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近期组合可能调仓的说明

日期:09-22 10:59 来源:互联网 编辑 : 小狐 阅读人数:907

规模是基金经理的天敌。当一个基金经理业绩变好并被市场看到的时候,或者发行赶上了市场大涨,他的规模就会快速增长,但不是所有基金经理都能扛得住规模增长。18年年初发兴全合宜的时候,这个300多亿的巨无霸让

规模是基金经理的天敌。当一个基金经理业绩变好并被市场看到的时候,或者发行赶上了市场大涨,他的规模就会快速增长,但不是所有基金经理都能扛得住规模增长。

18年年初发兴全合宜的时候,这个300多亿的巨无霸让市场震惊,随后A股漫漫熊途,合宜净值一度跌到0.84附近,彼时网上一片骂声,说谢治宇不负责云云,但两年过后,合宜仍旧以巨无霸身躯拿下跑赢沪深300的成绩,虽然不亮眼,但谢治宇稳住了。随着合宜开放申购赎回,谢治宇又回到了较为舒服的规模区间,兴全合宜与合润都跑出了不错的业绩。

而目前规模第一第二的刘格菘和茅炜就不那么容易了。刘格菘去年一举拿下冠亚季军,市场震惊,此举前无古人后难有来者,广发顺势募集新基金,老产品也被爆买,于是刘格菘又破了一项记录:历史上第一个主动权益规模超过800亿的基金经理。从业绩上看,刘格菘今年以来还没有明显崩坏,但近三个月随着科技股的调整,业绩已经开始下滑。茅炜的压力更大,他可能是第一个靠募集新基金达到700多亿规模的基金经理(其中200亿的战略配售可以不算,那也有500亿了)近三个月,他已经有产品开始排名倒数,而且风格漂移得有点严重。

王宗合可能是今年最大赢家,他的规模已经超过400亿但画风仍然坚挺。还有张坤也管了500多亿,对业绩几乎影响不大。

我对规模的问题一开始没有想太多,但现在发现有些基金经理规模变大之后,业绩有一定下滑趋势,于是决定把一些基金经理调出组合,规则是,规模200亿以上,近三个月/半个月/一年业绩排名略差。剔除产品如下:

1、广发双擎升级混合,刘格菘规模第一大,近期业绩没有跑输市场但是已经看不到超额收益,所以暂时剔除,如果三季度规模降到一个可观的数字(500亿以下)考虑再加回来,但他的规模基本上不可能大幅缩水。

2、中欧时代先锋股票,周应波是过去几年都非常优秀的基金经理,但规模也超过了250亿,考虑到他的市场号召力,接下来募集完新基金,规模破300亿几乎板上钉钉,甚至有可能摸到400亿,从近期的业绩看,周应波对规模的扩大有一定的不适应,再加上四季度转防御的思路,先剔除观察。

那么,有哪些替代产品呢?我尽量从同一个基金公司里面找:

本文相关词条概念解析:

规模

规模指事业、工程、运动、机构等所包含的范围。出处:《汉书·高帝纪下》:“虽日不暇给,规模弘远矣。”

标签: 刘格菘 茅炜 基金 谢治宇 规模

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