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多家房企高溢价抢地,多家房企债券利率已经在2字头,长三角区域土地市场热度最为凸显,房企不仅最近债券发行暴涨

日期:05-28 23:28 来源:互联网 编辑 : 小狐 阅读人数:415

继4月创近几年单月新高后,5月房企境内债券融资继续井喷,与此同时,房企美元债也于5月“破冰”在放缓的压力下,房企融资力度进一步加大。与此同时,房企拿地热情不减,重点城市土地市场延续了4月的火热成交,多

继4月创近几年单月新高后,5月房企境内债券融资继续井喷,与此同时,房企美元债也于5月“破冰”在放缓的压力下,房企融资力度进一步加大。

与此同时,房企拿地热情不减,重点城市土地市场延续了4月的火热成交,多家房企高溢价抢地。重点城市土地周溢价率创年内新高,其中,长三角区域土地市场热度最为凸显。

境内债券融资井喷

继4月创近几年单月新高后,5月房企境内债券融资继续井喷。

证券时报记者梳理了房企近期发债的情况:

5月28日,上交所公告显示,融创已于27日发行33亿元公司债券,票面利率为5.60%。

5月27日,旭辉宣布成功发行31.2亿元公司债,利率最低3.8%;金科股份公告发行17亿元公司债,品种一票面利率5%,品种二的票面利率为5.6%;万科总计25亿元公司债在深交所上市,票面年利率分别为2.56%和3.45%。

中原地产研究中心统计数据显示,截止2020年5月27日,房企融资中的债券发行井喷,年内已经高达3076亿,而2019年全年只有5800亿。在疫情影响下,4月单月房企债券融资就高达971亿,刷新了最近几年的单月记录。5月房企债券发行继续在高位运行。整体看,年内债券融资同比上涨已经接近25%。

“房企不仅最近债券发行暴涨,定价利率也持续下调。”中原地产首席分析师张大伟说,多家房企债券利率已经在2字头。

对于近期房企境内债券融资井喷的原因,张大伟认为,海外资本市场的动荡基本封死了内地房企海外融资的可能性,同时,房企放缓,资金压力加大,最近在增加一切融资手段,加大融资力度。

5月房企美元债“破冰”

受疫情影响,境外资本市场波动较大,近一段时间,房企境外融资基本暂停。

据克而瑞研究中心统计,3月12日-5月5日,被监测的95家典型房企无美元债发行,房企美元债发行“断档”超过50天,2020年4月是自2017年房企海外发债潮以来美元债首次出现单月零发行的情况。

多家房企高溢价抢地,多家房企债券利率已经在2字头,长三角区域土地市场热度最为凸显,房企不仅最近债券发行暴涨(图1)

4月27日,时代中国公告称,拟发行2亿美元优先票据,票面利率6%,并将于5月6日在港交所上市发行。克而瑞研究中心认为,这标志着中资美元债的重新启动,实现破冰。截至5月25日,正荣、碧桂园以及力高集团也陆续成功发行了境外美元债,房企重启了美元债进行融资,这四家房企美元债发债总额达到10.94亿美元。

5月20日,碧桂园公告发行5.44亿美元优先票据,票面利率5.40%;同日,力高集团公告称,公司连同附属公司担保人与瑞信及巴黎银行就票据发行2023年到期的1.5亿美元13.0%优先票据订立购买协议;5月21日,正荣地产公告称,2亿美元2024年到期的优先票据将于5月22日在香港上市及买卖,年息8.35%。

克而瑞研究中心指出,从融资成本来看,相对于房企历史同年限或同规模等可比美元债,碧桂园及正荣有稍许下降,其中碧桂园本次发行的美元债相较于2019年的3月发行的5.5亿美元的5年期美元债利率下降1.1个百分点,而力高集团则相较于其计划替换的2020年11.0%票据成本高出了2个百分点。整体来看,由于龙头房企在偿债能力方面体现出优势,目前在经济短期流动性宽松下,龙头房企融资成本相较于中小房企成本更优,较以往的降幅更大。

除了端回款下降带来的压力,近两年的境外债偿债高峰的到来,也是房企融资压力加大的重要因素。

克而瑞研究中心统计,根据95家房企的美元债到期情况来看,2019年全年到期额约达1700亿元,2020年房企的境外债到期额仍持续高位,2020年上半年到期约1020亿元,下半年虽稍有下降但仍在高位约有937亿元;2021年上半年房企到期境外债达到近几年的第二高峰,到期额有1782亿元,高过2019年的全年到期额。

重点城市土地周度溢价率创新高

近期,重点城市土地市场延续4月的火热成交,多家房企高溢价抢地。

其中,仅5月27日一天,碧桂园就在三个城市拿下三宗商住用地,有两宗溢价率超100%。

根据媒体公开报道信息,5月27日,经过228轮竞价,碧桂园以6.59亿元竞得江苏省南通市一宗商住地块,楼面价10285元/平方米,溢价率51.93%。

同日,经过846轮竞价,碧桂园以6.55亿元竞得江苏省盐城市一宗商住用地,楼面价3776元/平方米,溢价率高达125%。此外,经过近七个小时、1148轮竞价,碧桂园以2.48亿元竞得山东省烟台市一宗商住用地,楼面价3417元/平方米,溢价率高达118.78%。

4月以来土地市场的热度在5月中旬上升特别明显。据克而瑞研究中心统计,5月11-5月17日,重点城市土地周度溢价率已经升至26%,创下今年以来的新高,较4月第一周溢价率12%已经翻番。其中,一、二线城市溢价率均高达27%,三四线城市稍逊色,但也高达24%。另外,溢价率超过30%的地块成交幅数高达36块,环比增加33%,也突破今年以来的新高,土地市场热度高涨;周内合肥、宁波、绍兴溢价率达30%的土地均为4幅,长三角区域土地市场热度最为凸显。

多家房企高溢价抢地,多家房企债券利率已经在2字头,长三角区域土地市场热度最为凸显,房企不仅最近债券发行暴涨(图2)

那么,哪些房企拿高热地块较多?

根据克而瑞研究中心统计,从就高热度地块(溢价率超过30%、最高限价、成交总价在10亿元以上三个条件符合其一的土地)的竞得企业来看,金地竞得地块最多,高达10幅,其次是恒大,竞得9幅,万科、新城、旭辉、建发、中海、中南、首开、龙湖、融创等房企落子也较频繁,竞得高热地块幅数均超过或等于5幅。

多家房企高溢价抢地,多家房企债券利率已经在2字头,长三角区域土地市场热度最为凸显,房企不仅最近债券发行暴涨(图3)

而从房企拿地区域来看,克而瑞研究中心指出,大多数房企仍在积极扩张版图,投资的重点依然集中在长三角、京津和粤港澳三大区域,其中以长三角布局最为积极。

本文相关词条概念解析:

溢价

溢价乃指所支付的实际金额超过证券或股票的名目价值或面值。而在基金上,则专指封闭型基金市场的买卖价高于基金单位净资产的价值。我们通常说一支股票有溢价,是指在减掉各种手续费等费用之后还有钱。我们说一支股票有多少的溢价空间,是指离我们判断这支股票的目标价格和股票票面价格之间的价差。溢价是指交易价格超过证券票面价格,只要超过了就叫做溢价。溢价空间是指交易价格超过证券票面价格的多少。风险溢价又叫风险报酬,风险报酬是投资者因冒风险进行投资而要求的,超过无风险报酬的额外报酬。

标签: 房企 碧桂园 债券 溢价率 力高集团

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