,却仅5家企业拿到批文,9月份上会审核的15家企业却没有1家拿到批文,科创板批文节奏较此前有所控制。

拿到批文的公司,从审核会议日期到拿到批文日期所需时间来看,整体而言时间较长,如下所示:

科创板IPO批文核发减速,23家企业嗷嗷待哺,批文到手前这些事项一定要注意(图3)

我们从时间轴倒回来看,8月事实上仅有1家企业—即晶丰明源拿到批文,而其他过会的3家企业都没有拿到批文,这意味着这些企业从审核过会到最终拿到批文时间起码超过1个月。而7月的则更加尴尬,12家企业中,除海天瑞声取消审核外,拿到批文的仅5家公司,其他公司拿批文时间至少超过2个月。

具体看各家企业等待的时间。截至2019年9月30日,IPO审核通过但尚未核发批文发行的企业共有71家,其中2018年以前就已经通过审核但未发行的共35家,2019年过会未发行的共36家。在这36家中,科创板企业占了超过60%,共24家。除去注册被否的恒安嘉新,还有23家嗷嗷待哺等批文。

其中,安恒信息等待的时间最长,从过会到现在已经过了103天仍未拿到批文。其次,利元亨、世纪空间、昊海生科、海尔生物、赛诺医疗等企业,也都已经等待超过2个月。

科创板具体排队名单如下:

科创板IPO批文核发减速,23家企业嗷嗷待哺,批文到手前这些事项一定要注意(图4)

过会≠上市,

拿到批文前这些事项一定要注意

从以往的经历来说,从过会到下批文等待时间过长可能有几下几个原因:

一是,有意控制新股发行速度,比如近两个月以来科创板审核中体现出来明显的减速现象。

二是,可能企业本身还存在一定的问题未解决,或是公司发生了重大变动,公司内部层发生变动、公司涉案、遭遇立案调查等,具体参考会后事项的要求。譬如,早在2015年已经过会的申龙电梯,就因为刚过会发生了严重的安全事故,至今仍在排队中。

三是,企业规模较大、融资规模较大会,可能对资本市场造成抽血的效应引发股市震荡,短期内没能拿到批文。

但不管是哪一种情形,从上会到拿批文这段时间,并不代表企业可以高枕无忧。过会之后,企业需要经历会后事项、重大事项提示、封卷三个步骤。

以下,我们梳理了拟上市企业会后事项中不能忽略的细节:

1会后事项的法规依据和相关政策

对于会后事项,目前主要依据这些个法律法规和政策进行:

在2002年2月3日发布的《关于加强对通过发审会的拟发行证券的公司会后事项的》证监发行字【2002】15号

2003年发布的股票发行审核标准备忘录第5号(新修订)。

中国证券委员会发行审核委员会办法2017年修正

以及《发行问答—在审首发企业中介机构被行政处罚、更换等的处理》《发行问答—落实首发承诺及老股转让规定》等。

2哪些情况下要重新提交发审会审核?

1根据《关于已通过发审会拟发行证券的公司会后事项及封卷工作的操作规程》只有全部满足17个条件的,才不用再提交发审会审核。但是,如果其中一个条件不能满足,则视情况判断是否重新提交。

这17个条件为:

1、注册会计师出具了无保留意见的审计报告。

2、主承销商出具的专项说明和发行人律师出具的法律意见书中没有影响公司发行新股的情形出现。

3、公司无重大违法违规行为。

4、公司的财务状况正常,报表项目无异常变化。

5、公司没有发生重大资产置换、股权、债务重组等公司架构变化的情形。

6、公司的主营业务没有发生变更。

7、公司的层及核心技术人员稳定,没有出现对公司的经营有重大影响的人员变化。

8、公司没有发生未履行法定程序的关联交易,且没有发生未在申报的招股说明书中披露的重大关联交易。

9、经办公司业务的主承销商、会计师和律师未受到有关部门的处罚,或未发生更换。

10、公司的盈利状况与盈利预测(如有)趋势基本相符。

11、公司及其董事长、总经理、主要股东没有发生重大的诉讼、仲裁和股权纠纷,也不存在影响公司发行新股的潜在纠纷。

12、没有发生大股东占用公司资金和侵害小股东利益的情形。

13、没有发生影响公司持续发展的法律、政策、市场等方面的重大变化。

14、公司的业务、资产、人员、机构、财务的独立性没有发生变化。

15、公司主要财产、股权没有出现限制性障碍。

16、上市公司不存在违反信息披露要求的事项。

17、公司不存在其他影响发行上市和投资者判断的重大事项。

2根据2016年发布的《发行问答—在审首发企业中介机构被行政处罚、更换等的处理》通过发审会后中介机构出现行政处罚、更换情形需要重新审核的情形:

a.除发行人和保荐机构各自主动终止保荐协议的情形外,新保荐机构应当重新履行完整的保荐工作程序,对原保荐机构辅导情况进行复核确认,重新出具保荐文件,如更换后的保荐机构认为其新出具的文件与原保荐机构出具的文件内容存在重大差异的,需重新上发审会。

