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数字货币呼之欲出 多维度解读金融科技的投资机会

日期:09-20 22:05 来源:互联网 编辑 : 小狐 阅读人数:674

8月15日以来,金融科技指数短短一个月内以25.02%彪悍的涨幅,大幅跑赢同期上证综指6.78%的涨幅。但本周一度出融科技股高位回落的情况,这是短期的调整,还是行情的结束,未来的走势该怎么看?今天,海

8月15日以来,金融科技指数短短一个月内以25.02%彪悍的涨幅,大幅跑赢同期上证综指6.78%的涨幅。但本周一度出融科技股高位回落的情况,这是短期的调整,还是行情的结束,未来的走势该怎么看?今天,海博士将从度为你解读金融科技股的投资策略。

金融科技指数一骑绝尘,多只股票涨幅超60%8月15日以来,领导层陆续释放“逆周期调控”降准等利好,市场全面走高,沪指一度收复了3000点。热点题材遍地开花,券商携手科技股成为期间市场做多的主力。金融科技指数表现更是其中的翘楚,以25.19%的涨幅高居第一。

数字货币呼之欲出 多维度解读金融科技的投资机会(图1)

数据:海通证券,好买基金研究中心,数据区间:2019.08.15~2019.09.19从涨幅前10的公司来看,东信和平以63.68%的涨幅名列榜首,银之杰、大智慧等个股表现靓丽。

数字货币呼之欲出 多维度解读金融科技的投资机会(图2)

涨幅如此彪悍,金融科技股背后有哪些重磅利好?

数字货币呼之欲出 多维度解读金融科技的投资机会(图3)

注:图中已对指数做标准化处理,以1为比较基准

1、央行发布金融科技发展规划,明确金融科技战略地位和发展方向

8月22日,中国印发金融科技(FinTech)发展规划(2019-2021年),指出6方面重点任务,产业政策更加落实到金融科技行业层面上,推动我国金融业高质量发展。次日,相关个股表现靓丽。

数字货币呼之欲出 多维度解读金融科技的投资机会(图4)

2、数字货币“呼之欲出”利好银行IT企业

8月份以来,不断表态,数字货币电子支付(DCEP)渐行渐近。

制图:海通证券,好买基金研究中心

其中,数字货币定位于纸币的替换,功能和属性几乎是一样的。相比较而言,数字货币不存在传统纸币在印制、防伪、回笼等成本,同时,也能通过大数据打击违法犯罪。

从实施路径来看,央行向商业银行投放,商业银行需要新建一套数字货币体系,向公众投放。由于央行与商业银行的数字货币结算网络将采用区块链协议,所以商业银行进行新一轮的IT化适配和改造是刚需,利好银行IT企业。

3、张家港行新核心上线,国产化推动银行IT发展

9月12日,长亮科技携手云与张家港农商银行合作,充分结合银行业务与互联网业务的场景差异,进行重新的调整和设计,首次实现银行传统核心数据库的自主可控。

同时,价廉物美,只有传统构架成本的1/5,性能优秀,预计能够满足张家港行未来5-10年业务发展的需求。这个引发了市场对于银行IT大规模推广使用的预期,刺激了以长亮科技为代表的银行IT股走强。

表现如此亮眼的金融科技股,未来行情怎么看?

1、交易层面:短期涨幅过大,谨防大幅回落的风险

在A股事件驱动的主题炒作行情中,倾向于将未来的业绩预期折现到当下炒作,短期往往会估值过高,一旦透支业绩的成长性,也容易出现震荡回调的风险。

同时,伴随着事件落地,预期兑现的时间点临近,超额收益也会逐渐的收敛,这时候参与的投资性价比会进一步降低。

另外,从金融科技指数估值水平来看,目前处于2018年以来的高点,若业绩不及预期,或者提前兑现业绩的利好,股价则有大幅回落调整的风险。

数字货币呼之欲出 多维度解读金融科技的投资机会(图5)

2、从大的趋势来看,金融科技股仍有空间

以更远期的视角来理解金融科技股大周期的投资机会。由于金融机构对IT依赖度、替换成本较高,粘性大。同时,金融科技进入壁垒较高,细分领域竞争格局高度稳定,长期利好金融科技龙头企业,具体主要有以下几个方面。

