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417亿混改结果落实,可以支撑起花旗给予格力的78元目标价格吗?

日期:12-04 08:54 来源:互联网 编辑 : 小狐 阅读人数:686

格力电器谈起格力电器,给投资者最深刻的印象,莫过于长期坚持分红,实实在在回报投资者的优质上市公司。确实,自格力电器上市以来,无论是在股息分红,还是在股票价格方面,多年来已经为投资者带来了非常丰厚的投资

417亿混改结果落实,可以支撑起花旗给予格力的78元目标价格吗?(图1)

格力电器

谈起格力电器,给投资者最深刻的印象,莫过于长期坚持分红,实实在在回报投资者的优质上市公司。确实,自格力电器上市以来,无论是在股息分红,还是在股票价格方面,多年来已经为投资者带来了非常丰厚的投资回报率。

面对近417亿元的巨额款项,珠海明骏拥有自有资金218.5亿元,占总金额超过了52%。至于另一方面,则是招商银行总计不超过225亿元的贷款金额。值得一提的是,对于此次混改的结果,我们还可以看到几大亮点。

其中,站在投资者的角度出发,一方面是高瓴资本表示把锁定期设置不低于36个月,即三年时间内不减持这一次受让的15%股权;另一方面则是尽力促使格力电器的每年净利润分红比例不低于50%,意味着完成混改之后,格力电器坚持分红回报投资者的原则并不会发生改变,从而保证了未来格力电器持续分红的表现。从这两个举措来看,确实给了投资者吃下了一颗定心丸,把投资者忧虑的地方都考虑到了。

再者,则是提出了给予层实体认可的层和骨干员工总额不超过4%的格力电器股份的股权激励计划。对于这一股权激励计划,确实为格力核心层及骨干员工带来了实实在在的福音。退一步思考,即使未来可能通过增发等形式摊薄投资者权益,但过去格力电器核心者的能力还是有目共睹,而在核心者的带领下,也将会为格力电器股东带来更好的投资回报预期。

此外,通过了此次格力混改之后,即使属于重大的权益变动现象,但对于此次混改,却并不以谋求上市公司控制权为目的。换言之,经过了重大的权益变动之后,格力电器将会变成无控股股东及无实控人的状态。

站在格力长远的发展角度出发,此次混改完成,对格力电器的长远发展带来深刻积极的影响。面对近417亿元的接盘资金规模, 本身需要实力雄厚的资本完成对接,而高瓴资本作为颇具战略前瞻性的实力机构,且之前已有不少成功的投资战绩,对接格力混改之后,高瓴资本也会起到促进格力电器健康发展的作用,并让格力电器向科技型、创新型以及多元化、全球化布局的国际企业靠拢。

如今,格力电器的混改结果终于落实,市场也对此次格力混改给予了较高的期待。其中,花旗银行将格力电器评级上调至买进,并设定78元的目标价格,这也从一定程度上看好格力混改后的发展前景。但是,若按照这一目标价格,未来仍考验着格力的盈利增速能力,而花旗对格力的目标定价,实际上也对此次混改抱有比较乐观的预期。

不过,对于格力的混改,目前只是完成了重要的一步,而混改之后,可否打开格力电器又一片新天地,我们仍然有待观察。但是,对于格力电器的发展前景,我们仍然抱有信心。

本文相关词条概念解析:

格力

珠海格力电器股份有限公司成立于1989年,是全球最大的集研发、生产、销售、格力标志服务于一体的专业化空调企业。作为一家专注于空调产品的大型电器制造商,格力电器致力于为全球消费者提供技术领先、品质卓越的空调产品。格力集团以2003年全年营业收入1984290万元的良好业绩在2004中国企业500强中排名第88位。格力电暖器在1995-2006连续十一年在全国市场同类产品中销量领先,格力电风扇也连续多年稳居行业同类产品市场销售前三甲,并获得国家质检总局颁发的“产品质量免检证书”,其他产品在市场上也表现不俗。格力电器质控部部长黄硕、格力石化储运部副经理邹荻艺两位同志被市委、市政府授予“珠海市劳动模范”称号。

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