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周末名家论市,提防冲高后的回落

日期:06-06 22:06 来源:互联网 编辑 : 小狐 阅读人数:477

A股以2800点为震荡中枢长期震荡,和美股再次走强大涨形成鲜明对比,资深分析家石建军认为,3000点附近的阻力带近期要想有效冲破非常困难,投资者要特别提防下周指数冲高后快速回落的可能性。本文还带来其他

A股以2800点为震荡中枢长期震荡,和美股再次走强大涨形成鲜明对比,资深分析家石建军认为,3000点附近的阻力带近期要想有效冲破非常困难,投资者要特别提防下周指数冲高后快速回落的可能性。

本文还带来其他六位股市元老的一周观点供参考。

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石建军:喜中有忧,提防冲高后的回落

贺宛男:中概股回归为什么港股笑A股哭

应健中:指数站岗放哨个股热炒不断

黄湘源:注册制下的并购重组值得期待

桂浩明:市场为什么视T+0为利好

皮海洲:家族企业亟需培养“人”

文兴:五菱汽车股价暴涨背后

石建军:喜中有忧,提防冲高后的回落

本周大盘是一根跳空走高的中阳线,成交量也比前期有所放大。仅从周线的量价关系看,量增价涨,显然对多方有利。但综合研究了A股与美股两个主要市场的走势,我却得出了喜中有忧的看法。

首先来看美股。

投资者还记得否?在上个月分析美股走势时,我曾经讲过,虽然纳斯达克指数率先向上封闭了3月份指数大跌时的跳空缺口,但道琼斯指数的25226的下跳缺口还在。美股本轮低点18213开始的反弹,目标显然是要去封闭周线上的这个空方缺口的。在这个缺口被封闭之前,美股还不具备走大C浪的氛围。

从其后的实际走势看,最近三周,道琼斯指数的上涨明显强于纳斯达克指数。道指是主攻,纳指是被动往上带。毕竟纳指前期的回升已经够猛的了。

既然道指补缺口的任务如今也已经完成,那么,其后美股就很可能会进入震荡市。以完成技术理论中的复合型大B浪反弹的过程,同时也为其后的大C浪的下跌积蓄能量。

为什么我始终认为美股已经进入十年大牛市之后的震荡大调整的过程?基本面上的因素大家都看到了,我这里就只从技术分析的角度来解释吧。

按照我的分析理论,道指29568开始的是大A浪的调整。由18213低点起来的,是一个大B浪的反弹。由于美股投资者多年来的多头情结犹在,所以这个大B浪会以一波三折的复杂形态来完成,直到消耗掉多方的做多能量和信心为止。

因此,未来几个月,道指很可能会在23000-27000的主要范围内进行区间震荡。直到最终向下运行与其基本面相适应的大C浪的走势。

虽然我的这些预判仅仅是技术层面的沙盘推演,但月线上自2018年初以来就一直存在的指标多重背离,就已经可以为上述判断做注脚了。更何况,这个推演在客观上是符合美国未来几年的基本面的状况的。

谈完了美股,再来A股。

自去年的波段高点3288点以来,A股一直运行在一个斜率不大但是下倾的中期下降通道中。这个中期下降通道的高低落差大致为400点。随着时间的推移,未来两个月,这个下降通道的波动区间大致在2600-3000点之间。

如果没有非常重磅的强力资金的干预,显然,目前2930点的指数,其继续向上的反弹空间是相当有限的。从这个意义上来讲,3000点上方,无疑是一个时期内非常重要的阻力带。

我们注意到,自2646点展开反弹波段以来,上证指数在2800点附近徘徊的时间最多。显然,这就是因为2800点作为一段时间来的震荡中枢在起作用。

由于今年国内外市场的客观性,我判断,大盘要想在几个月内摆脱这个中期下降通道的束缚还为时过早。所以,我仍然认为,3000点附近的阻力带近期要想有效冲破非常困难。我上周文章谈到六月份可能只是一条带上影线的月线,要提防七月份的调整,就是建立在上述研究的基础上的。

就短期看,下周A股继续向上试探的可能性仍然存在。但其后要提防冲高回调的走势出现。尤其是,周线上的2861点的跳空缺口,在震荡市道中,恐怕是没有可以存在的理由的。所以,投资者要特别提防下周指数冲高后快速回落的可能性。

贺宛男:中概股回归为什么港股笑A股哭

中概股回港上市刷屏!

