中商指数网> 理财> 亚洲跃升为最受中企欢迎的海外并购地区,高质量并购机会稀缺

亚洲跃升为最受中企欢迎的海外并购地区,高质量并购机会稀缺

日期:02-14 10:42 来源:互联网 编辑 : 小狐 阅读人数:634

2月13日,安永发布《2019年全年中国海外投资概览》2019年中企海外投资继续延续下降趋势,全行业对外直接投资及宣布海外并购分别下降9.8%及31%。在“一带一路”倡议的推动下,亚洲跃升为最受中企欢

2月13日,安永发布《2019年全年中国海外投资概览》2019年中企海外投资继续延续下降趋势,全行业对外直接投资及宣布海外并购分别下降9.8%及31%。在“一带一路”倡议的推动下,亚洲跃升为最受中企欢迎的海外并购地区,逆势录得增长。海外TMT、消费品、电力和公共事业等行业标的持续受到中企青睐。对外承包工程继续稳步发展,2019年同比增长7.6%。

中企海外并购总体仍保持审慎,宣布海外并购总额686亿美元,同比下降31%;宣布的并购数量591宗,同比减少23.5%。第三、四季度中企海外并购热情有所回升,并购金额及数量降幅均大幅收窄,2019下半年中企宣布的海外并购额同比仅下降2.8%(上半年同比下降55.9%)

按交易金额计,前三大行业为TMT(150.8 亿美元)消费品(130.7亿美元)及电力和公用事业(94.7亿美元)占全年总额的54.8%;电力和公用事业大幅逆势增长121.8%,得益于中企在秘鲁和智利两国的两笔大额投资,反映了中企加速对拉丁美洲的布局;金融服务业(主要集中在财富及资产行业,占近六成)同比增长50%,超过五成布局在亚洲

按交易数量计,前三大行业为TMT(122宗)先进制造和运输(104宗)及消费品行业(78宗)占全年总量的51.4%。

成功并购的决定因素不止出价,品牌公司仍占据强大优势。无论是五大行这样的国际龙头,还是境内细分赛道或单一区域领先的品质物管公司,其在选择合作方(甚至是未来股东)时,考虑的不会只是单一价格因素,更会考虑交易对手的股东背景、品牌实力和长期发展愿景。和重资产行业不同,物业公司如果试图快速外延式并购,本身更需要练好内功。

中信证券分析师陈聪表示,2020年预计行业将迎来并购高潮。并购相比全委拓展而言,的确风险更高。但大多数公司账面资金充裕,有迅速做大规模的想法,并购意愿强烈。一二级市场估值较高,被并购方有动力出让资产。因此,我们判断2020年将是物业公司并购整合的大年。

高质量并购机会稀缺,建议聚焦品牌而非规模。最具并购价值的标的,是能够丰富或强化物管公司品牌产品线,提升企业的标的。在住宅领域,无论是全国性品质龙头还是区域性小而美的公司,愿意出让的都很少。在非住宅领域,我们认为颇有一些专门细分赛道的并购机会,以及海外品牌龙头(五大行)在中国区业务的合作(甚至并购)机会。

中信证券分析师洪涛表示,国内电商的迅猛发展打破原有区域割据的零售市场,国内线下零售的大整合时代正迅速到来。领先的电商及线下零售公司已开启大面积收购整合。阿里巴巴入股高鑫零售、京东入股永辉超市、苏宁易购收购中国等,均是近年来震撼业界的大型整合案例。而伴随收购而来的问题,便是如何整合提效。

经济日报记者 温济聪

本文相关词条概念解析:

并购

并购的内涵非常广泛,一般是指兼并(Merger)和收购(Acquisition)。兼并—又称吸收合并,即两种不同事物,因故合并成一体。指两家或者更多的独立企业,公司合并组成一家企业,通常由一家占优势的公司吸收一家或者多家公司。收购—指一家企业用现金或者有价证券购买另一家企业的股票或者资产,以获得对该企业的全部资产或者某项资产的所有权,或对该企业的控制权。与并购意义相关的另一个概念是合并(Consolidation)——是指两个或两个以上的企业合并成为一个新的企业,合并完成后,多个法人变成一个法人。

标签: 中企 中信证券 亚洲 行业 周昭媚

网友评论

相关阅读

网站地图

为全球用户24小时提供全面及时的中文资讯

声明:本站不提供任何视听上传、存储服务,所有内容均来自正规视频站点所提供的公开引用资源,如有侵权信息请联系我们删除