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美股几近走出了十年牛市的奇迹,市值跌幅前10的中概股中

日期:01-16 19:39 来源:互联网 编辑 : 小狐 阅读人数:123

2019年美股迎来牛市,三大股指均创历史新高,总体市值增速创2013年以来最好表现。标普指数的回报达到28%纳指、道指也分别实现35%、23%的指数上涨。其中,中概股也于2019年实现较好涨幅,总市值

2019年美股迎来牛市,三大股指均创历史新高,总体市值增速创2013年以来最好表现。标普指数的回报达到28%纳指、道指也分别实现35%、23%的指数上涨。其中,中概股也于2019年实现较好涨幅,总市值同比上涨25.49%,增速略高于美股总体25.12%市值增速。

指数创下新高后,技术分析人士对于美股后市判断产生分歧,对于2020看涨的呼声似乎较看跌更高。然而,市场却有一个较为一致的答案,即2020难以继续维持两位数的增长。

创6年最好增幅

2019年,美股总市值达47.18万亿美元,创下历史新高。其中,2019年较去年同期实现增速25.12%,为2012年以来最好增速表现。

美股几近走出了十年牛市的奇迹,市值跌幅前10的中概股中(图1)

成交金额上,2019年实现成交金额570364.3亿美元,市场活跃度较2018年有所下降,但依旧好于过去几年表现。

美股几近走出了十年牛市的奇迹,市值跌幅前10的中概股中(图2)

智通财经APP了解到,美股市场2019年于纽交所和纳斯达克IPO公司共177家,总募资额470.7亿美元。除此之外,还有43家在OTC市场挂牌,以及65家专门用于收购和并购的空壳公司。

据Wind数据显示,2011-2019年间,信息技术、可选消费为美股市值常年靠前的两大板块,并仍在维持快速上涨趋势。截至2019年12月31日,信息技术板块市值占比达43%,较2018年上涨1个百分点。可选消费市值占比于2019年维持16%水平。两大板块占据美股59%市值比重。

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而从上市公司数量来看,美股医疗保健、金融板块为近年来公司数量增长最快的板块。截至2019年12月31日,美股医疗保健上市企业达633家、金融企业数量达412家。信息技术、可选消费两个板块的上市公司数量则分别达324家、264家。

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近三年以来,FAANG五大科技巨头依旧是13F机构重仓的股票。其中据Wind数据显示,截至2019年9月30日,除奈飞(NFLX.US)外,微软(MSFT.US)苹果(AAPL.US)亚马逊(AMZN.US)Facebook(FB.US)谷歌(GOOG.US)5家科技巨头分别为13F机构重仓股前5名。

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中概股掀回归潮 阿里美股市值增2146亿美元

截至2019年,美股中概股市值达到10美元以上的标的达73只,较2018年增长3只。其中,2019年中概股总体市值实现25.49%同比上涨,增速略高于美股总体25.12%市值增速。

2019年,随着阿里巴巴(09988)成功回归港股,总募资达1012亿元助香港IPO市场六度称冠,公司股价也于上市后一个月上涨逾10%。上市后,阿里(BABA.US)美股市场也实现了逾11%的涨幅。截至2019年收官,阿里巴巴依旧依旧于所有美股中概股中稳坐市值第一位置。

除此之外,随着巨头阿里的回归,市场上科技股龙头回归潮的也不绝于耳,百度(BIDU.US)携程(TCOM.US)(NTES.US)等巨头也纷纷传出有意回港二次上市。其中,百度于2019年三季度跌出市值排名前10后,于四季度有所回调,最终于19年尾回归前10,较去年同期排名下降2名。

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在市值构成上,与整体美股板块相似,信息技术与可选消费板块构成中概股市值前100名主要组成。智通财经APP了解到,2019年市值前100名中概股中,信息技术板块达35家,非日常生活消费品达23家、通讯服务10家、金融10家、工业8家、医疗保健5家、原材料3家、能源3家、日常消费品1家、公用事业1家、房地产1家。其中,信息技术比重较去年微幅下降,非日常生活消费品比重维持原有水平。

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增速方面,共有14家公司于2019年实现市值增速达100%以上,其中仍以信息技术、可选消费板块标的居多。

美股几近走出了十年牛市的奇迹,市值跌幅前10的中概股中(图9)

在市值达10亿美元以上、市值涨幅前15名的公司中,信息技术、非日常生活消费品公司数量分别达6、5家。值得一提的是,受回归港股提振,阿里巴巴虽作为中概股市值第一,于2019年依然实现了60.56%增幅,市值增长2146亿美元。

