中商指数网> 外汇> 最全整理!一文看透68家信托公司!

最全整理!一文看透68家信托公司!

日期:08-13 18:57 来源:互联网 编辑 : 小狐 阅读人数:970

目录- - - - -1. 基本内涵2. 整体市场情况3. 68家信托公司全面剖析4. 信托业的发展历程简述5. 信托公司的架构、业务范围及规模演变6. 信托行业面临的风险和一些常见业务7. 关于信托

目录

- - - - -

1. 基本内涵

2. 整体市场情况

3. 68家信托公司全面剖析

4. 信托业的发展历程简述

5. 信托公司的架构、业务范围及规模演变

6. 信托行业面临的风险和一些常见业务

7. 关于信托行业的一些思考

信托行业和银行业、证券业、保险业并称为中国的四大金融行业,也是经营范围最广的一个领域,我们目前所熟知的受益权、收益权等概念均于信托行业。当然,信托业也是我国经历整顿最为频繁的一类金融业,目前正处于第七大整顿大潮中。可以说,信托公司的发展历程也承载着金融业的发展痕迹,繁华抑或是遗梦。

最全整理!一文看透68家信托公司!(图1)

信托最早起源于英国,但美国开办了世界上第一家信托投资公司(最初由保险公司经营,即1822年的农民放款信托投资公司)发展模式上看,英美国家的信托主要以私人财产传承和税收规划、公益信托、财富(包括私人银行和家族信托等)资产证券化(天然的SPV载体)等四个业务为主(即个人事务和证券投资信托)

的信托模式主要以资金信托为主,业务范围上和银行相互补充,经营长期融资业务。2019年4月,的信托资产规模高达1200万亿日元,已经超过其M2(约为1000万亿日元)特别是2012年以来,信托规模从不到800万亿日元,迅速扩张至目前的1200万亿元,不到七年的时间增长了400万亿日元(相当于增加60万亿)增幅远远超过M2。因此,目前1200万亿日元(约合180万亿)在全球主要经济体中居于最高位置。而相较之下,美国则主要以基金业为主。

最全整理!一文看透68家信托公司!(图2)

二信托的三个概念:信托、信托公司、信托业务

1、信托是指委托人基于对受托人的信任,将其财产权委托给受托人,由受托人按委托人的意愿以自己的名义,为受益人的利益或者特定目的,进行或者处分的行为,简而言之即为“受人之托、代人理财”定义于《信托法》

2、信托公司是指依照公司法和信托公司办法(修订稿)设立的主要经营信托业务的金融机构。

3、信托业务是指信托公司以营业和收取报酬为目的,以受托人身份承诺信托和处理信托事务的经营行为。定义于信托公司办法(修订稿)。

三信托公司的指标汇总

1、一般信托的投资起点为100万,但单笔委托金额在300万元以上的自然人投资者和合格的机构投资者数量则不受限制,其中我们常常听到的信托受益权为等额份额的信托单位。

2、信托公司注册资本最低限额为3亿元或等值的可自由兑换货币,注册资本为实缴货币资本。

3、信托公司申请经营,应当符合相关法律法规规定的最低注册资本要求。

4、信托公司不得开展除同业拆入业务以外的其他负债业务,且同业拆入余额不得超过其净资产的20%、对外担保余额不得超过其净资产的50%

5、信托公司的净资本不得低于2亿元,且净资本/净资产≥40%,净资本/各项风险资本之和≥40%

其中,净资本=净资产-各类资产的风险扣除项-或有负债的风险扣除项-其他风险扣除项。

最全整理!一文看透68家信托公司!(图3)

银监会在2016年曾试图将信托公司的资金和资金运用两个角度混合,并把信托分为八大类(债权信托、股权信托、标准化产品信托、同业信托、财产信托、资产证券化信托、公益信托和事务信托)但后来出于各种原因,而不了了之,目前分类方式是否有变化尚不确定。不过考虑到数据的延续性,我们仍然从资金和资金运用两个角度进行拆分研究。