b.更换保荐代表人、律师事务所、会计师事务所或签字律师、会计师的,更换后的机构或个人需要重新进行尽职调查并出具专业意见,保荐机构应进行复核。如保荐机构认为新出具的文件与原机构或个人出具的文件内容有重大差异的,需重新上发审会。

c.审核过程中,保荐机构、律师事务所、会计师事务所或相关保荐代表人、签字律师、签字会计师被行政处罚、采取措施的,保荐机构及所涉中介机构均应就其出具的专业意见进行复核并出具复核意见,但相关机构或人员在被立案调查阶段已经进行过复核工作的除外。如复核后不存在影响发行人本次发行上市的重大事项的,则继续安排后续审核工作;已通过发审会的,可不重新上发审会。

3其他情形需要重新提交审核的情形:

a. 已通过发审会的发行人如提出增加募集资金需求量或增加新股发行数量的,属于《股票发行审核标准备忘录第5号》规定的影响发行上市及投资者判断的重大事项,需重新提交发审会审核。

b. 已通过发审会的发行人变更老股转让方案的,属于《股票发行审核标准备忘录第5号》规定的影响发行上市及投资者判断的重大事项,需重新提交发审会审核。

需要注意的是,上述两条均为重大事项,在《发行问答—落实首发承诺及老股转让规定》中,做出了规定。

c.拟发行公司如果最近一年实现的净利润低于上一年的净利润或盈利预测数(如有)或净资产收益率未达公司承诺的收益率,由发行部决定是否重新提交发审会讨论。

此外,拟发行公司若出现下列2种不符合发行上市条件的情况,中国对发行人的本次发行申请作出不予核准的决定,无需提交发审会审核:

a.申请增发的上市公司申报时前三年加权平均净资产收益率低于6%同时公司本次发行前最近三年加权平均净资产收益率低于6%且本次发行前最近一年净资产收益率低于前一年净资产收益率。

本文相关词条概念解析:

批文

批文是一个汉语词汇,意思是批复的文件,也指批示的文字。

延伸 · 推荐

周末综述|央行“降息”了!LPR新机制出炉 证监会核发2家企业IPO批文

央行改革完善贷款市场报价利率(LPR)形成机制;就《公开募集证券投资基金侧袋机制指引》对外公开征求意见;首批券商大集合改造批文下发。核发2家企业IPO批文。沪深:本周外围欧美股市遭重挫,A股探底回升不...

标签: 批文 发审会 证监会 牛牛研究中心 科创板

网友评论

叔叔的地下
叔叔的地下
我给大家讲个故事,房子都很好看,鼓励大家去新城区买房
2019-10-15 09:25 83
pxzgq
pxzgq
还是只是短暂的工作调整呢
2019-10-11 06:10 84
狐狸未成精
狐狸未成精
证监会本周没有发布IPO批文,这是否意味着IPO将放缓或是暂停?
2019-10-15 10:54 81
haolong518
haolong518
这就是我前面所谓的涨价去库存
2019-10-07 14:12 49
xiaomengl
xiaomengl
是真正的强盗,按股分红这些人能富的这么快吗
2019-10-15 03:50 98
wtc2000
wtc2000
我简要给大家说说思路,不对的地方请多批评指正
2019-10-14 13:24 26
琥珀设计—
琥珀设计—
中国人保A股上市将会对国庆节后的行情产生怎样的影响?
2019-10-15 02:55 63
猪猪头1234
猪猪头1234
省会就是榜样,放在之前它的房地产销售额度远远不如绿地、恒大、万科这些老牌房企
2019-10-15 05:09 35
eastsh
eastsh
煤炭、钢铁这些好办,直接限产能,关停不合格小厂矿就行
2019-10-16 18:00 97
千江有水千
千江有水千
现在碧桂园肯定是春江水暖鸭先知,提前知道了苗头
2019-10-09 01:48 81
qihuic 
qihuic 
现在的股市有多少是谋发展的
2019-10-13 02:36 8
东江河下
东江河下
如何看待新年伊始两家公司获得监管层的IPO批文呢?
2019-10-08 12:05 27
森度设计2
森度设计2
所以想出了这个涨价去库存的办法
2019-10-11 07:15 44
大金中央
大金中央
大大说“房子是用来住的,不是用来炒的”
2019-10-08 20:29 77
闲人一个11
闲人一个11
IPO发审会下周暂停,A股大盘会大幅反弹吗?你怎么看?
2019-10-08 16:56 34
nicoleyyy
nicoleyyy
很多股民说是为了发人保做的人造牛也在理,所以此轮依然看十月谈牛市概率不大,只算是震荡行情为主
2019-10-08 07:44 90
圆咕隆冬的
圆咕隆冬的
后来怎么办,后来新的领导上任,大手笔,搬
2019-10-15 10:23 10

相关阅读

网站地图

为全球用户24小时提供全面及时的中文资讯

声明:本站不提供任何视听上传、存储服务,所有内容均来自正规视频站点所提供的公开引用资源,如有侵权信息请联系我们删除