中商指数网> 股票> 债市动态及中债指数走势

债市动态及中债指数走势

日期:04-15 21:08 来源:互联网 编辑 : 小狐 阅读人数:208

摘要3月,境内债券市场整体上行,中债-新综合指数的净价指数和财富指数回报分别为0.27%和0.59%。●利率债收益率下行,本月整体走势向上,中债-总指数的净价指数和财富指数回报分别为0.44%和0.7

摘要

3月,境内债券市场整体上行,中债-新综合指数的净价指数和财富指数回报分别为0.27%和0.59%。

●利率债收益率下行,本月整体走势向上,中债-总指数的净价指数和财富指数回报分别为0.44%和0.75%。其中长久期指数涨幅较大,中债-长期债券指数财富指数回报达1.95%。

●信用债收益率跟随市场利率下行,与期限匹配国债利差同样收窄约30bp,中债-信用债总指数的净价指数和财富指数回报分别为0.11%和0.49%。

●行业分化态势明显,钢铁、制造业行业表现优于房地产、煤炭行业。中债-钢铁行业信用债指数、中债-制造业行业信用债指数财富指数回报分别为0.67%和0.62%,中债-房地产行业信用债指数、中债-煤炭行业信用债指数回报仅分别为0.10%和0.13%。

债市动态及中债指数走势(图1)

目录

债市动态及中债指数走势

三月市场热点回顾

三月债券市场回顾

三月利率债市场回顾

三月信用债市场回顾

◢ 附录1:主要类型债券回报相关性

附录2:中债重点债券指数月度概览

附录3:中债指数族系

附录4:中债系列指数指标及回报表现

◢ 免 责 声 明

债市动态及中债指数走势

三月市场热点回顾

3月19日,中国办公厅发布《关于进一步优化银行间债券市场基础设施对外开放服务加强事中事后的》旨在进一步优化银行间债券市场基础设施对外开放服务,在依法合规便利境外机构投资者入市的同时,切实加强事中事后。

3月28日,为贯彻落实金融委会议精神,督促各地方加强债务风险防控,妥善防范化解地方国有企业债务风险,维护金融市场稳定和经济稳定发展大局,印发《关于加强地方国有企业债务风险管控工作的指导意见》

3月28日,为提升我国信用评级的质量和竞争力,推动信用评级行业更好服务于债券市场健康发展的大局,中国会同国家发展改革委、银和起草了关于促进债券市场信用评级行业高质量健康发展的(征求意见稿)。立足提升信用评级质量,从规范性、独立性、质量控制等方面强化信用评级行业要求,强化评级结果的一致性、准确性和稳定性,构建以评级质量为导向的良性竞争环境,加大力度,强化市场纪律,压实评级机构作为独立第三方的中介,引导其将声誉机制作为生存之本,充分发挥风险揭示功能。

三月债券市场回顾

3月,境内债券市场整体上行。分市场来看,利率债收益率下行,本月整体走势向上,其中长久期指数涨幅较大。信用债收益率跟随市场利率下行,与期限匹配国债利差同样有所收窄,指数财富及净价回报均为正。其中,受个别主体信用事件的影响,钢铁、制造业行业表现优于房地产、煤炭行业,体现在中债各行业信用债指数回报的分化态势。

本月,中债-新综合指数的净价指数和财富指数回报分别为0.27%和0.59%,中债-总指数 1 的净价指数和财富指数回报分别为0.44%和0.75%,中债-信用债总指数的净价指数和财富指数回报分别为0.11%和0.49%。

债市动态及中债指数走势(图2)

1中债-总指数成分券由在境内公行且上市流通的记账式国债、央行票据和政策性银行债组成

本月,境内债券市场波动降低,反映为中债-新综合财富指数日回报率的月标准差约0.02%,较上月减少0.015个百分点。受上月工作日较少的影响,当月市场成交量较上月明显扩张,约13.96万亿元。

债市动态及中债指数走势(图3)

本月,中国绿色债券市场整体回报为正,宽基的中债-中国绿色债券财富指数回报为0.67%;其中中债-碳中和绿色债券财富指数回报相对更高,达0.69%,该指数是境内首支“碳中和”绿色债券指数,积极响应国家绿色低碳循环发展的重大战略决策。

此外,绿色债券市场规模进一步扩张,以中债-中国绿色债券指数为代表,其市值规模达4.11万亿元,较上月提高1.05%。

近期,为促进实现“30·60”碳达峰、碳中和目标,夯实绿色债券市场发展基础,中央结算公司中债研发中心、深圳中心联合发布中债-绿色债券环境效益信息披露指标体系征求意见稿及2020年“实质绿”信用类债券样本券环境效益信息披露数据。

债市动态及中债指数走势(图4)

