11月26日上市的新股浙商银行出现首日破发的走势。当日，该股以4.95元开盘，较发行价高开1分钱，创出本轮新股发行改革以来最低开盘涨幅纪录。开盘不到5秒钟内，合计12万手的单子砸到4.93元，宣告浙商银行破发，随后卖盘继续涌出，最低跌至4.88元。两分钟后抄底资金开始涌入，该股被迅速拉升至5.45元，并触发临时停牌。当天该股以4.97元报收，全天仅涨了0.03元，涨幅0.61%。

如果说浙商银行首日破发只是象征性的，那么次日也即昨天就是实实在在的破发了。开盘4.81元，低于4.94元发行价，全天最高价4.91元，收盘4.74元，低于发行价0.20元。该股全天都在发行价之下运行。这也意味着首日没有卖出股票的中签者，全部处于亏损状态。

浙商银行上市首日破发，对于A股市场来说这是一件大事。毕竟A股市场极少出现新股上市首日破发现象。上一次新股上市首日破发还要追溯到2012年10月11日，当天上市的新股海欣食品，开盘即破发，下跌0.34%，收盘下跌8.28%。因此，浙商银行是2012年以后，7年来首只上市即破发的新股。实际上，自2014年新股发行制度改革以来，新股上市首日从未出现过破发，而本次浙商银行的破发将创造历史，成为新股发行制度改革以后首只上市首日破发的新股。

但尽管如此，浙商银行上市首日破发并不令人意外。毕竟在此之前，A股市场已经出现了一批破发新股，包括久日新材上市次日破发。可以说，近期的市场，破发的阴云笼罩，在这种背景下，浙商银行作为银行股，同时又是大盘股的发行及上市原本就不被市场看好，包括浙商银行的发行遭到投资者的弃购。因此，尽管浙商银行新股上市首日破发具有一定的象征意义，但其首日破发也在投资者的意料之中。

浙商银行上市首日破发，对于A股市场来说这是一件好事，它宣告了A股市场投资者打新“中签必赚”时代的终结，这是一件具有里程碑性意义的事情。毕竟在“中签必赚”的时代里，由于打新中签者必赚，甚至炒新必赚，因此投资者盲目打新，疯狂炒新，不仅投资者的这种行为毫无理性可言，而且也极大地加剧了新股的投资风险，并且还引发了一级市场新股发行的不理性，带来了新股的“三高”发行，甚至将一大堆的垃圾股也都引到股市里来了。因为新股根本就不愁发行，所以一些企业哪怕就是造假，也要挤进IPO的队伍中来，只要能够在发审环节蒙混过关，他们就不愁新股发行不出去。因此，投资者盲目打新带给市场的危险是巨大的。

而新股上市首日破发，这就意味着投资者打新中签也赚不到钱甚至还要亏钱了，如此一来，投资者就不能不慎重对待打新这件事情。毕竟资金是逐利的。投资者之前之所以盲目打新，是因为打新中签了可以赚钱，管它垃圾股还是优质股，管它上市后有多少风险，会不会破发，那都不是打新者所要考虑的事情。如今，打新中签还要亏损，情况就不一样了，那将影响自己的切身利益，毕竟谁也不愿意拿自己的资金去打水漂。而投资者理性打新的结果自然有利于新股发行走向理性，这是除了发行人之外的市场参与各方所都期待的事情，此举有利于新股市场走向健康发展的轨道。

不仅如此，从长远的角度来考虑，A股市场还可以向香港股市学习，引入卖空机制，在新股上市首日允许投资者卖空。如此一来，那些垃圾公司以及高价发行股票的公司自然就要面临着更加严峻的市场考验了。这必将加剧这类公司在新股上市首日破发，对于新股发行走向理性具有积极的推动作用。

本文相关词条概念解析：

破发

破发有多重含义，网球专用术语，又称作“破发球局”，英文叫“servicebreak”,是指面对对手的发球局，取得一局比赛的胜利，一般破发是网球比赛制胜的关键之一。“被破发”又称作“被破发球局”，是指在自己的发球局输给对手。