中商指数网> 理财> 李锦解读格力混改 高瓴入主有望建立实体经济改革新模式

李锦解读格力混改 高瓴入主有望建立实体经济改革新模式

日期:11-07 17:53 来源:互联网 编辑 : 小狐 阅读人数:749

长达半年的格力混改随着一纸公告尘埃落定。10月28日晚,格力电器(000651,股吧)发布公告,宣布高瓴资本旗下珠海明骏投资合伙企业(有限合伙)最终成为格力电器15%股权最终受让方,由此高瓴取代格力集

长达半年的格力混改随着一纸公告尘埃落定。10月28日晚,格力电器(000651,股吧)发布公告,宣布高瓴资本旗下珠海明骏投资合伙企业(有限合伙)最终成为格力电器15%股权最终受让方,由此高瓴取代格力集团成为格力电器第一大股东。

中国企业研究院首席研究员、著名国企政策研专家李锦表示,高瓴入主格力电器,在所有权与经营权关系上将面临一场考验,管资本上将可能蹚出一条新路。这是一场深层次的改革,如若成功,将建立“新格力模式”有助于提升企业竞争力,助力“中国制造”走向世界。

高瓴入主格力具有三大标志性意义

市场竞争性国资从独资控股,到绝对控股,再到相对控股,最后到非控股的转变,这缘于本轮国企改革的初衷之一是实现“从管企业到管资本”的转变,激发市场微观主体的活力。虽然新一轮国有企业混合所有制改革以来已经有一些大的集团或公司取得了相应的改革进展,例如中国联通(600050,股吧)但格力这一次的混合所有制改革更具有指标志性意义。

其一在于,集团公司层面混合所有制改革,不控股,是地方国企业市场竞争型的代表。因为规模巨大,投资高达600亿元。联通是具有垄断性特征的企业,而且国资占比仍在50%以上,保有控股地位。格力电器处于充分竞争的家电行业,而格力集团不控股,是市场竞争型企业混合所有制改革的重要案例。意义还在于,格力是优势资产而不是劣势资产,属于“靓女先嫁”从另一角度看,此次格力电器的股权受让,为珠海市创造收益,保障了国有资本权益,也为国有资本布局国家战略领域、保障和改善民生等,了有力支撑。

其二在于,产权与经营分开,产权的归产权,市场的归市场,出现一个“公众公司+企业家”的公司治理典型。企业产权的清晰和适度的产权改革成为企业生死存亡的关键要素之一。从高瓴资本的投资案例看,其风格是坚持以原有层为主导,在企业原有核心竞争力的基础上提升业务增量,从而为企业创造稳健且有活力的发展前景。混高瓴资本的进入无疑将促进公司未来格力电器的体制、机制完善。高瓴资本的最大价值,在于帮助格力电器完善公司重大决策机制。在这方面,与新格力将出现新的公司治理方式。一旦格力拥有良好的治理结构,多元化和国际化是水到渠成的事。

其三在于,新格力集团科技型、创新型、多元化、全球化布局战略有望得到坚实推进。2018年,格力电器实现营收超过2000亿元,实现净利润262亿元。董明珠提出6000亿目标,必须在多元化和国际市场有所建树。而高瓴是一家植根于中国而着眼于全球的公司,其重点投资领域包括互联网与媒体,消费与零售,医疗健康,能源与制造业等。一家具有世界级影响力的家电生产企业与国际化的投资机构结合,相信对新兴产业的并购都将起到积极作用。对于正在向多元化工业集团转型,要在空调、高端装备、生活电器和通信设备等领域全面协调发展的格力电器来说,高瓴资本曾经帮助30多家公司成功上市,代表投资企业包括:京东、携程、美团、滴滴、爱奇艺、美的、百丽国际、蓝月亮等。高瓴有能力为上市公司引入有效的技术、市场及产业协同等战略资源的条件。而目前空调占格力营收80%的现状来看,格力电器在近两年来几乎碰到了其营收的天花板。国内空调市场已经步入了存量时代。高瓴为格力带来的是其背后的互联网生态资源和国际化资源。从高瓴资本在助推百丽数字化方向取得的有益成果看,高瓴资本+格力电器的未来充满想象空间。

格力在管资本上将可能蹚出一条新路

管资本,是国资国企改革的重点,意图在于解决所有权与经营权有分离。是自已经营,还是委托他人经营?这是企业的所有者所面临的第一位选择。私有企业如此,国有企业亦是如此。而要作出正确的选择,必须对所有权与经营权分合的利弊有一清醒的认识。这是一个十分重要且有价值的问题。

