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关注 | 随着需求萎缩、大宗商品价格或将下行 但金价向上

日期:10-09 17:47 来源:互联网 编辑 : 小狐 阅读人数:701

彭博商品指数上周收于77.93,较去年下跌逾10%。如果全球经济数据疲软,大宗商品需求预计将进一步萎缩。然而,金价今年以来已经上涨14.77%,因为在经济产出下降和通胀下行的环境下,投资者把黄金视为了

彭博商品指数上周收于77.93,较去年下跌逾10%。如果全球经济数据疲软,大宗商品需求预计将进一步萎缩。然而,金价今年以来已经上涨14.77%,因为在经济产出下降和通胀下行的环境下,投资者把黄金视为了保值工具,而非经济增长的组成部分。

文 新浪网

中国希望在2020年后能有一位更友好的总统,这要冒很大的风险,同时也会使得当前的经济阵痛至少再持续一年。而经济阵痛正在影响工业原材料、农产品和能源等大宗商品的价格。彭博商品指数上周收于77.93,较去年下跌逾10%。如果全球经济数据疲软,大宗商品需求预计将进一步萎缩。然而,金价今年以来已经上涨14.77%,因为在经济产出下降和通胀下行的环境下,投资者把黄金视为了保值工具,而非经济增长的组成部分。

关注  | 随着需求萎缩、大宗商品价格或将下行 但金价向上(图1)

20世纪80年代和90年代,全球经济增长强劲到连投资者都觉得没有必要用黄金等贵金属来保护自己的财富,但在过去几年里,货币通胀推高了大宗商品的生产者价格指数(PPI)这意味着工人需要增加薪水来跟上食品和能源价格的上涨。当经济增长乏力、工资水平跟不上时,黄金往往会上涨,因为PPI与时薪之间的比值下降了。如下图所示,这一比值(蓝线所示)在20世纪70年代和20世纪初预示了黄金价格(红线所示)的大幅上涨。自2009年经济衰退以来该比值有所下降,金价则突破每盎司800美元,创下新高。由于当前的全球经济数据显示没有发生通胀,黄金的走势正在与其它大宗商品相背离,其角色更像是一种货币。

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△图表St.Louis Federal Reserve

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从技术面上看,在市场间资本流动中,黄金于2018年重新活跃,避险资产角色凸显。下图的上部图为黄金期货日K线图,可以看出,黄金期货价格自去年下半年触底以来一直在攀升。2018年10月1186美元/盎司和2019年5月1269美元/盎司构成了黄金期货的底部趋势线(红线所示)金价不仅在这两个时点反弹,而且已经加速上涨,在过去12个月里涨幅逾21%。在此期间,由于经济增长疲软导致工业和能源大宗商品需求下降,WTI原油期货走势与黄金走势截然相反。从中部图可以看到,原油价格在去年10月达到峰值76.90美元/桶,虽然今年年初试图反弹,但仍处在向下倾斜的趋势线(红线所示)下方。下图的下部图为2年期国债期货走势,从中可以明显看出,全球市场在黄金和石油走势分化时是如何进入通货紧缩模式的。在11月于105 045触底之后,今年6月2年期美国国债反弹突破2018年的高点,并一直保持在趋势线(红线所示)之上。

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△图表ThinkorSwim

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本文相关词条概念解析:

黄金

黄金,通称叫金子,是一种带有黄色光泽的金属。黄金具有良好的物理属性,稳定的化学性质、高度的延展性及数量稀少等特点,不仅是用于储备和投资的特殊通货,同时又是首饰业、电子业、现代通讯、航天航空业等部门的重要材料。在20世纪70年代前它还是世界货币,目前依然在各国的国际储备中占有一席之地,是一种同时具有货币属性、商品属性和金融属性的特殊商品。

标签: 黄金 金价 经济 商品 期货

网友评论

爱因斯坦继承人
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本周,美联储利率决议将至,据统计,近年来金价往往在决议前下跌,而在正式决议宣布后反弹
2019-10-13 05:32 14
mr风典范er
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熔点更高,不溶于强酸,仅缓慢溶于王水,不易氧化
2019-10-07 11:05 26
鹿晗迪丽热巴
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如何看待金价走势?
2019-10-09 20:15 69
kongdo
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但是,铂价格低于金价是怎么回事
2019-10-16 05:02 81
燕子663
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与铜铁铝相比,它不仅仅储量稀少,而且化学性质很稳定(不溶于强酸,耐腐蚀不易氧化),这些属性是黄金作为货币和饰品的坚实基础
2019-10-08 09:08 42
此女子脾
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故近期黄金价格,以高位低多为主的看空趋势状态中
2019-10-11 02:05 43
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未来金价的趋势如何?
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油价涨涨涨,金价涨势怎么样?
2019-10-11 07:27 34
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现在手里有闲钱,可以买黄金吗
2019-10-07 08:54 13

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