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【宝盈货币市场周报】资金面整体平稳 货币市场利率多数小幅收跌

日期:08-12 20:29 来源:互联网 编辑 : 小狐 阅读人数:91

摘要短端资金面:短期资金利率多数收跌本周央行继续暂停公开市场操作,同时无逆回购到期,全周实现零投放零回笼。8月初流动性扰动因素较少、叠加财政支出加码,8月上旬资金面整体偏松,货币市场利率持续下行。考虑

摘要

短端资金面:短期资金利率多数收跌

本周央行继续暂停公开市场操作,同时无逆回购到期,全周实现零投放零回笼。8月初流动性扰动因素较少、叠加财政支出加码,8月上旬资金面整体偏松,货币市场利率持续下行。考虑到8月是财政存款释放月份,地方债供给缩减,汇率破7为货币政策腾挪空间,以及贸易战带来的不确定性增加,预计8月资金面将继续维持偏松态势。

【宝盈货币市场周报】资金面整体平稳  货币市场利率多数小幅收跌(图1)

1Shibor利率整体收跌。月初财政支出效应逐渐显现,资金面持续偏暖,但随着央行连续暂停公开市场操作,资金面于后半周边际收紧,Shibor利率全周多数呈现先下后上的态势。其中,隔夜、7天和1个月Shibor利率分别收跌至2.60%、2.64%和2.57%,较上周五分别小幅下行3bp、1bp和3bp;而3个月shibor利率本周则持续小幅下行,于周五收至2.62%,近期3个月Shibor利率基本回落至2010年10月以来的历史低位。进入下周,随着税期临近,资金面预计将维持收敛态势。

【宝盈货币市场周报】资金面整体平稳  货币市场利率多数小幅收跌(图2)

【宝盈货币市场周报】资金面整体平稳  货币市场利率多数小幅收跌(图3)

2质押式回购利率涨跌不一。本周资金面整体仍维持平稳,银行间质押式回购利率多数先跌后涨。其中,隔夜和7天银行间质押式回购利率分别收至2.65%和2.65%,较上周五小幅下滑2bp和3bp;而1个月质押式回购利率则显著收涨30bp至3.20%。整体来看,往年8月资金面表现与7月相差不大,预计短期内资金面仍维持平稳偏宽松的状态。

【宝盈货币市场周报】资金面整体平稳  货币市场利率多数小幅收跌(图4)

【宝盈货币市场周报】资金面整体平稳  货币市场利率多数小幅收跌(图5)

长端资金面:长期资金利率涨跌不一

1同业存单利率涨跌互现。在资金面总体宽松的背景下,本周同业存单发行情况显著改善,发行规模环比增41.5%,同业存单利率普遍下行,同时,中高等级和低等级同业存单利率的分化格局继续收敛。其中,AAA级3个月同业存单利率全周基本收平至2.61%;而AA+和AA级同业存单利率分别下行6bp和29bp,于周五收至2.79%和2.99%。后续随着税期临近,存单利率或出现反弹,但预计幅度有限。

【宝盈货币市场周报】资金面整体平稳  货币市场利率多数小幅收跌(图6)

【宝盈货币市场周报】资金面整体平稳  货币市场利率多数小幅收跌(图7)

2同业存款利率涨跌不一。本周短期限股份制商业银行同业存款利率在资金面整体偏松的情况下继续呈下行趋势,而1个月以上期限品种则出现不同程度的上涨,尤其是跨季同业存款利率显著抬升22bp。此外,3个月股份商业银行同业存款利率波动较大,全周基本收平至2.71%。整体来看,7月以来同业存款利率基本维持窄幅波动,短期内随着税期临近,或出现小幅走高。

【宝盈货币市场周报】资金面整体平稳  货币市场利率多数小幅收跌(图8)

【宝盈货币市场周报】资金面整体平稳  货币市场利率多数小幅收跌(图9)

宝盈基金固定收益团队的核心成员自信用市场的起步阶段至今,一直任职于固定收益主动投资团队并从事信用研究及投资工作,积累了非常丰富的研究资源及投资经验。团队以健全的信用分析体系为基础、以研究为主导、以团队负责制为核心,专注于全面提升在固定收益领域的投资能力。

宝盈基金固定收益团队研究框架

【宝盈货币市场周报】资金面整体平稳  货币市场利率多数小幅收跌(图10)

【宝盈货币市场周报】资金面整体平稳  货币市场利率多数小幅收跌(图11)

注:货币基金“T+0赎回提现业务”由浦发银行及平安银行进行垫支,该服务非法定义务,提现有条件,依约可暂停。投资者申请“T+0赎回提现业务”的基金份额不享受当日的基金收益,单个投资者在单个自然日的提额设定不高于1万元。当第三方通讯故障、银行阻塞、合作划款银行暂停服务、业务维护、垫付资金账户余额不足、垫资方合作终止、宝盈货币基金发生巨额赎回、当日实时赎回总额超过本公司设定的限额等情况发生时,本公司有权暂停实时赎回业务,并视情况及时恢复该业务。

本文相关词条概念解析:

利率

利率(InterestRates),就其表现形式来说,是指一定时期内利息额同借贷资本总额的比率。利率是单位货币在单位时间内的利息水平,表明利息的多少。利率表示一定时期内利息量与本金的比率,通常用百分比表示,按年计算则称为年利率。其计算公式是:利息率=利息量/本金x时间×100%。加上x100%是为了将数字切换成百分率,与乘一的意思相同,计算中可不加,只需记住即可。合理的利率,对发挥社会信用和利率的经济杠杆作用有着重要的意义,而合理利率的计算方法是我们关心的问题。利率是借款人需向其所借金钱所支付的代价,亦是放款人延迟其消费,借给借款人所获得的回报。利率通常以一年期利息与本金的百分比计算。

标签: 资金面 基金 利率 税期 存单

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