一总量维度:规模与银行理财并驾齐驱,人均规模最高的金融行业

1、自2013年以来,我国信托公司数量便一直稳定在68家,从业人数目前已经超过2万人。

2、截至2018年底,68家信托公司的信托资产余额达到22.70万亿元(2017年甚至高达26.25万亿元)规模上目前已和银行理财并驾齐驱。

3、目前我国信托行业人均拥有信托资产规模超过10亿元,特别是2016年以来,信托行业人均拥有信托资产规模便稳定在10亿元以上,可以说是人均规模最高的金融行业。

最全整理!一文看透68家信托公司!(图4)

二信托功能维度:事务类信托一骑绝尘、投资类信托步履蹒跚

从信托资金运用来看,可以分为三大类(即融资类、投资类和事务类)

1、融资类信托是指在信托资金与借款人之间形成债权债务关系的信托,即像贷款类资产一样,有固定的收益、有明确的抵押担保等,具体包括贷款类信托、债权投资信托、融资租赁信托等等。

2、投资类信托,即在信托资金与借款人之间形成股权关系的信托,收益不固定,风险相对来说较小,具体包括证券投资信托、股权投资信托、权益投资信托等等。

4、从2012年开始,带有天然通道属性的事务类信托占比便开始大幅攀升,从2012年的12%左右已经升至2017年底的59.62%,5年的时间提升了47个百分点以上。2018-2019年虽然略有下降,但依然高达55%以上。

5、融资类信托则从2008年60%以上大幅降至目前的15%附近,投资类信托则有起伏,目前也仅略超过20%。

三资金维度:单一资金、集合资金和财产权信托的来来往往

1、从资金看,信托可以分为资金信托和财产信托,而资金信托(即把货币资金直接给信托公司)根据委托人数量进一步划分为单一资金信托(只有1个委托人)和集合资金信托(超过1个委托人)其中,单一信托由于信息无须公开、私密性较好、资金运用和几乎均较单一、委托人在资金运用过程中起主导作用等特点,通道业务类较多。

2、集合信托期限不得少于1年,且信息需要公开,风险相对较小,一般投资于部门批准发行或上市的金融品种,且委托人多为自然人、信托公司在资金运用过程中起主导作用。

需要说明得是,在股权投资和证券投资的集合信托产品中经常借助于分级,是最正常的信托产品,就像是买一个理财产品。

3、财产信托是指将非货币形式的财产、财产权等委托给信托公司(包括房产、股权、债权、名画、古董等等)

4、从构成来看,单一资金信托一直占据主导地位,其占比最高在2008年底曾达到83.27%,之后一直趋势性下降至2019年一季度的42.30%,虽然比例在下降,但依然很重要。需要说的是,我们经常提及的信托通道主要应归于单一资金信托。

5、集合资金信托近年来一直处于稳步上升态势中,目前比例上已经和单一资金信托相当,财产信托的比例稳定在16%附近。

6、虽然多数通道为单一资金信托,但现在集合信托、财产权信托很多情况下也是为了规避,如地方政府如果需要融资,出于需要无法从银行获得,便会找到信托公司,发一个集合资金信托计划募集资金。对于财产权信托同样如此,即商业银行将贷款类资产或其收益权直接转让给信托公司,由信托公司发行财产权计划进行接盘等等。

最全整理!一文看透68家信托公司!(图5)

最全整理!一文看透68家信托公司!(图6)

一数量维度:68家,另有3家处于破产中

2013年以来,我国信托公司数量稳定在68家,再未发生变化。不过除这68家外,尚有3家处于破产过程中,分别为广州国际信托、吉林泛亚信托和金新信托。

二名称维度:一半信托公司更换了名称以去掉“地名”为主已今非昔比

由于信托公司已经过了多轮整顿,目前有一半信托公司已更换了名称(主要是去掉地名)不再使用之前的名称。并且对于很多信托公司而言,习惯于在其名称中附加“国际”二字,以彰显其品牌形象。我们汇总了信托公司名称的变更情况如下:

