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应收账款持续高涨,下称法本信息

日期:09-15 15:21 来源:互联网 编辑 : 小狐 阅读人数:566

中国上市公司网/文近日,深圳市法本信息技术股份有限公司下称“法本信息”在深交所披露了IPO招股书,公司拟登陆创业板。然而,法本信息在上市前夕却面临着巨大流动性危机。此外,其研发过低长期依赖软件外包的情

应收账款持续高涨,下称法本信息(图1)

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近日,深圳市法本信息技术股份有限公司下称“法本信息”在深交所披露了IPO招股书,公司拟登陆创业板。然而,法本信息在上市前夕却面临着巨大流动性危机。此外,其研发过低长期依赖软件外包的情形也备受质疑。

应收账款持续高涨,流净额远低于净利

此次IPO,公司拟募资4.58亿元,主要用于“软件交付中心扩建项目”“软件研发资源数字化平台项目”“产品技术研发中心建设项目”以及“补充营运资金”

据招股书显示,2017-2019年,法本信息营业收入分别为4.32亿元、7.82亿元、13.07亿元,净利润分别为0.32亿元、0.65亿元、0.96亿元。

不过,随着营业收入走高,法本信息的应收账款也在走高。上述同期,该公司应收账款账面净额分别为1.41亿元、2.46亿元、3.94亿元,应收账款占总资产的比例分别为 55.01%、61.86%、 59.56%,占比相对较高。

而随着应收账款占比不断上升,法本信息的流开始出现危机,上述同期,公司经营性流净额分别为0.13亿元、0.13亿元、0.41亿元。

而这一流净额与净利润却存在明显差异,报告期内差异金额分别为-0.19亿元、-0.52亿元、-0.55亿元。

对此,公司表示,出现上述差异主要系该公司主营业务快速增长,应收账款存在一定账期导致。

法本信息称,如果未来经济形势发生变化或其他原因导致应收账款不能及时回收,将引发应收账款坏账风险。

另外,虽然公司通过加强应收账款回款、积极拓展外部融资渠道、科学合理地调度资金等措施改善经营活动流,但随着业务规模的持续扩大,仍然会存在经营活动流较低的风险。

负债经营还买理财,财务成本远超理财收益

除了应收账款高涨导致流紧张之外,法本信息还存在一边买理财产品、一边举债经营,并且理财收入不敌利息支出的尴尬局面。

招股书显示,2016年至2019年1-6月,法本信息的短期借款分别为4405万元、910万元、4110万元和3810万元。同期,法本信息因为借款产生的利息支出分别为190.67万元、192.06万元、135.72万元和139.56万元。

虽然该公司尽管流不足且存在负债经营,但法本信息仍大举购买理财产品。

据招股书显示,2017年至2019年1-6月,法本信息分别将6498.29万元、5088.17万元、4113.55万元用于投资理财产品。

同期,法本信息通过购买理财产品获得的收益分别为61.65万元、177.93万元和26.61万元,主要系购买货币基金及其他短期银行理财产品收益。

值得注意的是,法本信息将大量资金用于购买理财产品所带来的收益远不及举债经营所付出的利息费用,如此尴尬的资本运作,实属得不偿失。

研发费用率跑输同行,主业毛利率大幅下挫

事实上,法本信息主营业务收入主要来自编程服务与。2019年上半年,与编程服务、收入占比超半成,高达为60.13%。

据财报显示,法本信息与编程服务2019年上半年毛利率从2016年的30.61%下滑至28.1%,与集成服务的毛利率则从37.04%下滑至30.84%。而公司综合毛利率在2016至2019年上半年分别为32.04%、29.79%、28.85%,29.05%,也呈下降趋势。

另外,法本信息还存在研发投入较低的问题,而且研发费用率也远低于行业均值,取得的研发成果也相对单薄。

数据显示2017年至2019上半年,法本信息研发费用分别为2935.71万元、5305.32万元、3118.25万元,研发费用率分别为7.74%、6.8%、6.78%、5.47%;行业均值则为7.63%、7.94%、8.9%、9.03%。

可见,该公司研发增长以及研发费用率明显不足。而研发对于法本信息所处行业也是十分重要的,毕竟对于一家信息技术外包企业来说,其技术能力重要程度直接决定公司未来的发展空间。

本文相关词条概念解析:

账款

账款,是一个两字汉语词语,拼音是zhangkuan。解释欠的钱。

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标签: 法本 现金流 信息 账款 应收账款

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