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高水平商品期货市场应有大量现货交易者

日期:08-13 08:45 来源:互联网 编辑 : 小狐 阅读人数:892

8月12日,20号胶期货正式挂牌交易,副主席方星海表示,今年以来,除继续扩大品种开放外,针对市场调研中各方反应的问题,从加强开放下的市场和健全市场法制等方面推出了相应的措施,使得商品期货市场对外开放环

8月12日,20号胶期货正式挂牌交易,副主席方星海表示,今年以来,除继续扩大品种开放外,针对市场调研中各方反应的问题,从加强开放下的市场和健全市场法制等方面推出了相应的措施,使得商品期货市场对外开放环境进一步优化,境外投资者参与度稳步提高。据介绍,将围绕五个方面推动商品期货市场对外开放。

作为世界第二大经济体、世界第一大制造业强国,中国既是世界第一大的大宗商品进口国,也是主要的制成品出口国。但是,中国缺乏大宗商品的定价权,因而导致高昂的经济成本。业界在一直讨论提升中国的大宗商品定价权,建立高水平开放的国际期货市场。

此次橡胶期货开盘之际,表示将进一步扩大商品期货对外开放,也是在回应这一诉求。从具体的措施看,引入境外投资者,加大中国商品期货市场的国际参与度和推介力度将是主要的方法。

目前,具体的举措还需要讨论。一个高水平大宗商品期货交易市场必然是一个国际化的市场,但是国际化并不等同于国际交易者增加。中国是世界最大的制造业国家,在可预见的将来,国际期货市场最大的增量也会在中国。通常而言,一个具有定价能力的国际商品期货市场,必须要是一个流动性非常高的市场,交易越能方便达成,交易安全且成本低,就越能吸引到投资套利者和套保者,越能集中形成交易定价,也就越能发现商品价格,从而形成商品定价权。

要形成这样一个市场,商品品种覆盖面要广,市场体系要完善。比如,CME集团的期货品种达到180余种,ICE达到了1200种,如此庞大的交易品种伴生的是已经24小时不停歇的交易市场、随时随地的便捷交易模式。这样一个庞大的市场,也必须要有高效的,比如美国的商品期货交易市场有商品交易期货委员会、全国期货业协会、期货交易所。同时,由于商品期货交易本身的金融属性,美国国会的银行委员会和金融机构服务委员会也进行直接。对于变化莫测的商品期货市场,这种执法、立法、行政的体系其实也捉襟见肘,但至少保证了立法和执法层面的与时俱进,比如《商品期货交易现代化法案》就是一个比较典型的立法迭代。

国际投资者广泛参与中国商品期货市场固然重要,但当前可能更为重要的是解决中国期货投资者结构问题。

对于宏观经济而言,商品期货交易市场最大的价值在于价格发现,而这一方面恰恰是目前中国期货市场需要完善的。期货市场作为金融市场,金融机构的确是其主力,但一个成熟的商品期货市场,其市场主体中应有相当例是现货投资人。

其实,商品期货市场本就是现货贸易商最早推动形成,并且逐步建立交易体系和规则。中国的商品期货市场要进一步发展,并不是要专门对标先进,而应该补基础,如何推动现货贸易企业加入期货市场,现货交易和期货交易同频,这是市场设计需要进一步考虑的。

推动期现交易同频,不仅对商品期货市场发展有重要意义,而且能真正推动大宗商品“中国价格”的形成。

作为一个制造业大国,商品贸易可谓中国经济流通的核心,而对中小企业而言,保理等贸易金融是主要的融资渠道。现货贸易中形成的商业信用需要进一步被金融市场认可接受,从而成为企业融资和交易的支撑。要打通这些市场环节,商品期货市场和现货市场之间的同频,是必须要加速推动的。

本文相关词条概念解析:

商品

商品,指的是流通企业外购或委托加工完成,验收入库用于销售的各种商品。商品的基本属性是价值和使用价值。价值是商品的本质属性,使用价值是商品的自然属性。商品具备经济的和金融的两种意义。经济意义上的商品指专门用来交换的产品,即生产者本身并不消费,而是用来向其他生产者交换自己需要的其他产品。在社会化大生产时代,几乎所有工业产品和绝大部分农产品都属于商品。金融意义上的商品实际上是指商品期货,即标准化的商品远期合约。

标签: 期货 商品 市场 现货 中国

网友评论

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