京东火速赴港!

确定以123港元/股,发行 1.71亿股,募资27亿美元之后,京东也正式通过港交所聆讯,并发布招股书。预计本次京东上市可募集资金30亿美元,公开招股期为6月8日至11日,有望在6月18日挂牌交易,而这一天正是京东一年一度的促销活动“618”购物节开始日。

拼多多也紧跟而来。称,拼多多已向港交所提交赴港二次上市材料,预计6月底通过聆讯,7月中上旬正式挂牌交易。

4月20日,58同城宣布私有化;4月27日,聚美优品正式从纽交所退市。种种迹象表明,“回归”或将成为今年中概股的主流行动。预计将有包括新浪、百度、携程等在内的多家在美上市的中概股有望赴港二次上市。

在优质中概股回港上市的刺激下,恒生指数已连涨两周,本周涨幅更达7.88%(1808点)

其实,市场对中概股回归并不陌生,2015年前后就发生过一次浩浩荡荡的中概股回国潮。

SEC公开信息显示,从2015年至2016年第一季度,有36家中概股先后收到私有化要约。在这波浪潮中,分众传媒(002027)三六零(601360)如家、药明康德(603259)迈瑞医疗(300760)当当、(002624)等一批互联网企业,先后从美股私有化,大多回归A股。部分个股,如暴风影音在拆除了VIE架构回到创业板后,更创造了40天内36个涨停板的记录。

2013年分众传媒从美国退市,在一众财团的帮助下完成私有化,当时市值为26.46亿美元(约180亿元)PE不到5倍。2015年9月,分众传媒借壳七喜控股回A上市,交易对价逾400亿元。之后顶着“海归”的殊荣,市值一度飙升至2700亿元。

可上市5年,年盈利从最高60亿元减至18.75亿元,今年一季度更仅3788万元,市值也仅800亿出头。倒是趁着股价拉升,其4名境外股东累计减持49次,合计减持13.25亿股,套额高达151.95亿元。分众传媒因此被称为“减持王”

2016年3月,私有化,市值约93亿美元,2018年2月借壳江南嘉捷更名三六零,开盘市值高达4442亿,超过600亿美金,成为中国A股市值最高的科技公司。目前呢,市值跌至1200多亿,砍去70%!

同样,巨人网络私有化市值30亿美元(约200亿)而2017年2月借壳世纪游轮,股价一飞冲天,市值最高居然达1530亿元,而今呢?躺在300多亿起不来啦。

还有,迈瑞医疗,2016年3月私有化市值33亿美元,2018年10月IPO发行价就达48.8元,市值593亿元(86亿美元)而今,更已冲至3300亿元!

,私有化市值9亿美元,而今605亿元。

澜起科技,私有化市值6.93亿美元,而今1039亿元。

更有那暴风集团,在美国混不下去了,回到国内,市值最高竟飙升至400亿元,如今濒临退市,市值才7亿元,实控人冯鑫锒铛入狱,6万多股东欲哭无泪!

几乎所有的中概股回归A股,大股东和利益相关者均赚得钵满盂满,小股民大多含 泪 被 坑。而在香港上市的中概股恰恰相反。

即以阿里巴巴为例,2019年11月,阿里以176港元/股的价格在港发股上市,此后的一个半月,阿里巴巴美股股价不断刷新历史新高,其港股股价也较招股价涨逾29%,给市场信心带来积极影响。此后,尽管恒生指数从29000点跌至24800点,下跌15%,阿里股价仍在200元上下,买进阿里的投资者大多赚了钱。