三月利率债市场回顾

本月末,国债收益率曲线变平缓,短端小幅下行,中长端下降较多。全月利率债市场整体上涨,国债期限利差收窄,国开债与国债间的利差同样有所收窄。

债市动态及中债指数走势(图5)

债市动态及中债指数走势(图6)

在此环境下,反映利率债市场总体走势的中债-总指数(财富指数)上涨0.75%。7-10年分段中,反映政策性银行债券投资回报的中债-金融债券总指数及反映国开行债券投资回报的中债-国开行债券总指数的表现稍好于中债-国债总指数,其余期限段国债指数表现更好。

债市动态及中债指数走势(图7)

本月在利率债指数中,因长端收益率下行更明显,长久期指数收益较大。

债市动态及中债指数走势(图8)

三月信用债市场回顾

本月,信用债市场信用利差收窄较为明显,市场整体回报为正。以反映信用债市场总体走势的中债-信用债总指数为例,其市值加权法到期收益率与期限匹配国债利差从上月末2.17%下行至本月末1.87%。中债-信用债总指数财富指数上涨0.49%。其中,信用等级较低的长久期指数回报表现较差。

债市动态及中债指数走势(图9)

当前,中高等级信用债利差水平较上月下降,处历史低位。以信用债期限较为集中的3年期为例,AAA、AAA-、AA+及AA四个等级的中债企业债到期收益率曲线与国债利差分别处于近10年的86%、89%、87%和77%分位。但从所的额外票息收益与风险对比来看,中高等级信用债目前对投资者的吸引力仍在相对低位徘徊。

债市动态及中债指数走势(图10)

当前,行业回报表现分化,煤炭行业利差居历史高位,制造业利差较上月末有所走阔。受前期个别主体信用事件的后续影响,房地产行业及煤炭行业回报不及其他行业,各行业利差较上年同期均有不同程度的走阔。其中,受指数即时剔除违约(中债市场隐含评级为C)债券操作的影响,房地产行业指数利差较上月有明显的缩窄。

债市动态及中债指数走势(图11)

三月,信用债指数回报率行业间差异较大。钢铁行业表现更好,房地产、煤炭行业表现较弱。

债市动态及中债指数走势(图12)

风险统计方面,三月新增违约发行人8家,发行人存续债券共50只,存续规模共583.3亿元。

债市动态及中债指数走势(图13)

2数据截至2021年3月31日

Dr.Quant量化分析助手

“Dr.Quant量化分析助手“是中债估值中心研发的一款终端产品,将中债方工具化,中债数据可视化,提升原有服务形态,使客户在工作场景中更好地使用中债产品。

本文件由中债估值中心,受中国著作权法、商标法、专利法及相关知识产权法律法规保护。除法律法规另有规定或者中债估值中心与有关当事人另有约定外,本文件展示或的所有内容(包括但不限于商标、商号、服务标记、文本、图片、设计、音频、指数数据、行情信息等)以及相关软件程序(包括但不限于相关平台设计、网站构架及程序)的知识产权及其他合法权益均属中债估值中心和/或其关联方所有。任何与中债估值中心及其所产品及服务有关的商标均归属中债估值中心或其关联方所有。未经中债估值中心事先书面同意,任何机构或个人不得以任何形式使用该等商标。

对于本文件所的任何内容,中债估值中心不任何形式的保证或承诺,包括但不限于中债估值中心不保证或承诺本文件符合特定用户的需求,或将符合用户的期望。

中债估值中心有权随时不经修改或本文件的任何内容。中债估值中心对本文件所的内容力求准确和完整,但并不对其准确性和完整性做出任何陈述或保证,且不为任何浏览本文件的机构或者个人所依赖。对任何因直接或间接使用本文件而造成的损失,包括但不限于因有关内容不准确、不完整而导致的损失,中债估值中心和/或其关联方不承担任何。

本文件所的对于内容的外文翻译仅为供用户参考之目的。如果不同语言文本之间出现任何不一致,则以中文文本为准。中债估值中心和/或其关联方不对因不同语言文本理解差异而导致的任何损失承担任何。

本文相关词条概念解析:

指数

指数,根据某些采样股票或债券的价格所设计并计算出来的统计数据,用来衡量股票市场或债券市场的价格波动情形。以美国为例,常见的股价指数有道琼工业指数、史坦普500企业指数;最有名的债券价格指数则是所罗门兄弟债券指数(SalomonBrothersBondIndex)和协利债券指数(Sheason-LehmanBondIndex)。在中国,有上海及深圳证券交易所制作的发行量加权股价指数和中信指数、新华指数等。

标签:

网友评论

相关阅读

网站地图

为全球用户24小时提供全面及时的中文资讯

声明:本站不提供任何视听上传、存储服务,所有内容均来自正规视频站点所提供的公开引用资源,如有侵权信息请联系我们删除