最全整理!一文看透68家信托公司!(图7)

三外资参股:8家信托公司有外资背景

目前机构已经允许外资机构参股国内信托公司(可以突破20%的比例限制)现阶段国内共有8家信托公司有外资背景,分别为紫金信托(三井住友信托银行,19.99%)国通信托(银行,19.99%)中航信托(华侨银行,19.99%)中粮信托(蒙特利尔银行,19.99%)百瑞信托(摩根大通,19.99%)北京国际信托(威益投资,15.30%)兴业国际银行信托(澳大利亚国民银行,8.42%)和新华信托(巴克莱银行,5.57%)

四上市维度:3家已直接上市、3家已借壳上市

68家信托公司中有3家已完成了正式上市进程安信信托陕国投信托于1994年在A股上市、山东信托于2017年在港股上市)可以说上市难度较大拖慢了其发展进程,信托业在最早也一直被视为金融业的异类(有点像今天的P2P)虽然本不应该如此。同时,还有其它3家信托完成了曲线上市(通过借壳),如江苏信托借壳ST舜船曲线上市(2016年12月1日)昆仑信托借壳ST济柴曲线上市(2016年12月15日)五矿信托借壳ST金瑞曲线上市(2016年12月16日)

需要说明得是,由于信托业的经营范围非常广,某种程度上和的管辖机构具有非常大的业务交叉性,因此上市并不容易,其理由便是主营业务不清晰,所以才有了上述3家信托公司的借壳上市。

五股东背景:企业和地方国企背景分别16家和29家,金融机构背景13家、民企背景10家

1、目前国内68家信托公司中,这68家信托公司可以进一步划分为16家央企控股,13家金融机构控股(包括金控集团、AMC和银行)29家地方控股、10家民营企业控股。可以说,68家信托公司各有不同,主要因为其股东背景和作业风格不同。

2、银行控股的信托公司分别为建信信托、交银国际信托、兴业国际信托、上海国际信托,AMC控股的信托公司主要有大业信托(东方资产)金谷国际信托(信达资产)长城新盛信托(长城资产)华融国际信托(华融资产)以及中建投信托(建银投资)此外,中信信托、平安信托、光大兴陇信托与中诚信托的背景同样为金融控股企业,与银行也有千丝万缕的。

3、10家民企背景的信托公司分别为国民信托、信托、云南国际信托、爱建信托、新时代信托、安信信托、万向信托、民生信托、中江国际信托、新华信托。

最全整理!一文看透68家信托公司!(图8)

最全整理!一文看透68家信托公司!(图9)

六地区分布:北京11家、上海7家、浙江5家、广东5家、江苏4家、陕西3家,11个省各2家、3个地区空白

国内68家信托公司主要分别在6个地方,其中北京11家、上海7家、浙江5家、广东5家、江苏4家、陕西3家,合计达到35家。另有11个省级地区各有2家,合计为22家。此外还有11家省级地区分别只有1家信托公司。

也即国内共有28个省级地区拥有信托公司,目前广西、宁夏与海南在信托公司布局方面仍为空白。

七经营情况:规模与效益排名

拥有22万亿信托资产的68家信托公司呈现出比较分化的发展情况。

1、信托资产:超过万亿的2家,超过5000亿元的有15家、1000亿以下11家

第一,仅有中信信托和建信信托的信托资产规模超过万亿元,分别为1.65万亿和1.40万亿,远远超过排名第3的华润深国投信托(0.95万亿元)

第二,信托资产规模在5000-10000亿元的信托公司有13家,分别为华润深国投信托、交银国际信托、上海国际信托、兴业国际信托、华能贵诚信托、中融国际信托、中航信托、渤海国际信托、五矿国际信托、光大兴陇信托、华宝信托、平安信托和长安国际信托。