为什么同是中概股回归,A股和港股表现迥异?除了A股投机性强,爱炒作之外,一个重要原因是,A股多为借壳上市或美股退市后IPO上市,港股却是保留原上市地的二次上市。

借壳上市,灰条重重,极易滋生内幕交易。美股退市后在A股IPO上市,虽然透明度较高,但仍然迎合A股的投机炒作氛围,最典型的便是暴风集团。

而二次上市,股价必须参照一次上市地的价格。即以为例,其发行价定为123港元,按照每1股美股可转换25股港股,汇率1美元=7.75港元计算,折成美股为397美元,即比同日(美国)405美元折价98%,而其美股市盈率为16.3倍,相对合理。

同样,目前阿里巴巴港股股价203.69港元,按1股美股拆8股港股计算,港股价格折算后为210美元,也与218美元的纽交所股价基本接近。

在笔者看来,这兴许是京东、百度、拼多多等头部企业情愿发行价低一点,也要选择港股市场作为第二上市地的重要原因。大凡头部企业,欢迎的是价值投资,理性投资,是不愿意被恶意炒作,一会儿上天、一会儿入地,反反复复折腾不已的!

目前创业板上市公司已达800多家,科创板也有100多家,可是,国内最优秀的一批互联网公司,都没有在A股上市。这不能不说是中国资本市场的悲哀,也是A股长期低迷的重要原因。

如果说之前制度上还有不少障碍,如今,包括同股不同权,VIE架构,直至未盈利企业等,都可以在A股上市,A股已经彻底向新经济放开怀抱。可你敞开怀抱,人家就是不来,要不来的就是一些中不溜就的,难道不值得A的者深思吗?

应健中:指数站岗放哨个股热炒不断

当下的A股市场仍是一个存量震荡市。说存量,也就是每日沪深两市的日交易量维持在六七千亿元的水准,资金每天在打一枪换一个地方,天天在制造新的热点;说震荡,也就是上不去也下不来,上证指数围绕着年线还会纠缠一段时间,今年春节之后至今形成的大箱体区间近期很难突破。因此,轻指数重个股是主要特征,操作上跟着热点、跟着主力炒个股,是不错的选择。

本周具有指标意义的信号是,上证指数向上触碰了被市场技术派当作牛熊分界线的年线。至本周收盘,年线的位置在2919点,并且年线的趋势开始缓缓地调头上行。

就市场的大趋势而言,年线是一个很重要的观察指标,跃上年线就意味着市场开始产生良性循环的财富效应。在多头市场中,只有在上方远离年线三、五百点,才意味着有大回调的压力;在空头市场中,道理也一样。如今上证指数才刚刚碰触年线,这意味着指数现在还处于安全区域,今年下半年的行情还有得做。

此次上证指数触碰年线的理由似乎与T+0的传说有关。不过,笔者认为这只是一个借口而已,因为近期A股不可能实行T+0交收机制的。要说T+0,现在的债券市场实行的就是T+0,可转债炒得如此热火朝天,实际上与T+0关系也不大,因为去年可转债还没实行T+0时,可转债也炒得热火,只是实行了T+0后,炒得更火爆了。

上证指数能跃上年线,还是跟银行股、券商股、地产股等一大批大盘蓝筹股炒高有关。有道是:轮流转。很长一段时间来,大盘权重股群体基本上都在坐冷板凳,科技股行情的此起彼伏跟上证指数没多大的关系,当各种热点轮炒一遍之后,券商股和银行股成了估值洼地,而这些长期坐冷板凳的板块构成了大盘的根基,它们不跌,股市就跌不到哪儿去,而这些板块个股一涨,大盘就上去了。题材仅仅是个故事,找个理由炒一把而已。

市场不甘寂寞是当下市场的主要特征。本周“传统小商品”进入了市场的视线,股市与之似乎也没多大的关联,勤奋的分析师们硬是挖掘出概念股,看了看,还真有点那么回事,遮阳伞公司涨停、货车公司涨停、啤酒公司涨停、冰柜公司涨停、水产公司涨停…,富有激情的市场从港股到A股,将一批沉寂已久的个股甚至于仙股都大炒了一把;而且,此次炒概念股拯救了一批濒临退市的公司。这样的状态说明市场活跃度相当好,市场富有激情、弹性和韧性。

