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什么是负利率债券呀,这么受国际投资者追捧

日期:11-30 22:40 来源:互联网 编辑 : 小狐 阅读人数:308

11月18日,中国发行了40亿欧元主权债券,其中5年期7.5亿欧元的发行收益率是-0.152%,10年期20亿欧元,发行收益率为0.318%,15年期12.5亿欧元的发行收益率是0.664%。看完这些

什么是负利率债券呀,这么受国际投资者追捧(图1)

11月18日,中国发行了40亿欧元主权债券,其中5年期7.5亿欧元的发行收益率是-0.152%,10年期20亿欧元,发行收益率为0.318%,15年期12.5亿欧元的发行收益率是0.664%。

看完这些主权债券,你会疑惑,怎么5年期的债券利率是负数呀?什么是负利率债券呀?

举个例子,欧元区向中国购买了5年期的主权债券,5年之后欧元区不仅没有任何利息,反而还要付利息给中国。说白了,5年后要倒贴钱给中国,那这种主权债券会有人买吗?

还没别说,从簿记情况看,这次债券发行得到国际投资者的踊跃认购,群体涵盖各国央行、主权基金、养老金资管和银行等,订单规模达到发行量的4.5倍,欧洲投资者最终投资比例高达72%。

什么是负利率债券呀,这么受国际投资者追捧(图2)

为什么这桩“赔本买卖”这么受国际投资者追捧?笔者认为主要是四点原因:

第一、突如其来的疫情席卷全球,导致全球经济全面下行,国际性的疾病感染数量还在不断剧增,投资升值空间有限,稳健的投资者基本优先考虑的是如何使自己资产得以保值。而中国在抗疫工作中表现极为突出,充分展示了中国软实力和硬实力,得到国际一致认可,提升了中国信誉和国际地位,所以投资者对中国充满信心,购买中国的主权债券也是理智之选。

第二、相比较中国主权债券的利率,欧元利率更低。因为疫情的影响,欧洲的货币宽松政策再度放水,不仅存款利率下调,债券利率也一直处于负数,预期还将继续走低,其中11月18日德国5年期国债收益率为-0.76%。这么一算,以欧元计价的中国债券是-0.152%,而欧元利率是-0.76%,买债券的人,前者倒贴的少,后者倒贴的多,所以中国主权债券还是很有投资优势。

什么是负利率债券呀,这么受国际投资者追捧(图3)

第三、中国主权债权信用好,标普全球评级和惠誉评级均授予此次发行的欧元主权债券“A+”评级,与中国“A+”主权评级一致。可以看出,中国的主权债券背靠强大的信用体系,风险系数极小,是安全的投资产品。

第四,中国经济前景一片大好。改革开放30年,中国经济取得突飞猛进的好成绩,这在国际上有目共睹的,现如今,中国不仅是世界上第二大经济体、也是世界上第二大金融市场,2020年央行推行数字,深化金融体系改革,助力实现国际化,优化国际合作与跨境支付。

正是基于以上四点,这桩“赔本买卖”只是看似“赔本”但对于广大的投资者而言,还是比较划算的,所以中国所发行的5年期主权债券尽管是负利率,但在国际上仍然得到多方投资者大力追捧。

本文相关词条概念解析:

债券

债券(Bonds/debenture)是一种金融契约,是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹措资金时,向投资者发行,同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券的本质是债的证明书,具有法律效力。债券购买者或投资者与发行者之间是一种债权债务关系,债券发行人即债务人,投资者(债券购买者)即债权人。债券是一种有价证券。由于债券的利息通常是事先确定的,所以债券是固定利息证券(定息证券)的一种。在金融市场发达的国家和地区,债券可以上市流通。在中国,比较典型的政府债券是国库券。人们对债券不恰当的投机行为,例如无货沽空,可导致金融市场的动荡。

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