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买还是卖,医药股相继放量大跌和跌停之后,大跌之后如何抉择

日期:09-16 13:04 来源:互联网 编辑 : 小狐 阅读人数:652

摘要从海天味业到长春高新,机构抱团的高价股开始出现松动,都是放量大跌。市场震荡之下,公募抱团背后的风险逐渐引起市场担忧。近期,公募等资金上半年抱团的消费、医药、科技等板块龙头股放量下跌。而上述三大板块

摘要从海天味业到长春高新,机构抱团的高价股开始出现松动,都是放量大跌。市场震荡之下,公募抱团背后的风险逐渐引起市场担忧。

近期,公募等资金上半年抱团的消费、医药、科技等板块龙头股放量下跌。而上述三大板块一直是今年结构性行情中的佼佼者,不少公募基金因重仓此三大板块上半年赚得盆满钵满。东方财富Choice数据显示,截至上半年末,收益率超过50%的股票型基金有51只,混合型基金有84只。

抱团背后引担忧

市场震荡之下,公募抱团背后的风险逐渐引起市场担忧。

玄甲金融CEO林佳义在接受《国际金融报》记者采访时表示,公募基金追求相对收益,业绩排行决定了其KPI以及公募规模的增长。故而,出现整个行业追涨杀跌的行为金融学现象,经常导致抱团时自我强化抱团股的持续上行,估值提升到历史顶部。

东北证券研报显示,“基金抱团”现象正在弱化。用小市值因子季度超额收益拟合“基金抱团”现象,可以作为监控“基金抱团”现象的高频指标。虽然从2020年基金中报角度来看,抱团现象仍在加剧,但从小市值因子超额收益(更高频)角度来看,抱团现象正在弱化。2017年“基金抱团”现象开始,2018年三季度达到极致,随后抱团现象有所弱化。

东北证券预计,风格正在切换。虽然不能推测抱团瓦解,但边际已经弱化。

林佳义认为,当公募抱团瓦解之后,若持续的下跌导致资金抱团解体,基民持续赎回加剧跌幅,那么,高估值将会导致更深的跌幅。

“没有成熟的人会抱着冰桶取暖,大家只会争相抱着火炉取暖。”厚石天成投资董事长侯延军认为,对于公募基金抱团这个现象,不同的人有不同的解读思路。一般而言,机构投资者抱团医药消费等股票,说明有非常大的价值。在不确定性很大的资本市场,机构投资人普遍在力争寻找确定性。

大跌之后如何抉择

当抱团的重仓股高位调整之后,有业内人士认为,前期的核心资产配置不会有大的改变。也有业内人士认为,短期应当回避这类高估值抱团股,适当选择一些低估值个股。

“从长期投资的角度看,目前依然是投资医药股的好时机。”侯延军表示,无论经济形势如何,人终归会吃饭吃药,无论在中外市场,医药股消费股都会产生伟大的企业。尤其是中国,随着体量的增大,在医药消费领域,与欧美还存在巨大差距,也存在缩小差距的机会。这也是机构投资人在寻找的一种确定性。从价值投资、成长投资的角度来看,这些行业存在着巨大的挖掘空间。

飞旋兄弟投资总经理陈旋对《国际金融报》记者表示,从2018年机构就开始抱团重仓优质白马股,目前很多白马股估值已经明显偏高,近期机构抱团重仓股回调明显,短期应暂时规避此类股票,待到四季度基金争夺排名时,各机构会再次集体抱团,届时再买入此类股票为宜。

林佳义也认为,目前需要明确回避高估值抱团股,低配或者不配,并明确高配低估值银行、保险、地产以及二线消费医药股。同时,重视港股估值更有吸引力的龙头标的的配置。

“大跌更能体现价值。”杨如意认为,好的股票在调整后,凭借自身的业绩成长驱动和市场认可能再创新高,所以要坚守基本面,加深对行业景气度认知和投资机会的了解。

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现象

现象,是事物表现出来的,能被人感觉到的一切情况。现象是人能够看到、听到、闻到、触摸到的。可分为自然现象和社会现象。谓神、佛、菩萨等现身于人间。现象,就是事物的主要矛盾的主要方面在一定外部条件下的正常表现。刘少奇《对马列学院第一班学员的讲话》:“历史里边也有普遍真理,我们要用马克思主义来分析历史现象。魏巍《谁是最可爱的人·挤垮它一》:“这不过是睡眠不足,偶然的现象罢了。人用感官直接感觉不到,需要借助仪器才能感觉到的,也是现象。

标签: 抱团 林佳义 杨如意 侯延军 基金

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