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兴证金工于明明徐寅团队,偏股主动型基金分析

日期:03-29 16:36 来源:互联网 编辑 : 小狐 阅读人数:591

报告摘要市场回顾:上周市场指数 走势呈现分化,涨跌幅排名前五的行业分别为 医药生物、食品饮料、银行、房地产、纺织服装,收益率分别为5.61%、5.34%、2.89%、2.20%、2.16%。基金市场与

报告摘要

市场回顾:上周市场指数 走势呈现分化,涨跌幅排名前五的行业分别为 医药生物、食品饮料、银行、房地产、纺织服装,收益率分别为5.61%、5.34%、2.89%、2.20%、2.16%。

基金市场与仓位分布:上周偏股主动型基金的 净值平均上升0.74%。据测算,上周偏股主动型基金的平均仓位为 84.52%,其中普通股票型基金的平均仓位约 84.58%,偏股混合型基金的平均仓位约 84.49%。较最近一期仓位情况,上周普通股票型基金 平均仓位下降4.89%,偏股混合型基金 平均仓位下降2.51%。长期来看,目前基金仓位 处于中部位置,偏股主动型基金整体仓位处于2017年以来由低至高的 66.46%分位,其中,普通股票型基金仓位处于 31.06%分位、偏股混合型基金仓位处于 76.40%分位。

行业配置与风格:上周配置比例上调较多的行业有 汽车、电子、公用事业、传媒,配比下调较多的行业有 食品饮料、银行、农林牧渔、计算机。上周偏股主动型基金偏好主要是 盘成长的投资风格,占比是 44.33%

境外市场新发基金(2020/3/21-3/27)本期美国市场、欧洲市场、中国香港市场、中国台湾市场共发基金20只,其中10只为美国市场发行基金,6只为欧洲市场发行基金,1只为中国香港市场发行基金,3只为中国台湾市场发行基金。

境内新成立与新发行基金(2020/3/21-3/27)本期境内 新成立基金57只,其中债券型26只,混合型16只,股票型11只,国际(QDII)基金2只,另类投资基金2只,新成立基金中规模最大的是 南方集利18个月定开债A,达33.27亿元。本期境内 新发行54只基金,其中债券型16只,股票型23只,混合型13只,另类投资基金2只。

境内新批准、新受理基金(2020/3/14-3/20)本期境内新批准基金0只。本期境内新受理基金(简易程序)29只,包含债券型3只,混合型21只,股票型5只。本期境内新受理基金(普通程序)1只,为基金中基金。

报告正文

市场回顾

上周市场指数 走势呈现分化。截止上周五,上证综指收于2772.20点,全周上涨0.97%;深证成指收于10109.91点,全周下跌0.40%;沪深300收于3710.06点,全周上涨1.56%;中小板指收于6545.82点,全周下跌1.36%;创业板指收于1903.88点,全周下跌0.58%。

兴证金工于明明徐寅团队,偏股主动型基金分析(图1)

从各行业情况来看,涨跌幅排名前五的行业分别为 医药生物、食品饮料、银行、房地产、纺织服装,收益率分别为5.61%、5.34%、2.89%、2.20%、2.16%;涨跌幅排名靠后的分别为 国防军工、电气设备、计算机、休闲服务、电子,收益率分别为-3.64%、-3.71%、-3.92%、-4.07%、-6.11%。

兴证金工于明明徐寅团队,偏股主动型基金分析(图2)

偏股主动型基金分析

2.1 基金业绩表现

上周偏股主动型基金的 净值平均上升0.74%。其中:净值表现最好的前五只基金分别是 创金合信医疗保健行业A、创金合信医疗保健行业C、宝盈医疗健康沪港深、汇添富沪港深优势精选、建信高端医疗,一周净值涨跌幅分别是8.02%、8.01%、7.49%、7.23%、7.13%。

兴证金工于明明徐寅团队,偏股主动型基金分析(图3)

兴证金工于明明徐寅团队,偏股主动型基金分析(图4)

2.2 仓位分布

据测算,上周偏股主动型基金的 平均仓位为84.52%。其中普通股票型基金的 平均仓位约84.58%,偏股混合型基金的 平均仓位约84.49%

较最近一期仓位情况,上周普通股票型基金 平均仓位下降4.89%。具体来看,约20.63%的基金增加持仓,33.33%的基金减少持仓,46.03%的基金保持仓位基本不变。

其中,仓位增加幅度较大(变动超过5%)的基金有19只,占7.54%;仓位小幅调整(变动介于-5%到5%之间)的基金有179只,占71.03%;仓位减少幅度较大(变动超过-5%)的基金有54只,占21.43%。

兴证金工于明明徐寅团队,偏股主动型基金分析(图5)

较最近一期仓位情况,上周偏股混合型基金 平均仓位下降2.51%。具体来看,约29.11%的基金增加持仓,31.71%的基金减少持仓,39.19%的基金保持仓位基本不变。

其中,仓位增加幅度较大(变动超过5%)的基金有88只,占14.31%;仓位小幅调整(变动介于-5%到5%之间)的基金有405只,占65.85%;仓位减少幅度较大(变动超过-5%)的基金有122只,占19.84%。

兴证金工于明明徐寅团队,偏股主动型基金分析(图6)

与2017年1月1日以来的历史仓位对比,目前基金仓位 处于中部位置,偏股主动型基金整体仓位处于历史由低至高的 66.46%分位,其中,普通股票型基金仓位处于历史由低至高的 31.06%分位,偏股混合型基金仓位处于历史由低至高的 76.40%分位。

兴证金工于明明徐寅团队,偏股主动型基金分析(图7)

行业配置

与最近一期的行业配置情况相比,上周配置比例上调较多的行业有 汽车、电子、公用事业、传媒,配比下调较多的行业有 食品饮料、银行、农林牧渔、计算机

兴证金工于明明徐寅团队,偏股主动型基金分析(图8)

投资风格

据兴业基金评价测算,上周偏股主动型基金偏好主要是 盘成长的投资风格,占比是 44.33%

兴证金工于明明徐寅团队,偏股主动型基金分析(图9)

风险提示:本报告结论基于历史数据,在市场环境转变时模型存在失效的风险。

证券研究报告:

偏股主动型基金仓位下调

对外发布时间:2020年3月29日

张文琦

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投资评级说明

报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级(另有说明的除外)评级标准为报告发布日后的12个月内公司股价(或行业指数)相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅,A股市场以上证综指或深圳成指为基准。

行业评级:推荐-相对表现优于同期相关证券市场代表性指数;中性-相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平;回避-相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数。

股票评级:买入-相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于15%;审慎增持-相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%~15%之间;中性-相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%~5%之间;减持-相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5%;无评级-由于我们无法获取必要的资料,或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件,或者其他原因,致使我们无法给出明确的投资评级。

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本文相关词条概念解析:

基金

基金有广义和狭义之分,从广义上说,基金是机构投资者的统称,包括信托投资基金、单位信托基金、公积金、保险基金、退休基金,各种基金会的基金。在现有的证券市场上的基金,包括封闭式基金和开放式基金,具有收益性功能和增值潜能的特点。人们平常所说的基金主要是指证券投资基金证券投资的分析方法主要有如下三种:基本分析法,技术分析法、演化分析法,其中基本分析主要应用于投资标的物的价值判断和选择上,技术分析和演化分析则主要应用于具体投资操作的时间和空间判断上,作为提高证券投资分析有效性和可靠性的重要补充。

标签: 基金 仓位 报告 偏股 证券市场

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