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QFII、RQFII放开计在深远,市场孕育上涨动能

日期:09-11 18:12 来源:互联网 编辑 : 小狐 阅读人数:671

国家外汇局9月10日宣布,将取消合格境外机构投资者(QFII)和合格境外机构投资者(RQFII)投资额度限制,RQFII试点国家和地区限制也一并取消。多家机构发声表示,此次放开的意义不在于提振短期行情

国家外汇局9月10日宣布,将取消合格境外机构投资者(QFII)和合格境外机构投资者(RQFII)投资额度限制,RQFII试点国家和地区限制也一并取消。多家机构发声表示,此次放开的意义不在于提振短期行情,而是对A股有长远影响,为市场带来上涨动能。

目前外资配置A股的渠道主要是QFII、RQFII和陆股通。信达证券测算QFII持股的市值额度发现,自2016年开始呈现出小幅上涨的态势。但相比于陆股通的持股市值,其增速明显偏小。

两者相较各有优势,虽然目前陆股通投资A股的范围仅有1262只个股,但这些个股的市值已经占到A股总市值的80%。QFII具有自身的投资优势,例如,陆股通仅可投资A股,而QFII不仅可以投资A股,也可以投资权证、股指期货、基金等产品,在投资范围和投资方式上更为灵活。

从数据来看,截至2019年8月末,QFII投资总额度3000亿美元,共计292家QFII机构获批投资额度1113.76亿美元,仅占用了额度上限的37%。RQFII总额度19000亿元,共222家机构获批投资额度6900亿元,占用36%的额度。

因为现有额度都未用完,私募排排网研究员刘有华认为,虽然取消额度短期影响有限,但长期意义重大。“为什么用不完?这其实内因还是在A股制度本身。而取消QFII/RQFII额度限制,与同日发布的深改12条相呼应,其实长远意义非常重大,只有从制度上完善A股,营造出好的投资环境,打造跟国际接轨的成熟市场,这样才能真正意义上吸引QFII和QDII投资。”

雷根基金表示,取消QFII和RQFII投资额度有利于增加境外资金在中国的投资力度,也可以间接支持中国实体经济发展。对于二级市场而言,也是一笔新的资金流入,相比加入MSCI和富时罗素成份股,潜在受益标的会更加广泛。

无独有偶,星石投资也认为,短期来看,信号意义大于对外资流入的刺激作用,但对于市场情绪具有提振作用。中长期来看,取消QFII/RQFII的投资额度限制,有助于提升外资配置A股的便利性,预期未来外资将进一步增配中国资本市场。

乾明资管研究员表示,此次QFII放开,短期来看,是从心理上增强外资者的信心,而更重要的是一种长期姿态—深化资本市场的开放,因此具有重要的战略意义。

“许多资产公司已经开始讨论中国资产被指数商单独列为一个整合资产类别(类似的情况)的可能性。如果这种讨论成为现实,追踪市场指数的全球机构投资者,例如养老基金、保险等,将增加对中国资产的配置,这将为中国资本市场带来大量资金。”叶琮浩称。

今年以来,北上资金源源不断流入,在8月27日创下了2019年单日净流入新高的113亿元。券商研究保守估计,年内被动资金流入650亿元,若包含主动资金会超过3200亿元,增量资金必然会带来市场一定的涨幅。

值得注意的是,全面取消QFII和RQFII投资额度限制的长期意义除了丰富A股市场投资者结构、加速A股市场机构化进程、提高A股市场的有效性以外,还可以宣导正确的投资理念和价值观,抑制炒作空间,未来A股有望开启价值投资新纪元。

随着外资入市资金量逐步加大以及从外资的投资风格来看,市场会趋近于发达市场,A股可能会逐步改善暴涨暴跌的常见局面。大金融板块板块将直接受益。此轮改革的核心就是外汇金融账户的开放,从而导致市场交易量增大、交易活跃,券商、投行、信托、银行这类金融服务商都可以从中获益。

尽管对市场参与者来说,将中国业务视为新增长引擎、从中国市场分得一杯羹具有巨大的吸引力,但叶琮浩仍建议,市场参与者应充分考虑自身的“成功禀赋”和“投资胃纳”以确保其中国实体设立的商业宏图在一个理想且合理的水平上。

本文相关词条概念解析:

A股

A股,即人民币普通股,是由中国境内公司发行,供境内机构、组织或个人(从2013年4月1日起,境内、港、澳、台居民可开立A股账户以人民币认购和交易的普通股股票。A股不是实物股票,以无纸化电子记账,实行T+1交割制度,有涨跌幅(10%)限制,参与投资者为中国大陆机构或个人。中国上市公司的股票有A股、B股、H股、N股和S股等的区分,这一区分主要依据股票的上市地点和所面对的投资者而定。2015年4月13日起,A股市场全面放开一人一户限制,自然人与机构投资者均可根据自身实际需要开立多个A股账户和封闭式基金账户,上限为20户。截止2015年4月14日,沪深两市A股市场共有2661家上市公司,其中上交所上市1020家,深交所上市1641家。沪市A股的总市值为31.50万亿元(4月10日数据),深市A股总市值20.6万亿元(4月14日数据)。沪深两市的股票账户合计高达1.89亿户,其中有效账户为1.47亿户(2015年4月3日)。

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