第三,信托资产在1000亿元以下的信托公司分别为吉林信托、苏州信托、国联信托、东莞信托、杭州工商信托、山西信托、中泰信托、长城新盛信托、天津信托和华宸信托。

2、净资本:100亿元以上15家,10亿元以下2家

目前净资本规模在100亿元以上的有15家,从高到低依次为重庆国际信托、平安信托、中信信托、华能贵诚信托、中融国际信托、江苏国际信托、兴业国际信托、上海国际信托、中诚信托、华润深国投信托、昆仑信托、五矿国际信托、对外经济贸易信托、中航信托和交银国际信托。

其中,净资本在10亿元以下的有2家,分别为长城新盛信托和华宸信托。

资产质量:比商业银行更严重,4家不良资产率超过10%

在经济下行压力加大的背景下,资产质量的问题不仅存在于商业银行,对于业务风格更为激进的信托公司而言,资产质量问题更为严重,特别是信托公司的经营特征使得其集中度往往较高,风险问题也会更突出。截止2018年,不良资产率在1%以上的信托公司有27家(有一些信托公司未披露不良数据)

第一,4家信托公司的不良资产率在10%以上,分别为华宸信托、中粮信托、新华信托和山西信托。

第二,不良资产率在5-10%区间内的信托公司有9家,中泰信托、天津信托、华宝信托、吉林信托、信托、昆仑信托、中信信托、兴业国际信托等等。

最全整理!一文看透68家信托公司!(图10)

最全整理!一文看透68家信托公司!(图11)

最全整理!一文看透68家信托公司!(图12)

最全整理!一文看透68家信托公司!(图13)

八业务特征:哪些信托公司以房地产为主?哪些以工商企业为主?

我们按照资金投向进行分类和排序,对68家信托公司在房地产和实体企业领域的投向进行分析,通常情况下,以房地产信托为主的信托公司比较容易受政策影响,而以工商业为主的信托公司比较受经济环境的影响、资产质量也会更差,具体如下:

1、房地产信托:7家信托公司将资金的30%投向了房地产,12家信托公司将资金的20-30%投向了房地产

68家信托公司中合计共有19家将信托资金的20%以上投向了房地产,其中30%以上为7家、20-30%为12家。

第一,这7家公司和投向房地产的比例分别为杭州工商信托(79.13%)华宸信托(68.10%)中建投信托(53.49%)长城新盛信托(41.33%)万向信托(35.32%)浙商金汇信托(32.17%)中诚信托(30.57%)

第二,12家信托公司和投向房地产的比例分别为北京国际信托(29.30%)中原信托(29.21%)华信信托(28.42%)陆家嘴国际信托(27.96%)山东国际信托(26.66%)平安信托(25.24%)安信信托(25.19%)华融国际信托(23.77%)大业信托(22.29%)爱建信托(22.11%)百瑞信托(21.90%)中信信托(21.37%)

2、工商业信托:10家信托公司将信托资金的50%以上投向了工商业,另有7家信托公司不到10%

第一,这10家信托公司和比例分别为新时代信托(94.19%)天津信托(79.28%)山西信托(73.90%)国民信托(72.28%)吉林信托(69.93%)西部信托(61.33%)重庆国际信托(59.84%)中泰信托(53.18%)雪松国际信托(52.92%)安信信托(52.46%)

第二,7家信托公司和比例分别为对外经济贸易信托(2.03%)建信信托(2.71%)杭州工商信托(2.77%)英大国际信托(6.68%)金谷国际信托(7.06%)中建投信托(8.18%)华宝信托(8.87%)

最全整理!一文看透68家信托公司!(图14)

最全整理!一文看透68家信托公司!(图15)

最全整理!一文看透68家信托公司!(图16)

最全整理!一文看透68家信托公司!(图17)

