中商指数网> 基金> 景瑞控股轻资产转型阵痛:新业务刚起步,地产主业销量下滑

景瑞控股轻资产转型阵痛:新业务刚起步,地产主业销量下滑

日期:12-06 12:18 来源:互联网 编辑 : 小狐 阅读人数:495

斑马消费 杨柘面对房地产市场竞争白热化,以及行业资源向头部房企集中的残酷事实,排名50左右的中型房企景瑞控股未雨绸缪,于2017年推出轻资产转型策略,在房地产之外,开辟办公、公寓、房地产基金、产业链投

斑马消费 杨柘

面对房地产市场竞争白热化,以及行业资源向头部房企集中的残酷事实,排名50左右的中型房企景瑞控股未雨绸缪,于2017年推出轻资产转型策略,在房地产之外,开辟办公、公寓、房地产基金、产业链投资等多条战线。

景瑞控股轻资产转型阵痛:新业务刚起步,地产主业销量下滑(图1)

但是,五大业务版图还未成型,公司的核心房地产业务却出问题了:销量下滑;因项目减少和合作项目增多,公司收入下降;土地储备不足…

公司房地产主业能否扛到各大业务板块全面开花?偏向保守的经营策略,是否错失了规模增长的窗口期?没有体量优势的全产业链化,将来的市场,还有景瑞控股的位置吗?

房地产销量下滑

近日,景瑞控股(01862.HK)披露了2019年11月的营运数据,当月,公司合同签约额31.01亿元,同比下降2.73%。

2019年前11个月,公司合同签约额累计206.31亿元,同比下降4.55%。

房地产调控不断加码的背景下,行业两极分化加剧。尽管小型房地产企业的日子愈发难过,但上市房企、特别是其中的头部玩家们,增长仍然是主旋律。

斑马消费梳理后发现,上市房企50强中有30多家企业披露了单月业绩,只有绿地控股(600606.SZ)和景瑞控股两家出现下滑。

虽然是行业最老牌的商之一,但景瑞控股的规模一直没做起来,2016年额才勉强突破100亿元。

当年是公司的高光时刻,额167.85亿元,同比增长92.93%,营业收入150.51亿元,同比增长161.30%;净利润1.06亿元,较上年的-3.53亿元成功实现扭亏。

随后,公司营收增速下滑甚至下降。2018年,公司虽然实现252.36亿元的签约额,但营业收入降至112.68亿元。

销量下滑的同时,公司占有的权益份额在下降,预计未来几年的地产业务不容乐观。

与此同时,公司出现大幅减员的现象。2018年末,公司员工有3546人,其中房地产、物业、其他业务分别有1173人、2131人、236人;2019年6月末,公司员工数降为2940,对应各版块分别为998人、1730人、212人。

轻资产转型刚起步

2017年,陷入增长瓶颈期的景瑞控股推出了三大调整策略:模式上,加大合作的力度;业务范围上,不再局限于长三角,进军北京、武汉两大城市;业务结构上,在房地产核心主业之外推行多元化发展。

此前多年,公司旗下房地产项目以独立为主,2014年底、2015年底、2016年底,公司土地储备中,权益建筑面积在总建筑面积中的占比分别为87.60%、85.73%、81.81%。

随着策略的调整,2017年底、2018年底及2019年6月底,这一指标降为57.22%、50.40%、51.92%。

公司曾在2018年度业绩公告中表示,营业收入下滑的主要原因是房地产项目减少,以及合作项目增加。

2017年,景瑞控股以【轻资产】为核心,推出优钺资管、景瑞地产、悦樘公寓、锴瑞办公、合福资本五大业务平台。

优钺资管是公司的房地产基金平台,主要从事房地产基金募资和资产业务,形成【投-募-管-退】业务链。

截至2019年6月30日,优钺资管累计发起设立11支基金,现存基金规模合计约30.7亿元,其中上半年外部募资约15亿元。

悦樘公寓是公司旗下的长租公寓平台。截至2018年底,公司旗下公寓项目达11个,分布在北京、上海、杭州以及苏州;2019年上半年,公司取得上海幸福莱项目,新增公寓面积4910平方米。

锴瑞办公主营业务为办公楼、持有及租赁;合福资本主要从事【地产产业链+后生活服务】投资,已经投资了15个项目,累计投资金额10.6亿元。

基本上,房地产产业链的各个环节,景瑞控股都有涉及到。快3年过去了,五大业务发展情况如何?

2019年上半年,公司办公及公寓平台分部收入6081.1万元,除税前分部利润为-1202.8万元;资管及资本分部(除物业、办公及公寓的部分)收入约5亿元,利润6000万元左右。

公司的主要业绩还是来自于房地产业务。2019年上半年,公司物业分部收入16.71亿元,占公司总收入的76.45%,除税前分部利润3.42亿元,占比86.77%。

经营策略偏保守

1993年,闫浩和陈新戈合伙在上海虹口景瑞花园,景瑞控股成立。此后多年,公司逐步在上海打开局面,虹瑞公寓、花园城、景瑞生活广场等多个项目。

2006年,公司确立以长三角为核心的区域化发展,陆续进入苏州、湖州、绍兴等地。目前,公司的土地储备仍然以长三角核心城市为主。

2013年港股上市,2017年成规模地进入北京、武汉两大市场,并对公司发展策略进行全面调整…

到如今,景瑞控股走过26个年头,其创始人闫浩和陈新戈,都已经过了50岁。未来怎么走?

在房地产市场整体下行、行业竞争日趋激烈、资源不断向头部企业集中等压力下,景瑞控股不得不采取偏向保守的经营策略。

2016年底,公司资产负债率88.02%,2017年底、2018年底、2019年6月底分别为84.35%、81.59%、82.74%,显著下降。

在公司经营过程中,存在大量出售土地-购买房产的置换操作手法,不仅没有加大公司的债务压力,还能收获固定资产,以及每年的资产增值—近年,公司旗下的公寓及办公物业增值,每年为公司贡献数亿利润。

截至2019年6月底,公司银行存款及手头总额(包括受限制)为141.99亿元。

不过,公司的土地储备一直处于较低水平。截至2019年8月29日,公司土地储备(建筑面积)合计575.34万平方米,权益面积为292.28万平方米。

本文相关词条概念解析:

景瑞

景瑞,男,1981年出生于辽宁省兴城市,毕业于山东艺术学院,中国内地主持人、歌手。

公司

公司是指一般以盈利为目的,从事商业经营活动或某些目的而成立的组织,通常又称为企业或实业。根据现行中华民国和中华人民共和国之公司法(2005),其主要形式为有限责任公司和股份有限公司。两类公司均为法人(民法通则36条),投资者可受到有限责任保护。公司一般指的是登记于法定登记机关的一类营利性法人团体。在近几百多年的历史中,中文“公司”的词义在不断的误读和重新诠释中逐渐明确为现今含义。

标签: 景瑞控股 公司 房地产 悦樘公寓 合福资本

网友评论

相关阅读

网站地图

为全球用户24小时提供全面及时的中文资讯

声明:本站不提供任何视听上传、存储服务,所有内容均来自正规视频站点所提供的公开引用资源,如有侵权信息请联系我们删除