笔者认为,当下的A股市场仍是一个存量震荡市。说存量,也就是每日沪深两市的日交易量维持在六七千亿元的水准,资金每天在打一枪换一个地方,天天在制造新的热点;说震荡,也就是上不去也下不来,上证指数围绕着年线还会纠缠一段时间,今年春节之后至今形成的大箱体区间近期很难突破。

轻指数重个股,是今年行情的主流。接下来,市场的热点将逐渐转到新题材中去。本周新三板转板方案已经出台,目前能够参与交易的投资者百万大军已经集结完毕,这将成为今年下半年的主要热点。创业板升级也紧锣密鼓地展开,等到发令枪一响,千军万马可以寻找新的机会。但这两个渠道的改革,实际上与上证指数也没多大关系。接下来的市场,不赚指数赚个股是主要特征,操作上跟着热点、跟着主力炒个股,还是不错的选择。

黄湘源:注册制下的并购重组值得期待

时也!势也!并购重组的枯木逢春,与其说是偶然,不如说是必然。它是中国资本市场在推进注册制改革的过程中,通过并购重组更好地发挥优化资源配置,支持实体经济作用的必然选择。

开板以来就严禁借壳上市的创业板在今年年初将松绑借壳上市提上了改革议程。说老实话,当时很多人都有些想不通,笔者也不例外。在注册制条件下,那些已经沦落到退市边缘的公司是不是还有重组价值本身就是一个问题,至于具有上市愿望的企业为什么不直接申请上市,而非得走借壳上市的路径不可呢?现在看来,创业板对借壳上市的松绑并非画蛇添足。率先试点注册制的科创板并购重组第一案已经获得通过,而第一个吃螃蟹的不是别人,恰恰正是曾经拿下“科创板第一股”的华兴源创。这充分说明,对于资本市场来说,发行上市和并购重组都是优化资源配置的重要途径,如果并购重组能给企业带来更好的业绩增长条件和机遇,并由此而更好地发挥资本市场对实体经济的支持作用,那么,双管齐下又有何不可呢?

截至6月1日,今年以来642家上市公司发布了769份并购重组计划。另据wind显示,今年以来完成的并购重组项目涉及交易金额达到3719亿元,为去年同期的1.4倍。积极引导国有企业将自我发展和并购重组相结合,为并购重组增添了生生不息的动力。在注册制改革的推动下,上市公司并购重组政策的松绑以及服务理念的转型,也是并购重组如鱼得水的重要原因之一。首单创业板借壳股“爱司凯”一出山就是8个涨停板,尽管深交所及时跟进措施,不过,重要的不仅是市场对于并购重组持续高涨的热情,更重要的是人们对于并购重组将助力实体经济走出疫情困境这一积极作用的认同。

桂浩明:市场为什么视T+0为利好

皮海洲:家族企业亟需培养“人”

今年的6月1日对于上市公司大亚圣象来说,是非常特别的一天。一方面是该公司发布了公司董事长去世的,公司董事长陈晓龙先生因突发疾病,医治无效,于5月31日不幸逝世;另一方面是该公司股票价格大涨7.85%,盘中甚至一度涨停。为此,有称:股市最无情。

股市确实无情,毕竟资本本身就是逐利的,而且正所谓存在即合理。大亚圣象的股价之所以会在公司董事长去世的发布后出现大涨的走势,这或许在市场看来,随着董事长陈晓龙先生的去世,困扰着大亚圣象发展的兄弟之间的权利争夺终于可以落下帷幕了。虽然这场兄弟之间的权利之争以一方的去世而宣告结束的方式有些悲壮,但公司却可以因此告别这场兄弟之间的权利争夺,这对于公司的发展来说,显然是一件好事。这让市场看到了公司下一步发展的希望。大亚圣象的股价上涨也正是市场看好公司下一步发展的一种表现。