一历经六次大整顿

我国信托业始于上海(1921年成立中国通商信托公司)在1949-1978年期间由于实行计划经济体制而没有发展信托业务。1979年国内恢复信托业务,同年10月我国第一家信托机构成立(中国国际信托投资公司)之后信托公司纷纷设立,在1988年达到最高峰时甚至有1000多家。不过在21世纪之前,由于我国一直没有一部统一的信托法(2001年才发布)导致我国信托业的发展一直比较紊乱,2001年之前信托业经历五次大整顿,2001-2007年是规范调整的阶段,2007年之后银信合作不断深化让信托业迈入快速发展的轨道。

二无银行不信托

我国的信托业在早期发展阶段,定位较为不清晰,基本上是变相从事银行信贷业务,罕有真正从事信托业务的信托公司。整体上看,信托业的每一次快速发展都离不开和银行的合作,包括资本市场的配资、房地产与政信合作业务、理财合作业务、利用信托优势帮助银行规避等等,这期间,银行与信托相互鼓励与打气,不断进行金融创新,在助力银行发展的同时,也迎来了信托业一次又一次的发展机遇,信托业规模也得以大幅增长,银信合作成为金融业中最为耀眼的创新业务。

三历程充满坎坷

2003年银监会接手信托公司的权后,开始重塑架构。2007年银监会发布新两规和《信托法》并称为“一法两规”,使信托公司的业务发展逐步迈入正轨,之后适逢2006-2007年的大牛市、2008年的金融危机以及2008-2009年的4万亿元刺激计划,银信合作得到空间发展,这期间由于银行信贷规模受到管控、表外业务需求急速增长的情况下,配资业务两牛市政信等基建业务和房地产业务源于信贷规模管控等理财资金通过信托发放贷款等通道业务开始大幅发展。当然,业务在不断发展的同时,风险也隐患也明显增加。2010年以来银监会开始出台相关政策进行约束,但信托公司天然的业务优势总能为其打开新一轮的业务发展空间。当然这一银监体系内部的合作模式使得和艳羡不已,2012年之后体系下的机构也复制信托的业务模式得以快速发展,也出台相关政策放开保险资管业务。在2012-2017年的这五年时间,大资管业务为主的影子银行业务催生了各种业务类型,也导致金融强和去杠杆进程在2017年正式开始。

进入2017年以来,信托业正面临日益严厉的,金融一统是大趋势,回归本源正成为各信托机构的努力方向。

最全整理!一文看透68家信托公司!(图18)

最全整理!一文看透68家信托公司!(图19)

最全整理!一文看透68家信托公司!(图20)

最全整理!一文看透68家信托公司!(图21)

一信托业的架构:一体三翼

目前信托业的架构包括中国银信托部、中国信托业协会、中国信托登记公司和中国信托业保障基金。

1、2015年3月,中国银监会内部架构变革,正式成立信托部(之前由非银部)信托被独立出来进行,第一任主帅为邓智毅(据悉将出任东方资产,湖北银监局局长赖秀福将接棒)

2、中国信托业协会成立于2005年5月,是信托业的自律组织,于2015年推出《信托公司行业评级指引(试行),简称“短剑”体系(CRIS)包括资本实力指标、风险能力指标、增值能力指标和社会指标四个方面。该评级体系与银监会的《信托公司评级与分类指引(2014年8月修订)相互弥补。

4、中国信托业保障基金于2014年12月12日成立,保障基金主要由信托业市场参与者共同筹集,用于化解和处置信托业风险的行业互助资金。

二信托业的业务范围:几乎无所不包

信托业可能是业务范围最广的一类金融行业,几乎无所不能,具体包括信托贷款、投行业务、证券业务、基金业务、租赁业务、保管业务等等。具体来看:

1、包括资金信托、财产(权)信托、公益信托、慈善信托等四大信托业务,其中财产(权)信托又包括动产信托、不动产信托、有价证券信托及其它等。

2、可以发起设立基金公司从事投资基金业务

3、可以从事重组、并购、项目融资、公司理财、财务顾问、证券承销等投行业务。

5、信托公司运用或处分信托财产时,可以依照信托文件的约定,采取投资、出售、存放同业、买入返售、租赁、贷款等方式进行。中国银行业委员会另有规定的,从其规定。信托公司不得以卖出回购方式运用信托财产。