职业经理人董明珠与高瓴资本的关系,是今后漫长时期的焦点。经过近30年国内外市场考验的企业家群体,是我国经济从要素拉动型到创新引领型转变的基础资源。董明珠作为有作为的企业家。其作用发挥,至关重要。高瓴创始人张磊曾公开强调:“坐在主驾驶位的永远应该是企业家””要尊重企业家精神,尊重企业和企业家在产业变革中的主体地位“对于已有前车之鉴的格力,这可能是董明珠接受高瓴的重要原因。显然,新格力可能会采取两权分离的思路。不过在董事会的构成,董事会与职业经理人的分离,高瓴怎样管资本与董明珠怎么管经营,尤其是两者的关系处理,是一个新的考验。

高瓴的投资风格是坚持对拥有良好的商业模式及卓越的者的非上市或已上市的企业进行集中投资和长期持股。当然,所有权与经营权合一的优点主要表现为:经营积极性高,责权利天然统一,自身的利益和经营业绩密切相关。如所有者本身经营能力高强,则必使企业充满活力,效益大增。其次,经营成本低。所有者亲自经营自己的产业,无需另外向经营者支付报酬,故经营成本低,效益好。但两权合一弊端是明显的,这就是所有者的经营能力是高是低,具有偶然性,并非任何所有者都具有高强的经营能力。如所有者经营能力低下,却亲自经营,必会使企业遭受重创,效益低下,远不如委托经营能力高强者经营效果好。

民间资本的进入,将为格力电器实现持续成长契机,对于格力电器未来发展中涉及到战略层面的问题,大股东必然要发挥管资本的权力。李锦认为,新格力的探索创新中将使这个世界500强可能有个更美好的未来,也将为我国股份制企业蹚出一条新路,建立起适应市场发展的现代企业制度,摸索出一套创新发展的“格力模式”

本文相关词条概念解析:

格力

珠海格力电器股份有限公司成立于1989年,是全球最大的集研发、生产、销售、格力标志服务于一体的专业化空调企业。作为一家专注于空调产品的大型电器制造商,格力电器致力于为全球消费者提供技术领先、品质卓越的空调产品。格力集团以2003年全年营业收入1984290万元的良好业绩在2004中国企业500强中排名第88位。格力电暖器在1995-2006连续十一年在全国市场同类产品中销量领先,格力电风扇也连续多年稳居行业同类产品市场销售前三甲,并获得国家质检总局颁发的“产品质量免检证书”,其他产品在市场上也表现不俗。格力电器质控部部长黄硕、格力石化储运部副经理邹荻艺两位同志被市委、市政府授予“珠海市劳动模范”称号。

延伸 · 推荐

格力电器混改猜想:高瓴参与角逐超预期

“对这次征集结果我觉得是略超预期的,之前没想到高瓴进来。”9月3日,北京一家私募机构人士对21世纪经济报道记者如此说道。9月2日晚,格力电器披露了控股股东所持公司股权转让进展,公开征集期内,共有两家意...

标签: 格力电器 董明珠 格力 格力集团 李锦

网友评论

787805041
787805041
我们知道,京东的最大优势在于自营标品和自建仓储物流体系
2019-11-10 14:45 19
老去的八零
老去的八零
有多少来多少,现在A股急需要外资来解救啊
2019-11-19 14:13 41
yjyy7086
yjyy7086
为什么格力不造电视机?
2019-11-11 09:54 41
兔基斯哒泪
兔基斯哒泪
京东发布Q1最差财报,高瓴减持股价大跌,至暗时刻还有机会吗?
2019-11-12 06:06 9
小斯的破坏
小斯的破坏
想要出货都出不了,即使高瓴进来了,也未必能够赢利
2019-11-18 14:39 33
caousft
caousft
怎么入股高瓴资本?
2019-11-12 07:50 1
paul_2
paul_2
有数据显示拼多多的最高销量产品(抽纸、洗衣液等)同样属于京东的高销量标品,可见越来越多的价格敏感人群正在从京东向拼多多转移
2019-11-19 12:05 52
科菲冷暖足
科菲冷暖足
这是否意味着高瓴对京东的判断发生变化
2019-11-10 16:23 98
我的深夜食
我的深夜食
现在这家高瓴资本也是名气挺大的
2019-11-13 07:44 22
1377685947
1377685947
格力股票如何?
2019-11-11 15:12 68
花咕朶儿
花咕朶儿
家用电器基金、QFII重仓、国企改革、民营银行有关猜想
2019-11-17 09:28 55
揉碎旧时光
揉碎旧时光
这次中航重机的停牌增发对象有可能是格力电器
2019-11-17 13:17 60

相关阅读

网站地图

为全球用户24小时提供全面及时的中文资讯

声明:本站不提供任何视听上传、存储服务,所有内容均来自正规视频站点所提供的公开引用资源,如有侵权信息请联系我们删除