中商指数网> 财经> 不让票子变“毛” 这是央行最珍贵的承诺

不让票子变“毛” 这是央行最珍贵的承诺

日期:12-04 09:18 来源:互联网 编辑 : 小狐 阅读人数:63

每经评论员 杜恒峰易纲这句话,道出了贯穿于中央银行几百年历史中的金科玉律:货币价值稳定,是央行权威的根基。中央银行最初从英格兰诞生,是为了方便政府筹措资金,央行发行的货币本质上也是央行对货币持有人的负

每经评论员 杜恒峰

易纲这句话,道出了贯穿于中央银行几百年历史中的金科玉律:货币价值稳定,是央行权威的根基。中央银行最初从英格兰诞生,是为了方便政府筹措资金,央行发行的货币本质上也是央行对货币持有人的负债。在金银本位制的年代,公众可以随时将手中的货币兑换为贵金属,央行需要用储备的贵金属兑付债务。到了信用货币时代,虽然央行不再有兑付贵金属的义务,但流通在外的货币仍然以央行负债的形式,明确记载于央行的资产负债表上,代表了央行对于国内外所有货币持有人的承诺,而债权价值不缩水是维持这份承诺的基本要求。

币值稳定,直接体现为物价稳定,任何通货膨胀都是货币现象,为此几乎所有央行都设定了具体的物价目标,以确保货币发行量符合经济的实际需求。为了促进经济扩张,无论是发达国家还是发展中国家,物价增长目标普遍在2%及以上,但这和保持币值稳定形成冲突,为此央行需要设定政策利率影响金融市场,让货币持有者获得不低于物价涨幅的无风险回报。

但这种状况,在2008年金融危机后被颠覆,零利率甚至负利率、量化宽松等非常规货币政策成了“常规”在欧洲一些国家,民众存款不但收不到利息,反而还要向银行支付“保管费”银行发放的按揭贷款不但不收利息反而还要定期减记借款者的本金。泛滥的流动性,不仅没有带来经济的复苏,反而推高了资产泡沫,欧洲一些国家的国债价格最高已飙升至面值的近2倍。

现在尚可用低利率刺激全社会负债规模增加,进而带动经济复苏,如果再度发生经济危机,各家央行还有什么政策工具可用?

正如易纲在今年9月及上述文章中提及的:未来几年,还能够继续保持正常货币政策的主要经济体,将成为全球经济的亮点和市场所羡慕的地方。

评判和衡量货币政策,根本上是要看是否有利于最广大人民群众的利益。保持正的利率,保持正常的、向上倾斜的收益率曲线,总体上有利于为经济主体正向激励,符合中国人储蓄有息的传统文化,有利于适度储蓄,有利于经济社会的可持续发展。

在全球降息的大背景下,中国央行并未跟随大幅降息,而主要是动用定向降准,推出民营企业债券融资支持工具,研究创设民营企业股权融资支持工具,畅通利率传导机制,实现对实体经济的“精准滴灌”即便最近MLF、LPR有所下降,也仅仅只有5个基点的调整,远低于过去基准利率一次25个基点的调降幅度。全球对比来看,中国的利率仍维持相对较高的位置,政策空间充足。

经济长期增长的根本动力并不在于货币供应量,而在于技术进步和经济结构调整。而不让票子变“毛”才能坚守好货币政策保护最广大人民群众福祉的初心使命。可以说,这是央行最珍贵的承诺。

本文相关词条概念解析:

货币

货币本质上是一种所有者与市场关于交换权的契约,根本上是所有者相互之间的约定。吾以吾之所有予市场,换吾之所需,货币就是这一过程的约定,它反映的是个体与社会的经济协作关系。货币的契约本质决定货币可以有不同的表现形式,如一般等价物,贵金属货币,纸币,电子货币等。它可以用作交易媒介、储藏价值和记帐单位。实物货币是专门在物资与服务交换中充当等价物的特殊商品,是人们的商品价值观的物质附属物和符号附属物。既包括流通货币,尤其是合法的通货,也包括各种储蓄存款,在现代经济领域,货币的领域只有很小的部分以实体通货方式显示,即实际应用的纸币或硬币,大部分交易都使用支票或电子货币。货币区是指流通并使用某一种单一的货币的国家或地区。不同的货币区之间在互相兑换货币时,需要引入汇率的概念。在现代经济中,货币起着根本性的作用。在宏观经济学中,货币不仅是指现金,而且是现金加上一部分形式的资产。

延伸 · 推荐

不让票子变“毛”:易纲道出货币“民生属性”

金融观察货币政策的目标,不仅是刺激经济发展,更要保持稳定,不能损害普通民众的经济利益,不能以贫富加剧为代价。中国行长易纲近日在《求是》杂志撰文称,要坚守币值稳定目标,实施稳健货币政策。文章介绍了货币政...

标签: 央行 易纲 货币 货币政策 利率

网友评论

相关阅读

网站地图

为全球用户24小时提供全面及时的中文资讯

声明:本站不提供任何视听上传、存储服务,所有内容均来自正规视频站点所提供的公开引用资源,如有侵权信息请联系我们删除