数字货币呼之欲出 多维度解读金融科技的投资机会(图6)

制图:海通证券,好买基金研究中心

1政策利好:金融政策陆续出台、推动我国金融业高质量发展

2018年以来,金融行业政策陆续出台,比如资管新规、银行理财子公司、科创板等。为了顺利推行和落实,金融机构都要搭建核心以及各个具体业务模块,新增加的IT产品需求将带动金融科技企业的发展。

金融科技的发展历程从之前的互联网+金融,到现在的人工智能+金融,以及未来的区块链等前沿技术的应用和发展。目前金融机构竞争日趋白热化,一旦科技的创新,能够带来更优秀的解决方案,甚至是业务流程、商业模式的重新塑造和颠覆,将会带动IT技术的大规模推广和使用,都会给金融科技公司带来大量的创收。

同时,国内龙头企业不仅在细分领域延伸和开拓产品线,强化自身的竞争壁垒,也不断的在海外市场攻城略地,提高市场占有率。

3行业特性:金融科技股跟随市场行情,业绩和股价呈现较大的弹性

金融科技行业伴随着市场行情的繁荣或者萧条,业绩和股价边际弹性大。当市场好转,金融机构盈利大幅提升,会进一步增加科技上的投入。反之,如果市场进入萧条时,部分金融机构可能会减小对金融科技创新和应用的投入,进而金融科技公司的业绩和股价呈现较大的波动。

从下图中明显看出来,以大智慧、同花顺为代表着金融科技股beta值都比较高。

数字货币呼之欲出 多维度解读金融科技的投资机会(图7)

金融科技股这么多,有哪些龙头企业?业绩和估值如何?

前面海博士梳理了行业的利好,也和大家了投资策略。但还是那句话,再好的股票,也要注意股价的点位,以及业绩和估值的匹配情况,谨防提前透支了业绩的利好,进而出现大幅回落的风险。

接下来,海博士梳理了4个金融科技龙头企业,以及汇总了金融科技公司的业绩和估值一览作为您初步的参考。

1、长亮科技:银行核心龙头,入股,携手合作。业绩高速增长,近5年净利润复合增长率达21.02%(2013-2018年年报数据,下同)城/农商行等中小型银行投入和需求增大,市场空间广阔,同时,布局香港和东南亚市场,有望维持较高的业绩增长。

2、恒生电子:国内唯一全领域覆盖,且具备垄断优势的金融IT服务商,其中,券商的核心交易体系、银行的综合理财等金融机构的产品在业内领先水平,多个细分领域市场占有率第一。业绩稳健增长,近5年净利润复合增长率达14.82%公司2019年上半年净利润6.78亿元,同比增长125.85%。

3、润和软件:主营金融IT和软件,业绩稳健增长,近5年净利润复合增长率达32.44%,携手蚂蚁金服,共同推进建设传统银行向数字银行转型,同时,和华为在AI+物联网领域深度合作。

4、同花顺:国内领先的互联网金融信息服务商,公司的业绩弹性=活跃用户量*交易量弹性*新增收入。业绩跟随市场行情波动呈现较高的弹性,近5年净利润复合增长率达95.99%。

本文相关词条概念解析:

金融

金融指货币的发行、流通和回笼,贷款的发放和收回,存款的存入和提取,汇兑的往来等经济活动。金融就是对现有资源进行重新整合之后,实现价值和利润的等效流通。(专业的说法是:实行从储蓄到投资的过程,狭义的可以理解为金融是动态的货币经济学。)在金本位时代,黄金是世人公认的最好价值代表。金,指的是金子,融,最早指固体融化变成液体,也有融通的意思,所以,金融就是将黄金融化分开交易流通,即价值的流通。如今黄金已很大程度上被更易流通的纸币、电子货币等所取代,但是黄金作为价值的流通并没有变。离开了价值流通,金融就成为“一潭死水”,价值就无法转换,经济就无法运转。同许多其它学科一样,金融学的本质是研究探索金融的客观规律,然而由于人类进入金融社会的时间还非常短,因此人类仍处在金融洪荒时代,距发现金融规律还有很长的路要走,正因如此,金融危机频发!

标签: 海通证券 金融科技 业绩 科技股 金融

网友评论

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