6、可以根据市场需要,按照信托目的、信托财产的种类或者对信托财产方式的不同设置信托业务品种。

最全整理!一文看透68家信托公司!(图22)

部门在2017年重点整治了银行业,今年的重点已经明确是信托业,去年再次疯狂一年的信托业在今年一季度已现疲弱的迹象。这里主要考虑信托行业所开展的那些以规避为目的的业务。

一信托行业面临的三大风险

信托行业主要面临信用风险、流动性风险和交叉性风险三类方面,并且主要集中在融资类信托、证券投资信托等斋,这里面最大问题是规避要求的信托业务,面临的潜在风险较高,直接表现为资金池业务、出表业务、规避投资业务等等。

最全整理!一文看透68家信托公司!(图23)

二信托公司的几种典型风险业务1、通过TOT模式来做资金池

一层信托有时没办法达到的要求(如期限完全匹配等)因此TOT(Trust of Trust)是一种可行的方式,即通过滚动发行的多期限开放式信托产品向投资者募集资金,通过第二层信托产品投资于非标资产,即母基金和子基金的形式,通过这种方式可以达到规避、藏匿风险的目的,当然这种模式如果穿透的话仍然存在期限错配的问题,流动性风险不能忽视。

最全整理!一文看透68家信托公司!(图24)

2、通过北金所、银登等交易平台变相开展“非标转标”类资金池业务

这类模式是信托公司首先委托第三方去投资一个资管计划(底层资产为非标等)再设立一个信托资金池,第三方将上述资管计划受益权在交易平台(如北金所、银登等)挂牌,信托公司通过信托资金池去摘牌,以此达到规避投资的目的。从表面上看,信托资金池投资的是标准化份额资产,但究期本质还是通过协议转让的方式完成对接,一是没有流动性,二是价值不公允,三是底层资产不清晰等等,也属于资金池业务,存在流动性风险。

最全整理!一文看透68家信托公司!(图25)

3、帮助银行在体外设立资金池(即名义代销)

这种模式下,银行代销不同期次、滚动发行的信托产品,并负责这些信托产品的统一,信托公司在这里仅起到资金归集和发放产品的作用,是一个事务型信托,但存在划分不清的问题。

最全整理!一文看透68家信托公司!(图26)

4、通过财产信托的形式帮助银行信贷资产出表

这里面其实蕴含着两种模式,第一种是商业银行将不良资产转让给资产公司代持,并承诺到期回购,资产公司将代持的不良资产委托给成立的财产权信托,形成信托收益权,由商业银行负责不良资产的处置清收工作等,并承诺回购信托收益权。其本质上是一种代持行为(即假出表、为了规避)

第二种模式是商业银行直接将信贷资产(收益权)委托给财产权信托,并通过挂牌、证券化等形式由理财产品或第三方机构对接摘牌,达到非标转标和信贷资产出表的目的。

这两种模式存在的统一问题是隐性担保以及信托公司面临合规风险。

最全整理!一文看透68家信托公司!(图27)

5、以资金信托方式为银行代持他行资产通道便利

这种械下,由于商业银行1受困于指标及合规等影响,无法做项目,便将该项目推荐给商业银行2代持,通过资管产品和信托产品两层来做,同时商业银行1与信托公司成立了一个资金信托产品来对接,并对该项目保函和承诺回购信托受益权。表面上看是由商业银行2来代持,但实际上是信托代持,信托公司同样面临风险。

最全整理!一文看透68家信托公司!(图28)

最全整理!一文看透68家信托公司!(图29)

一信托业一直被认为是金融业的四大支柱之一,无论是国外还是国内来看,基于信托架构的法律关系优势,信托行业几乎均拥有比较广泛的牌照资格,这是其它四大行业所无法比拟的,因此信托公司是最具牌照价值的非银行金融机构。