除此之外,万国数据(GDS.US)好未来(TAL.US)实现连续三年持续上涨。除此之外,百济神州(BGNE.US)万国数据(GDS.US)海亮教育(HLG.US)为2016-2018年中概股中,市值涨幅超过500%的标的。

美股几近走出了十年牛市的奇迹,市值跌幅前10的中概股中(图10)

除中概股回归潮以外,2019年美股中概股的另一大主题则是P2P公司的全线下跌。早在去年三季度,信而富、和信贷、拍拍贷、小赢科技、点牛金融、微贷网、360金融、爱鸿森、品钛等公司便均出现了20%以上的最大回撤。

智通财经APP了解到,截至2019年度,市值跌幅前10的中概股中,P2P公司点牛金融(NDJR.US)居首,全年市值跌幅达93.65%;截至2019年,点牛金融市值降至0.06亿美元。品钛(PT.US)爱鸿森(AIHS.US)全年市值也下跌80%以上。整体来看,2019年市值跌幅前10的企业中,金融企业占主要比重。

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2020分化年 留意成长型股票集中风险

经过了2018年的低迷表现,美股于2019年实现了近6年来的最高市值增速。2009-2019年间,标准普尔500指数上涨逾260%,道琼斯指数上涨逾228%,纳指涨幅更是高达476%。随着2019年盖棺定论,美股几近走出了十年牛市的奇迹。

然而,在国际经贸关系逐渐呈缓和趋势的背景下,美联储主席及其董事会对美国经济持谨慎乐观的态度,在连续三次降息之后释出信号,2020年或将不采取任何利率行动。据智通财经APP了解,美联储一次维持利率不变则出现在2014年。

除此之外,科技巨头市值集中,也被认为是警示信号之一。正如此前提到的,13F机构重仓股前5名分别为微软、苹果、亚马逊、Facebook、谷歌。其中,除谷歌外,其余四家公司机构持股数占比均超过半数。

目前,苹果,微软, Alphabet,亚马逊和Facebook已占标准普尔500指数总市值的18%,为历史上最高占比。摩根士丹利首席美国股票策略师迈克·威尔逊在其报告中表示,“这种比率是前所未有的,包括在科技泡沫时期”“此前资本从未有过如此不平等地集中追随”此外,也有多为华尔街策略师对科技巨头的主导地位发出警告,这种价值股表现不及成长股的极端表现上一次出现在1999年。

根据德勤的一份调查显示,约97%的美国CFO认为一场经济衰退已经或将在2020年开始,而去年这一比例则为88%。虽然CFO情绪仅被作为衡量商业环境的指标,但历史数据表明,不断恶化的预测有时可作为市场将出现衰退的警告信号之一。

对于后市判断,各家分析师观点分歧较大,但整体形成的一点共识,即:2020将难以重覆去年两位数的增长。其中,即便出现警示信号,各大机构对于2020年依旧仍以多头占据主导。其中,派杰投资银行最高看标准普尔500指数目标价至3600。瑞士信贷则给出目标价3425。

美股几近走出了十年牛市的奇迹,市值跌幅前10的中概股中(图12)

摩根大通、高盛、摩根士丹利三大行中,对于后市也透露出三种截然不同的态度。摩根大通对于2020年美股较为乐观,认为应大幅增持股票,并同时看跌债券和黄金。其分析师在报告中提到,若周期性风险或政策风险持续到2020年,资产投资者将很难不接受更高的股票权重。其认为,债券市场是“有史以来最大的泡沫”并预计2020年债券价格下跌将是推动这一转移的关键因素。

与此同时,摩根大通也认为,2020年股市回报率大概率将弱于2019年。其中,至少上半年会持续受基本面的积极因素推动,下半年某些负面因素可能会占据主导,使得2020年成为明显分化的年份。

高盛观点则认为,去年风险资产受益于美联储的宽松利率政策,而今年宽松政策存不确定性,股市上涨更依赖经济及企业业绩的增长驱动。其预计今年经济和企业收益增长将有适度改善,风险资产回报率还较可观,但同时也伴随着高估值带来的大量风险。

本文相关词条概念解析:

市值

市值是指一家上市公司的发行股份按市场价格计算出来的股票总价值,其计算方法为每股股票的市场价格乘以发行总股数。整个股市上所有上市公司的市值总和,即为股票总市值。市值即为股票的市场价值,亦可以说是股票的市场价格计算出来的总价值,它包括股票的发行价格和交易买卖价格。

标签: 市值 美股 中概股 摩根士丹利 增速

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