大亚圣象的前身为大亚股份、大亚科技,公司的控股股东为大亚科技集团有限公司,目前持有公司45.97%的股权,实际控制人为戴品哎、陈建军、陈巧玲、陈晓龙。四人的关系为,戴品哎是母亲,陈建军为大儿子,陈巧玲为女儿,陈晓龙为小儿子。陈建军为控股股东大亚科技集团的董事长,陈晓龙为上市公司大亚圣象的董事长。

创立于1978年的大亚科技集团,是中国民营企业500强之一、中国民营企业制造业500强之一、农业产业化国家重点龙头企业、国家知识产权示范企业,集团现有家居、包装、汽配和转型产业四大业务板块,旗下控股的上市公司“大亚圣象”是国家高新技术企业、国家林业重点龙头企业、国家首批两化融合体系贯标试点单位。其中,成立于1995年的圣象集团,总部位于上海,其木地板“圣象”人造板“大亚”品牌为众人所熟知。由此可见,不论是作为控股股东的大亚科技集团,还是作为上市公司的大亚圣象,都是相当不错的。实际上,直到去年,大亚圣象仍然实现全年利润7.20亿元,每股收益1.30元,这是相当不错的业绩。作为一家1999年上市的老公司,上市20年之后仍然能取得这样的业绩,这在上市公司中显然是出类拔萃的。

但这样一家相当不错的企业,最近几年却受到陈建军、陈晓龙兄弟之间的权力之争的困扰。为家族企业发展打下的“创一代”陈兴康于2015年4月28日上午意外摔倒,经抢救无效去世。由于生前没有订立,陈兴康去世后,其财产包括公司股权,均按法律程序分配给遗孀戴品哎与3个子女。陈建军、陈晓龙两兄弟之间持有公司同等的股权,于是两个儿子之间爆发了家族企业继承权的争夺战。比如,在上市公司层面,由弟弟主导,将逐出董事会;而在上市公司上级公司层面,则由主导,并起诉弟弟。总之闹了一年,弟弟最后不得不让步,让重新回到上市公司董事会。

正是这种兄弟之间的权力之争,导致公司在去年出现了3.69亿元借款“黑洞”出现2000万元债务还不起的困境,公司业绩也开始滑坡,高管离职等负面也相应出现。针对大亚圣象这种兄弟纷争、内耗导致的公司流动性危机,以至当地政府部门也都行动起来,数次召开专题协调会,积极协调当地多家银行,为公司方面排忧解难。兄弟之间的权力之争给公司发展带来的危害显而易见。

如今,随着大亚圣象董事长陈晓龙先生的病逝,这场持续了数年的兄弟之间的权力之争,终于可以落下帷幕了,这对于大亚圣象下一步的平稳发展显然是有利的。这同时也给家族企业以及“创一代”们提了个醒:“创一代”在打拼事业的同时,一定要注意自己的身体健康,别拿自己的身体作为事业的“赌注”说不定稍微一个不小心,哪怕就只是一个“意外摔倒”也很有可能就要了自己的老命。

尤其重要的是,不论“创一代”们的身体健康情况如何,哪怕就是身体“倍儿棒”也要提前做好“后事安排”自己的事业越是兴旺发达,这种“后事安排”就越发重要,特别是要做好“人”的选拔与培养工作,避免出现大亚圣象这种兄弟内斗的局面。兄弟之间这种“生命不息、内斗不止”的权力之争,不仅损害家族形象,也损害公司形象,甚至危及到公司发展,这种局面显然不是“创一代”愿意看到的。在这个问题上,家族企业当以大亚圣象为戒。

文兴:五菱汽车股价暴涨背后

笔者在佩服之余找来这篇发表于6月02日,名为五菱专用车的那篇文章:五菱荣光翼开启售货车的正规主力军。升级国六、全国首发。两翼一键开关,打开就能卖货,小本创业好选择,整车出厂,品质保证,原装出品,安心年审。看看几句大白话,把你心中所想都点到了,不是改装车!一辆五菱荣光就是一个升级版的货摊。

