中商指数网> 基金> 狼来了!外商独资私募\私转公\正式开闸,25家机构如何应战?

狼来了!外商独资私募\私转公\正式开闸,25家机构如何应战?

日期:12-04 10:07 来源:互联网 编辑 : 小狐 阅读人数:412

业内,目前已获外商独资私募证券投资基金人“WFOE PFM”资格的机构,可以申请在中国境内设立公募基金,即“私转公”的申请流程已经开启。目前,我国共有25家外商独资私募,仅今年上半年便登记成立6家。外

狼来了!外商独资私募私转公正式开闸,25家机构如何应战?(图1)

业内,目前已获外商独资私募证券投资基金人“WFOE PFM”资格的机构,可以申请在中国境内设立公募基金,即“私转公”的申请流程已经开启。

目前,我国共有25家外商独资私募,仅今年上半年便登记成立6家。外资不断涌入的同时,也对国内市场保持一份冷静。对“私转公”政策的落地,许多机构仍持观望态度。“私转公”之前需要公司过硬的市场积累,也需要做好迎接市场的准备。

25家外商独资私募,外资涌入正当时

2019年9月20日,量化巨头Two Sigma宣布,其境内的外商独资公司—腾胜投资(上海)有限公司已在中国证券投资基金业协会登记成为私募基金人。这是第25家备案的外商独资私募证券投资基金人。截至目前,今年已经有6家外商独资私募于中基协登记成立。

以下是全部25家外商独资私募证券投资基金的相关信息:

狼来了!外商独资私募私转公正式开闸,25家机构如何应战?(图2)

狼来了!外商独资私募私转公正式开闸,25家机构如何应战?(图3)

近些年来,我国的资本市场正在持续为国外资本打开。

2016年6月,中国表示,允许符合条件的外商独资和合资企业,申请登记成为私募证券基金机构,在中国境内开展包括二级市场证券交易在内的私募证券基金业务。此后,协会发布了《外商独资和合资私募证券投资基金人登记备案填报说明》由此拉开了外资私募登记序幕,仅当年就有10家外资私募先后登记。

2019年10月11日,正式明确券商、基金、期货取消外资股比限制时点,采取三步走策略:2020年1月1日,取消期货公司外资股比限制;2020年4月1日,取消基金公司外资股比限制;2020年12月1日,取消证券公司外资股比限制。

而现在,对外商独资私募基金“私转公”的放开,无疑体现着我国资本市场对于国外资本的进一步包容与。此前,业内预计外资私募“私转公”有望在2021年正式落地,据此来看,“私转公”的开放速度大大超出了预期。

多数“洋私募”持观望态度:积累比转型更重要

目前,外商独资私募对“私转公”政策的反应表现不一,对于早已提前布局的机构来说,政策加速落地必然是大好,而也有大量的机构目前仍持观望态度。

富达国际是一家海外知名资产公司,公司成立于1969年,原为美国富达投资的国际投资部门,1980年从富达投资独立。目前公司客户资产超过4000亿美元。2017年1月,富达国际的外商独资企业获得中国私募业务资格,成为首家获得该项资格的外资资管公司,至今已备案发行4只证券私募产品。

相反,亦有一定数量机构持观望态度,相关人士表示,相比于“私转公”来说,把产品业绩做上去更为关键。目前,对于外商独资私募来说,在国内的积累依然是进行时。

在《中信证券资产业专题研究系列之四:WFOE PFM的发展现状及特征》中,对WFOEPFM的竞争力分析如下:“1)在投研能力方面,外资私募的优势在于具备较强的投研能力以及丰富的国际资本市场投资经验,具有国内市场历史投研经验和历史业绩的机构明显占优;2)在能力方面,外资私募普遍具有品牌优势,未来核心是深耕渠道和客户;3)外资私募的风险控制与合规体系通常较为完善;4)产品研发方面,尚需适应国内投资者的绝对收益偏好。”

可见,对于外商独资私募来说,国内市场与国外市场的差异性需要去适应,渠道与客户需要去拓展,而在产品研发上,相比于国外相对收益的做法,国内绝对收益的做法也更需要去研究。以上的积累在“私转公”之前,均必不可少。

国内“私转公”境况

“私转公”在对于国内的机构来说已经不是新鲜事。包括鹏扬基金、凯石基金、博道基金和弘毅远方基金、朱雀基金、同泰基金在内,国内已有6家私募基金成功转为公募。

狼来了!外商独资私募私转公正式开闸,25家机构如何应战?(图4)

然而,转公之路并不是一帆风顺。

首先从规模上看,目前除鹏扬基金在管基金规模超百亿外,另外几家机构的规模均不大,弘毅远方基金、同泰基金与朱雀基金的产品规模总计均还不到10亿。以朱雀基金为例,在其转公之前,其私募基金规模却是百亿级的。产品线的研发铺设、人员的与招收、适应公募基金的规则(如仓位、持股比例、回撤等方面)等等,这些在转公之后必需的步骤都需要大量的人力物力去筹备。

另外,一家私募基金想要申请公募牌照,并不是一件容易的事,朱雀基金就经历了2年的漫长等待,而同样是老牌私募的重阳投资,则在2017年4月选择了放弃。目前,依然有大量机构仍在排队,等待核准。

本文相关词条概念解析:

外商独资

外商独资企业是指依照中国有关法律在中国境内设立的全部资本由外国投资者投资的企业,不包括外国的企业和其他经济组织在中国境内的分公司、代表处等分支机构。在组织形式上,外资企业可以是法人,也可以是非法人实体,具备法人条件的外资企业,依法取得法人资格,其组织形式一般为有限责任公司,外国投资者对企业的责任以其认缴的出资额为限。不组成法人组织的外资企业,可以采取合伙和个人独资的形式,这里的合伙指由两个或两个以上外国的法人或自然人共同出资在中国境内设立的企业,其法律依据类推适用《民法通则》关于个人合伙和企业联营的规定。

延伸 · 推荐

野村中国布局揭秘:筹备“私转公”,合资券商开业在即

中国金融开放的大门越来越大,众多外资巨头也大有“逐鹿中原”之势。今年,最大的证券公司野村控股在中国境内先后控股了合资券商野村东方国际证券、设立了“洋私募”野村投资上海有限公司下称“野村投资”。据第一财...

标签: 私转公 外资 外商 同泰基金 弘毅远方基金

网友评论

相关阅读

网站地图

为全球用户24小时提供全面及时的中文资讯

声明:本站不提供任何视听上传、存储服务,所有内容均来自正规视频站点所提供的公开引用资源,如有侵权信息请联系我们删除