二但正是由于这种所谓的“全牌照”优势,使得信托行业乱象一再丛生,2000年之前的五次整顿,2000年之后的两次整顿包括本次金融乱象在信托行业中可谓是体现得最为明显。

三信托公司可以发起设立基金、做投行业务、做银行业务等,然而由于通道的便利、赚钱的容易、风险较低等,信托公司沉迷于融资类业务和通道类业务,这虽然有中国经济大环境的使然,但信托公司置自身主业于不顾,拿来主义的作风一次双一次地将自己置身于危险的境地,从这个角度看,2000年以后和2000年以前似乎并无太大差异。

四信托的主业应集中于做高端财富、家族信托、慈善信托、资产证券化。同时,信托的风险隔离载体是天然的SPV,是最适合做资产证券化业务的,目前来看信托公司的资产证券化业务似乎仍处于低级阶段,它面临诸多同业的竞争,如基金子公司、券商资管等等。当然,目前已经有一些信托公司在谋求向主业进行转型。

五财产权信托目前在信托业中的发展仍然不够,信托公司的财产信托似乎总是局限于贷款等债权类资产,这实际上是变相的银行的业务,发展在房产、股权等为主的财产信托是当务之急。

七关于资管新规的影响,目前市场上的解读仍然比较宏观,严格来讲,信托产品多以私募为主,其适用的内容仍然需要相关细则进一步明确,如果按照资管新规的要求来一一对应难免不合理,有失偏驳,包括通道业务、打破刚性兑付、禁止多层嵌套、禁止期限错配等等。

八信托公司目前正在面临新一轮的严厉,特别是在房地产信托领域,因此躺赢上半年的信托公司在今年下半年会有一个小幅的收缩过程,重新聚焦主业是不得不做的一个选择。

本文相关词条概念解析:

信托

信托(Trust)是一种理财方式,是一种特殊的财产管理制度和法律行为,同时又是一种金融制度。信托与银行、保险、证券一起构成了现代金融体系。信托业务是一种以信用为基础的法律行为,一般涉及到三方面当事人,即投入信用的委托人,受信于人的受托人,以及受益于人的受益人。

标签: 信托 信托公司 信托业 业务 资产

网友评论

laoxu66
laoxu66
我国大侦探家的出然居然比福尔摩斯早两千多年
2019-12-12 14:31 36
wwxdj1987
wwxdj1987
很少有白磨手指头的
2019-12-11 16:40 61
czycxiaoma
czycxiaoma
财物儿女动人心,因此说,在金钱面前,赤裸裸的人性弱点,暴露无遗,因牌槕上争斗引发的刑事案件已不是个例
2019-12-12 21:20 43
一簇梨花压
一簇梨花压
我认为能,当然也可能有例外
2019-12-08 07:08 90
眼角的潮湿
眼角的潮湿
为什么非要看透一个人?
2019-12-09 01:32 93
championsb
championsb
晋囯遇饥荒年,強盗为患
2019-12-10 11:22 10
薇薇小小小
薇薇小小小
可以通过眼睛或者眼神看透一个人吗?
2019-12-11 07:20 10
北纬66度小
北纬66度小
通过打牌真的能看透一个人吗?
2019-12-13 23:02 88
月半弯896
月半弯896
我国最早的大侦探家,郄雍缉盗就是通过观察眼神作判断的
2019-12-12 01:30 32
灼灼芙蓉眼
灼灼芙蓉眼
怎样才能在短时间内看透一个人?
2019-12-07 09:53 95
重生1988
重生1988
刘邦的有情有义真正体现在他爱民如子,不滥杀无辜,不骚扰百姓,能善待俘虏上
2019-12-09 16:38 79
奔跑着的小
奔跑着的小
张良、韩信等人真的没看透刘邦的本质?
2019-12-12 03:18 90

相关阅读

网站地图

为全球用户24小时提供全面及时的中文资讯

声明:本站不提供任何视听上传、存储服务,所有内容均来自正规视频站点所提供的公开引用资源,如有侵权信息请联系我们删除