笔者早年喜爱车友俱乐部的活动,如今与那些“越玩越野”的车友还保持。玩车的朋友都把五菱汽车称为“神车”常有出乎车友意料之外的神来之笔。在这次疫情中,为了助力企业有序复工复产,解决“一罩难求”的困境,上汽通用五菱喊出了“人民需要什么,五菱就造什么”的口号,先是联合供应商通过改建生产线的方式转产口罩,后又调集专家技术人员生产口罩机,扩大了口罩产能。6月3日20时,拼多多宣布独家补贴五菱售货车,截至当日22时,活动页面显示,首批补贴的100台“神车”已经售罄。拼多多表示,目前又紧急调了200台,以满足消费者旺盛的“个体创业需求”“神车”热销背后,意味着中国的个体创业意识被彻底激活,那么其中蕴含的能量如何衡量呢?

还是来看港股中的五菱汽车吧。今年3月份,五菱汽车的股价最低曾跌到0.17元,总市值在5亿元左右,股价近十年一直低于1元以下,成交量和股价持续低迷,可谓一只不折不扣的“仙股”五菱汽车全称是“五菱汽车集团控股有限公司”主营业务是汽车发动机及零部件、专用车制造等业务。其第一大股东为广西汽车集团,实际控制人为广西。一篇就让3月还只有5亿市值的神车股价陡增10亿,你说泡沫能没有价值吗?而且,那款五菱荣光专用车并不是上市公司直属五菱汽车公司直接生产的产品,而是旗下的合资公司出品。五菱专用车生产商是柳州五菱汽车工业有限公司,是五菱汽车与广西汽车集团有限公司(下称:广西汽车)的合资公司。

4日晚间,五菱汽车公告称不知股价变动原因,在对媒体表示时称,公司的电话被打爆了,一天的接单量估计超过了上个月整月的量。公司股价连续两日暴涨,两日市值翻倍,五菱专用车功不可没。

在五菱汽车火爆之后,玲珑论坛自爆,“他家车的轮胎是我的”玲珑轮胎在其宣布,玲珑论坛配套五菱“神车”股市自然追捧玲珑轮胎。其实,有很多类似概念的上市公司的股价也都一天一个样,天天开心上涨。在笔者看来,当前疫情防控已转向常态化,推进复工复产复业,把被疫情耽搁的时间抢回来,造成的经济损失补回来,其中允许流动商贩经营,或者规划临时市场,其意义不言而喻。笔者认为,这样不仅可以增加就业、创业,搞活经济,为老百姓创收,还可以降低成本、降低商品价格,是便民、利民之举。

疫情期间不断有做企业的朋友说,原来的业务不好做,想转行、跳槽,找新的事情做,问做什么好。笔者这样回答:按照规律,在经济上升期,做高风险高收益的事;在经济下行期,应该做低风险低收益的事;在经济困难期,只做无风险保收益的事;在经济危机期,就做能“活下去”的事,当然,洒脱的朋友也可以做“豁出去”的事。不过,炒股与做企业有共通和不同之处,关键是那句话:你要认清自己。

本文相关词条概念解析:

A股

A股,即人民币普通股,是由中国境内公司发行,供境内机构、组织或个人(从2013年4月1日起,境内、港、澳、台居民可开立A股账户以人民币认购和交易的普通股股票。A股不是实物股票,以无纸化电子记账,实行T+1交割制度,有涨跌幅(10%)限制,参与投资者为中国大陆机构或个人。中国上市公司的股票有A股、B股、H股、N股和S股等的区分,这一区分主要依据股票的上市地点和所面对的投资者而定。2015年4月13日起,A股市场全面放开一人一户限制,自然人与机构投资者均可根据自身实际需要开立多个A股账户和封闭式基金账户,上限为20户。截止2015年4月14日,沪深两市A股市场共有2661家上市公司,其中上交所上市1020家,深交所上市1641家。沪市A股的总市值为31.50万亿元(4月10日数据),深市A股总市值20.6万亿元(4月14日数据)。沪深两市的股票账户合计高达1.89亿户,其中有效账户为1.47亿户(2015年4月3日)。

标签: 五菱汽车 陈晓龙 圣象 A股 股价

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