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【每周纵览】衍生品:标的震荡下跌,波动率有所下降

日期:11-27 20:43 来源:互联网 编辑 : 小狐 阅读人数:251

投资要点50ETF期权市场1本周期权成交量P/C上升,持仓量P/C下降。截至本周五 ,50ETF下跌1.20%,50ETF期权日均成交量为311.57万张,较上周上升80.63万张;其中,认购期权日均

投资要点

【每周纵览】衍生品:标的震荡下跌,波动率有所下降(图1)

50ETF期权市场

1本周期权成交量P/C上升,持仓量P/C下降。截至本周五 ,50ETF下跌1.20%,50ETF期权日均成交量为311.57万张,较上周上升80.63万张;其中,认购期权日均成交量上升41.67万张,认沽期权日均成交量上升38.96万张。截至2019.11.22,持仓量为496.52万张,较上周上升38.84万张;其中,认购期权持仓量上升28.88万张,认沽期权持仓量上升9.96万张。成交量的P/C比例为0.910,较上周上升0.098;持仓量的P/C比例为0.753,较上周下降0.046。

2截至本周五,50ETF的20日年化波动率为11.00%,40日年化波动率为11.27%,60日年化波动率为12.22%,120日年化波动率为14.40%。20日年化波动率较上周有所下降。

3本周VIX指数和SKEW指数均有所下降。当月、下月、季月的波动率曲线均呈“Smile”形态,下季月波动率曲线呈上升形态。截至本周五,VIX指数为14.62,较上周下降0.92。此外,SKEW指数为100.80,较上周下降0.58。

图 1:VIX指数与50ETF走势

【每周纵览】衍生品:标的震荡下跌,波动率有所下降(图2)

图 2:SKEW指数与50ETF走势

【每周纵览】衍生品:标的震荡下跌,波动率有所下降(图3)

股指期货市场

截至2019年11月22日。

各IF合约升贴水率分别为

-0.27%、-0.32%、-0.54%、-0.96%。

IH合约升贴水率分别为

-0.19%、-0.22%、-0.34%、-0.71%。

IC合约升贴水率分别为

-1.04%、-1.85%、-3.37%、-5.43%。

表 1:合约升贴水数据

本文相关词条概念解析:

期权

期权又称为选择权,是一种衍生性金融工具。是指买方向卖方支付期权费(指权利金)后拥有的在未来一段时间内(指美式期权)或未来某一特定日期(指欧式期权)以事先规定好的价格(指履约价格)向卖方购买或出售一定数量的特定商品的权利,但不负有必须买进或卖出的义务(即期权买方拥有选择是否行使买入或卖出的权利,而期权卖方都必须无条件服从买方的选择并履行成交时的允诺)。

标签: 华泰证券 波动率 期权 持仓量 水率

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